الظرفية االقتصادية... 6 الظرفية البنكية واملالية اإلدارة الشاملة للمخاطر اجلمعية العامة العادية... 58

Transcript

1 2015 تقرير التدبير

2

3 احملتويات الظرفية االقتصادية... 6 العالم إفريقيا املغرب الظرفية البنكية واملالية إفريقيا املغرب حتليل نشاط ونتائج التجاري وفا بنك النشاط في املغرب نتائج البنك ختصيص النتائج نشاط ونتائج أهم الشركات التابعة للمجموعة النتائج املوطدة اإلدارة الشاملة للمخاطر مهمة و هيكلة إدارة املخاطر مقتضيات عامة مخاطر االئتمان مخاطر السوق مخاطر الدول مخاطر التشغيل وخطة استمرارية النشاط تدبير املخاطر تدبير األصول و اخلصوم الدعامة الثالثة : المعلومات الكمية والكيفية اجلمعية العامة العادية احلسابات املوطدة احلسابات اإلجتماعية لالتصال و التواصل

4

5 التجاري وفابنك : مجموعة بنكية ومالية ذات توجه عاملي أوروبا المغربالعربي إفريقياالغربية إفريقيا الوسطى

6 6 تقرير التدبير الظرفية االقتصادية العالم : منو الناجت الداخلي اإلجمالي العاملي واصل االقتصاد العاملي وتيرته املعتدلة في 2015 حيث سجل الناجت الداخلي اإلجمالي منوا بنسبة 3,1% بتراجع نسبته 0,3 نقطة مقارنة مع السنة السابقة. وميثل هذا التوجه انتعاشا مبستوى أقل مما كان متوقعا بالنسبة للدول املتقدمة )1,9% في سنة 2015 E مقابل 1,8% في سنة 2014( إضافة إلى تباطؤ النشاط في الدول الناشئة والنامية )4,0% في سنة 2015 E مقابل 4,6% في سنة 2014(. وفي الدول الصناعية ظل اإلقالع التدريجي القتصاد منطقة اليورو ضعيفا )1,5% في سنة 2015 E مقابل 0,9% في سنة 2014( ومدعوما من طرف أهم الدول األعضاء السيما أملانيا )1,5% في سنة 2015( E وفرنسا )1,1% في سنة 2015( E وإسبانيا )3,2% في سنة 2015(. E وال زال النمو االقتصادي في الواليات املتحدة األمريكية يسلك دينامية إيجابية )2,5% في سنة 2015( E ارتباطا مع اخنفاض أسعار الطاقة وخفض احنسار امليزانية وحتسن سوق العقار. وعلى مستوى أهم الدول الناشئة انتقل منو الناجت الداخلي اإلجمالي من 4,6% في سنة 2014 إلى 4,0% في سنة E ويعزى هذا التباطؤ أساسا الخنفاض املنتجات األساسية وتعقيد شروط التمويل اخلارجي. أما في الصني فقد قدر تراجع النمو االقتصادي ب 0,4 نقطة ليبلغ 6,9% في سنة وسجلت كل من البرازيل وروسيا انكماشا منتقال على التوالي من 0,1% في سنة 2014 إلى 3,8% في سنة 2015 E ومن 0,6% في سنة 2014 إلى 3,7% في سنة E ومن جهتها سجلت منطقة شمال إفريقيا والشرق األوسط بالنظر للتوترات اجليوسياسية التي تواجهها منوا في ناجتها الداخلي اإلجمالي مت تقديره في سنة 2015 بنسبة 2,5% P** 2015 E* 2014 منو الناجت الداخلي اإلجمالي 3,6 % 3,1 % 3,4 % العالم 2,1 % 1,9 % 1,8 % الدول املتقدمة 1,7 % 1,5 % 0,9 % منطقة اليورو 1,3 % 1,1 % 0,2 % فرنسا 1,7 % 1,5 % 1,6 % أملانيا 2,7 % 3,2 % 1,4 % إسبانيا 2,2 % 2,2 % 2,9 % اململكة املتحدة 2,6 % 2,5 % 2,4 % الواليات املتحدة األمريكية 1,0 % 0,6 % 0,0 % اليابان 4,3 % 4,0 % 4,6 % الدول الناشئة والنامية 3,6 % 2,5 % 2,8 % منطقتيشمالإفريقيا والشرق األوسط 4,0 % 3,5 % 5,0 % إفريقياجنوبالصحراء املصدر : صندوق النقد الدولي )يناير 2016( (*) E : 2015 النسب املقدرة في 2015 (**) P : 2016 النسب املتوقعة في 2016 وبالنسبة للسياسة النقدية أبقى البنك املركزي األوروبي على سعر فائدته الرئيسي أي 0,05% بدون تغيير وهو أدنى مستوى تاريخي له وذلك منذ شتنبر من ناحية أخرى خفض البنك املركزي األوروبي سعر الفائدة على الودائع بعشر نقط أساس ليصل إلى 0,30% كما مدد بستة أشهر برنامجه لشراء السندات الذي انطلق في مارس 2015 واملتمثل في شراء 60 مليار يورو من األصول شهريا. أما االحتياطي الفيدرالي األمريكي فقد قرر في دجنبر 2015 الرفع من سعر فائدته الرئيسي ب 25 نقطة أساس. بحيث أصبح سعر الفائدة لألموال الفيدرالية الذي كان منذ سنة 2008 يتراوح بني 0% و 0,25% محددا بني 0,25% و.0,50% التضخم اخنفض التضخم العام في الدول املتقدمة منتقال من 1,4% سنة 2014 إلى 0,3% في سنة 2015 E وذلك ارتباطا باخنفاض أسعار النفط ومنتجات أساسية أخرى. وفيما يخص الدول الناشئة يقدر التضخم في 2015 بنسبة 5,5% مقابل 5,1% في سنة سوق النفط بفعل عرض نفطي وفير وضعف الطلب العاملي وارتفاع قوي لقيمة الدوالر سجل السعر املتوسط للنفط تراجعا بنسبة 47,1% في سنة 2015 ليبلغ 50,92 دوالر للبرميل مقابل 99,02 دوالر للبرميل في السنة السابقة.

7 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم إفريقيا تدعم الناجت الداخلي اإلجمالي إلفريقيا في سنة 2015 بنسبة 4,5% وذلك عقب سنتني من النمو املعتدل ( تواليا بنسبة 3,5% و 3,9% في 2013 و 2014 (. بيد أن النمو االقتصادي اإلقليمي ظل متفاوتا. النمو االقتصادي في إفريقيا حسب املناطق E* 5,0% 4,5% إفريقيا 5,8% 5,5% وسط إفريقيا 6,7% 5,6% شرق إفريقيا 4,4% 4,5% شمال إفريقيا 3,5% 3,1% جنوب إفريقيا غرب إفريقيا 5,0% 6,1% البنك اإلفريقي للتنمية ماي 2015 تظل إفريقيا معرضة ملخاطر عدة في ظل هشاشة االقتصاد العاملي والصعوبات التي تواجهها سياسيا واقتصاديا واجتماعيا على غرار إجراء االنتخابات وتراجع أسعار النفط وعدم استقرار األمن... شمال إفريقيا املساحة ( كلم ) 2 )معطيات 2015( تونس موريتانيا ليبيا الساكنة )باملاليني( 11,110 3,706 6,252 الناجت الداخلي اإلجمالي / نسمة )بالدوالر األمريكي( 3 984, , ,599 املصدر : صندوق النقد الدولي الظرفية اإلقتصادية حسب التوقعات األخيرة للبنك اإلفريقي للتنمية بلغ النمو االقتصادي في شمال إفريقيا 4,5% في سنة 2015 مقابل 1,7% في السنة السابقة. بيد أن دينامية النمو الزالت تعيقها تداعيات النزاعات املتتالية واملخاطر األمنية والتوترات االجتماعية وفتور النمو في منطقة اليورو وعدم االستقرار السياسي. املؤشرات االقتصادية الرئيسية حسب الدول رصيد الرصيد الناجتالداخلي التضخم امليزانية اجلاري اإلجمالي 2016 P 2015 E 2016 P 2015 E 2016 P 2015 E 2016 P 2015 E 7,0% 8,5% 4,0% 5,7% 4,0% 5,0% 2,5% 0,5% تونس 18,3% 25,6% 4,7% 1,0% 4,2% 3,6% 6,4% 4,1% موريتانيا 79,1% 63,4% 62,2% 49,1% 9,2% 8,0% 2,0% 6,1% ليبيا املصدر: صندوق النقد الدولي أكتوبر 2015 ووزارة املالية التونسية من ناحية أخرى تفاقم عجز امليزانية في الدول املصدرة للنفط. ومثال ذلك تفاقم العجز في امليزانية الليبية إذ انتقل من 43,5% في سنة 2014 إلى 79,1% من الناجت الداخلي اإلجمالي في سنة 2015 والعجز اجلاري )62,2% في سنة 2015 مقابل 30,1% في سنة 2014(. االحتاد االقتصادي والنقدي لدول غرب إفريقيا )معطيات )2015 املساحة ( كلم ) 2 البنني بوركينافاسو الكوت ديفوار غينيابيساو مالي السينغال الطوغو الساكنة )باملاليني( 10,862 17,934 23,711 1,777 16,295 14,966 7,182 الناجت الداخلي اإلجمالي / نسمة )بالدوالر األمريكي( الظرفية اإلقتصادية حسب التوقعات األخيرة لصندوق النقد الدولي عرف االحتاد االقتصادي والنقدي لدول غرب إفريقيا 6,1% كنسبة للناجت الداخلي اإلجمالي لسنة 2015 مسجال بذلك تراجعا طفيفا مقارنة مع سنة وبخصوص األسعار االستهالكية انتقل معدل التضخم من 0,1% مع متم سنة 2014 إلى 1,3% مع متم سنة 2015 وذلك بفعل ارتفاع أسعار املواد الغذائية. أما رصيد امليزانية مبا فيه الهبات فقد حتدد في 3,8% مع متم سنة 2015 مقابل 3,5% في السنة السابقة. ويعزى هذا التفاقم الرتفاع النفقات اجلارية وارتفاع االستثمارات العمومية في البنيات التحتية. املؤشرات االقتصادية الرئيسية حسب الدول 2016 P الرصيد اجلاري رصيد امليزانية التضخم الناجت الداخلي اإلجمالي 2015 E 2016 P 2015 E 2016 P 2015 E 2016 P 2015 E 9,1% 9,3% 3,5% 2,6% 2,3% 0,5% 5,3% 5,5% البنني 7,8% 7,9% 3,0% 2,5% 1,8% 0,7% 6,0% 5,0% بوركينافاسو 1,9% 1,0% 3,2% 3,2% 1,5% 1,6% 7,6% 8,2% الكوت ديفوار 4,6% 3,5% 2,3% 0,9% 2,3% 1,3% 4,8% 4,7% غينيابيساو 4,2% 3,3% 4,0% 3,2% 3,6% 2,4% 5,0% 5,0% مالي 5,2% 6,1% 4,2% 4,7% 2,1% 0,6% 5,9% 5,1% السينغال 11,5% 12,2% 6,0% 6,3% 2,1% 1,9% 5,6% 5,4% الطوغو صندوق النقد الدولي أكتوبر 2015 على صعيد السياسة النقدية قرر البنك املركزي لدول غرب إفريقيا عدم إحداث أي تغيير على نسبة الفائدة الدنيا للمشاركة في طلبات العروض لضخ السيوالت واملقدرة ب 2,50% وكذا على سعر الفائدة احلدي لشباك االقتراض في 3,50% وهي املستويات اجلاري بها العمل منذ 16 شتنبر ومتيزت الظرفية السياسية للجهة بانعقاد انتخابات خالل سنة 2015 في بعض الدول بينما كانت دول أخرى ضحية لتمردات أو هجمات إرهابية. املجموعة االقتصادية والنقدية لدول وسط إفريقيا )معطيات )2015 املساحة ( كلم ) 2 الكامرون الكونغو الغابون الساكنة )باملاليني( 23,108 4,368 1,608 الناجت الداخلي اإلجمالي / نسمة )بالدوالر األمريكي( 1 234, , ,731 املصدر : صندوق النقد الدولي الظرفية اإلقتصادية يقدر صندوق النقد الدولي منو الناجت الداخلي اإلجمالي للدول األعضاء في املجموعة االقتصادية لدول وسط إفريقيا بنسبة 2,6% في 2015 أي باخنفاض قدره 2,2 نقطة مقارنة مع سنة وسجل بنك دول وسط إفريقيا تراجع النشاط في هذه املنطقة ارتباطا باخنفاض األسعار الدولية للنفط وعدم االستقرار السياسي في جمهورية إفريقيا الوسطى وانعدام األمن في منطقة الشمال األقصى للكامرون وتشاد ليقرر بالتالي تقومي سعر الفائدة الرئيسي بخمسني نقطة أساس ليصل إلى ( 2,45% مقابل 2,95%( بغية النهوض بالنمو االقتصادي. وبدورها حتددت األسعار لالستهالك إلى غاية متم دجنبر 2015 في 2,2% بتراجع نسبته 0,4 نقطة. أما رصيد امليزانية مبا فيه الهبات فقد حتدد في 4,8% مع متم سنة 2015 مقابل 4,0% في السنة السابقة. 708, , , , , , ,110 املصدر: صندوق النقد الدولي

8 8 املؤشرات االقتصادية الرئيسية حسب الدول رصيد الرصيد الناجتالداخلي التضخم امليزانية اجلاري اإلجمالي 2016 P 2015 E 2016 P 2015 E 2016 P 2015 E 2016 P 2015 E الكامرون 5,3% 5,4% 2,0% 2,1% 5,1% 5,6% 5,0% 5,2% الكونغو 1,0% 6,5% 0,9% 1,7% 9,4% 2,6% 15,2% 14,6% الغابون 3,5% 4,9% 0,6% 2,5% 3,6% 2,5% 7,0% 4,2% صندوق النقد الدولي /أكتوبر 2015 املغرب منو اقتصادي يقدر بنسبة 4,2% في سنة 2015 بفضل محصول متميز من احلبوب )115 مليون قنطار( وحتسن األنشطة غير الزراعية )3,3%+ في 2015 مقابل 3,1% في 2014( معدل تضخم متحكم به في 1,6% مواصلة تقومي اإلطار املاكرو اقتصادي : استمرار تقليص عجز امليزانية من 4,9% من الناجت الداخلي اإلجمالي في سنة 2014 إلى 4,3% من الناجت الداخلي اإلجمالي في سنة 2015 تقليص ملحوظ للعجز التجاري إلى 36,8 مليار درهم بفضل الدينامية املسجلة على مستوى الصناعات التصديرية واخنفاض الفاتورة الطاقية و حتسن ملحوظ لالحتياطيات بالعمالت التي أصبحت تغطي 6,7 أشهر من الواردات في 2015 مع توقع أن تصل إلى 7 أشهر في وفق التوقعات األخيرة للبنك املركزي يقدر منو الناجت الداخلي اإلجمالي بنسبة 1,0% في سنة ويفسر هذا االخنفاض أساسا بالتراجع املنتظر في األنشطة الزراعية في ظل احتمال محصول فالحي متوسط قدره 40 مليون قنطار بفعل الظروف املناخية غير املواتية وتباطؤ القيمة املضافة غير الزراعية إلى 2,9%. التطور الفصلي للناجت الداخلي اإلجمالي املغربي من سنة ألخرى ف *2015* 2015 ف ف ف الناجت الداخلي اإلجمالي 4,7% 2,4% 4,1% 4,3% 4,6% 4,0% 4,2% 1,0% القيمةاملضافةالزراعية 17,9% 2,5% 12,0% 14,9% 15,9% 15,4% 14,6% 13,8% الناجت الداخلي اإلجمالي 2,9% 3,0% 2,5% 3,2% 3,0% 3,1% 3,1% 3,0% غير الزراعي املصدر : وزارة املالية بنك املغرب ف : 3 أشهر )*( توقعات حسب التوقعات األخيرة للبنك املركزي بلغ النمو االقتصادي الوطني 4,2% في 2015 مقابل 2,4% في السنة السابقة. ويعزى هذا التحسن من جهة حملصول حبوب متميز يناهز 115 مليون قنطار ومنو القيمة املضافة غير الزراعية )3,0%+ في سنة 2015( من جهة أخرى. توزيع الناجت الداخلي اإلجمالي في 2015 ا نش طة القطاع الشاني ا نش طة القطاع الا ول 14% 22% وحسب قطاعات النشاط يظل التطور متباينا. ضراءب على الا يرادات ص افية من الا عانات ا نش طة القطاع الشالش 51% 13% القطاع األول باعتباره ميثل حوالي 14% من الناجت الداخلي اإلجمالي مع نهاية سنة 2015 حقق القطاع األول في سنة 2015 أداء مستحسنا أثر بشكل إيجابي على االقتصاد الوطني. وقد سجل النشاط الزراعي سنة 2015 ارتفاعا في قيمته املضافة بنسبة 14,6%. ووفق املعطيات األخيرة الصادرة عن وزارة الفالحة والصيد البحري سجل إنتاج احلبوب برسم املوسم الفالحي 2015/2014 رقما قياسيا جديدا بلغ 115 مليون قنطار أي بارتفاع نسبته 69,1% مقارنة مع متوسط اخلمس سنوات األخيرة مع حتسن ملحوظ في احملصول )21,4 قنطار/هكتار(. وسلك قطاع الصيد البحري بدوره توجها إيجابيا. وذلك إلى غاية متم دجنبر 2015 حيث ارتفعت قيمة تفريغات الصيد الساحلي والتقليدي بنسبة 9,1% وذلك أساسا بفعل ارتفاع قيمة الكميات املفرغة من األخطبوط )26,9%+( والسردين )9,9%+(. أما بالنسبة حلجم تفريغات الصيد الساحلي والتقليدي فقد استقر في حدود طن. بنية تفريغات الصيد الساحلي والتقليدي من حيث القيمة إلى غاية متم دجنبر 2015 القطاع الثاني الس مك الس طهي 41% الس مك الا بيض الرخويات القشريات الطهالب 32% 4% 1% 22% تساهم أنشطة القطاع الثاني في حدود 22% من الناجت الداخلي اإلجمالي الوطني في سنة 2014 مسجلة تطورات متباينة في سنة الفوسفاط وبفعل تراجع الطلب العاملي اخنفض إنتاج الفوسفاط اخلام بنسبة 4,1% ليصل إلى 26,3 مليون طن بينما سجل إنتاج مشتقات الفوسفاط حتسنا طفيفا يبلغ 9,8 مليون طن )0,6%+(. ومن جهته ارتفع رقم املعامالت لصادرات الفوسفاط بنسبة 15,6% إلى غاية متم سنة 2015 ليبلغ 44,2 مليار درهم مستفيدا من تأثير الصرف الذي عوض اخنفاض حجم املبيعات. 3,0 9,1 4,7 منو الناجت الداخلي اإلجمالي 2012 P )%( ,7 17, ,2 3,0 2,4 3,1 3,0 2,9 1, ,5 13,8 الناتج الداخلي الا جمالي الناتج الداخلي الا جمالي الزراعي الناتج الداخلي الا جمالي غير الزراعي 14, E 2016 P

9 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم الطاقة واصلت مؤشرات قطاع الطاقة أداءها اإليجابي إلى غاية متم دجنبر 2015 حتسن اإلنتاج الصافي للكهرباء بنسبة 7,0% ليصل إلى ,5 جيغاواط في الساعة. موازاة مع ذلك ارتفع استهالك الكهرباء بنسبة 2,0% ليبلغ ,2 جيغاواط في الساعة. في إطار سياسته الرامية لتطوير الطاقات املتجددة أطلق املغرب منذ سنة 2009 برنامجا طموحا يرمي لبلوغ 42% من إنتاج حاجيات الكهرباء الوطني في أفق 2020 من الطاقات املتجددة. في هذا اخلضم سجلت سنة 2015 تنفيذ املرحلة األولى من احملطة الشمسية نور التي دخلت حيز التشغيل ابتداء من دجنبر وعند هذه املرحلة ستغطي احملطة احلرارية 4,8 كلم مربع إلنتاج 160 ميغاواط من الطاقة. وخالل مؤمتر األطراف في االتفاقية اإلطار لألمم املتحدة بشأن تغير املناخ )كوب 21 ( الذي انعقد في باريس في دجنبر 2015 التزم املغرب برهان الرفع من حصة الطاقات املتجددة إلى 42% في أفق 2020 و 52% في أفق حصة الطاقات املتجددة في أفق % 29% 27% 11% 29% 5% 12% 21% 19% 8% 35% 14% 14% 10% 21% 27% % 42% الطاقة الش مس ية الطاقة الريهية الطاقة الماءية الفيول الغاز الفهم املصدر: شركة االستثمارات الطاقية البناء واألشغال العمومية سجل قطاع البناء واألشغال العمومية خالل السنوات األخرى تباطؤا كما يدل على ذلك التطور البنيوي ألهم مؤشرات النشاط. وإلى غاية متم دجنبر 2015 سجلت مبيعات اإلمسنت حتسنا نسبته 1,4% لتبلغ 14,3 مليون طن. وارتفع جاري القروض العقارية املمنوحة من جهته إلى غاية متم دجنبر بنسبة 1,4% ليصل إلى 240,4 مليار درهم ارتباطا باألداء اجليد لقروض السكن )4,9%+(. بينما يظل انتعاش أنشطة البناء واألشغال العمومية هشا بفعل ضعف االستثمارات والقروض املرخصة للمنعشني العقاريني )6,3%(. القطاع الثالث تساهم أنشطة القطاع الثالث بأزيد من نصف الناجت الداخلي اإلجمالي الوطني. السياحة إلى حدود متم دجنبر 2015 سجل عدد السياح الوافدين على املغرب اخنفاضا بنسبة 1,0% ليصل إلى 10,2 مليون سائح بفعل تراجع عدد السياح األجانب بنسبة 5,3% مقابل ارتفاع عدد الوافدين من املغاربة املقيمني باخلارج بنسبة 3,7%. دول ا خرى هولندا بلجيكا بريطانيا ا لمانيا ا س بانيا فرنس ا عدد السياح الوافدين حسب الدول )باآلالف( ,0% % 6% 6% 6% 21% 23% 5% 6% 6% 6% 21% 34% 4,6% 33% دجنبر 15 23% +0,1% +0,8% 2,1% +6,0% +8,4% +0,4% دجنبر 14 املصدر : وزارة السياحة من ناحية أخرى سجلت عائدات السياحة تراجعا نسبته 1,3% لتبلغ 58,6 مليار درهم. وحسب الوجهات سجلت كل من مراكش وأكادير اللتني استقطبتا حوالي 60% من ليالي املبيت اإلجمالية باململكة اخنفاضا نسبته 7,1% بينما تطورت وجهات وجدةالسعيدية واجلديدة و تطوان بنسبة 18,5% و 0,4% و 2,3% تواليا. التضخم سجل مؤشر األسعار االستهالكية إلى غاية متم دجنبر 2015 ارتفاعا نسبته 1,6% بفعل ارتفاع مؤشر املنتجات الغذائية بنسبة 2,7% ومؤشر املنتجات غير الغذائية بنسبة 0,7%. تطور مؤشر أسعار االستهالك 1,3% 1,9% 1,6% 0,9% 0,9% االستهالك الوطني لإلمسنت )باآلالف( 0,4% ,6% ,3% 5,4% 1,4% املصدر: املندوبية السامية للتخطيط املبادالت اخلارجية كشفت معطيات احلسابات اخلارجية إلى غاية متم دجنبر 2015 عن اخنفاض العجز التجاري مببلغ 36,8 مليار درهم منتقال من 114,1 مليار درهم إلى 77,3 مليار درهم

10 10 وتعزى هذه الوضعية للعناصر التالية : ارتفاع الصادرات بنسبة 5,9% لتبلغ 318,7 مليار درهم ارتباطا باألداء اجليد ملبيعات السيارات )20,7%+( ومبيعات الفوسفاط ومشتقاته )15,6%+( وصادرات القطاع الزراعي والصناعات الغدائية )11,4%+( واخنفاض الواردات بنسبة 4,6% لتصل إلى 396,0 مليار درهم بفعل تراجع الفاتورة الطاقية )28,1%( وتراجع كميات املنتجات الغذائية املستوردة ليصل إلى )14,3%(. مجموع الصادرات 3,4% ص ناعة الطيران الص ناعات الا لكترونية 3,6% ص ناعة الس يارات النس يج الزراعة الفوس فاط ومش تقاته منتجات غذاءية منتجات نهاءية للاس تهلاك +6,6% +4,3% 3,7% +20,7% 1,5% +11,4% +15,6% 22,7% 15,4% 20,3% 20,7% دجنبر 2015 مجموع الواردات 9,8% 19,2% التغير الس نوي 2015/2014 التغير الس نوي 2015/2014 تطور صادرات املهن العاملية اجلديدة للمغرب 18,4 23,4 31,7 40,3 48,6 معدل النمو الس نوي المتوس ط : 21% معدل النمو الس نوي المتوس ط : 3% معدل النمو الس نوي المتوس ط : 7% 25,2 6,7 7,1 7,0 6,9 8,0 7,7 5,3 5,8 6,7 7,2 7,0 7, ص ناعة الس يارات الص ناعات الا لكترونية ص ناعة الطيران املصدر : مكتب الصرف ومن املنتظر أن تواصل أهمية قطاع السيارات ضمن الصادرات املغربية إقالعها. ففي بحر سنة 2015 مت التوقيع على بروتوكول اتفاق بني مجموعة PSA بوجو سيتروين و احلكومة املغربية من أجل إنشاء مركب صناعي كبير يسمى «City» Kenitra Automotive بتكلفة إجمالية قدرها 570 مليون يورو. وسيسمح هذا املشروع بإنتاج سيارة سنويا وإحداث منصب عمل مباشر و منصب عمل غير مباشر. عالوة على ذلك مت إبرام العديد من العقود االستثمارية مع عدة مجهزين. وبخصوص قطاع الطيران مت التوقيع على عقدين مع مجموعة الصناعات املغربية للطيران والفضاء بغية وضع أربعة من نظم إيكولوجية ستسفر عن إحداث منصب عمل. ومن جهته متيز قطاع الصناعات اإللكترونية بالتوقيع على عقد استثمار مع شركة OFS Furukawa Company مببلغ 300 مليون درهم مما قد يساهم في إحداث 150 منصب عمل جديد. 5,6% 14,3% +1,7% منتجات التجهيز منتجات نص ف مص نعة الطاقة +6,1% +4,8% 28,1% 23,7% 23,5% 18,2% دجنبر 2015 املصدر : مكتب الصرف مواصلة األداء اجليد للمهن العاملية للمغرب تظل دينامية الصادرات مرتبطة بأداء صادرات املهن العاملية اجلديدة للمغرب وخصوصا قطاع السيارات والطيران والصناعات اإللكترونية. ومنذ سنة 2014 أصبح قطاع السيارات أول قطاع من حيث الصادرات بحصة نسبتها 20,0% وارتفعت هذه النسبة إلى 22,7% إلى غاية متم سنة 2015 متجاوزا قطاع الفوسفاط ومشتقاته )19,1% في 2014 و 20,7% في 2015( وقطاع النسيج )16,7% في 2014 و 15,4% في 2015(. وتعززت بدورها عائدات املغاربة املقيمني باخلارج بنسبة 3,0% لتصل إلى 61,8 مليار درهم. وارتفعت التدفقات الصافية لالستثمارات املباشرة األجنبية بنسبة 2,7% لتصل إلى 30,7 مليار درهم مما يجسد إقبال املستثمرين الدوليني على املغرب. من ناحية أخرى تدعمت االحتياطيات الدولية الصافية إلى غاية متم دجنبر 2015 بنسبة 23,5% لتصل إلى 224,7 مليار درهم مما يكفي لتغطية ستة أشهر و 22 يوما من واردات السلع واخلدمات. تطور االحتياطيات الدولية الصافية )مبليارات الدراهم( 6,9 5,2 4,1 4,4 5,3 6, الاحتياطيات الدولية الص افية نس بة لا ش هر الواردات جاري الاحتياطيات الدولية الص افية املصدر : بنك املغرب

11 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم 52,0 21,5 نظام الصرف بتاريخ 13 أبريل 2015 اعتمد املغرب نظاما قارا للصرف وباتت سلة الدرهم تتكون من اليورو بنسبة 60% و الدوالر األمريكي بنسبة 40% مقابل 80% و 20% تواليا في السابق. وتهدف هذه البنية اجلديدة لالنسجام مع البنية احلالية للمبادالت اخلارجية باملغرب. تطور حصة املنتجات النفطية السائلة )مبليارات الدراهم( 56,6 22,8 42,4 19,6 32,7 30,5 33,8 22,8 18,9 13, املالية العمومية أسفر األداء اجليد لالقتصاد املغربي في سنة 2015 وكذا برنامج حتديد سقف اإلعانات عن حتسن في وضعية امليزانية. وهكذا حتسنت اإليرادات العادية خالل سنة 2015 بنسبة 2,8% لتبلغ 207,5 مليار درهم. ويتضمن هذا التطور : ارتفاع اإليرادات اجلبائية بنسبة 4,0% لتبلغ 183,2 مليار درهم اخنفاض اإليرادات غير اجلبائية بنسبة 5,4% لتبلغ 21,3 مليار درهم وتراجعت بدورها النفقات العادية بنسبة 4,7% لتصل إلى 207,5 مليار درهم. ويعزى هذا التراجع أساسا إلى اخنفاض تكاليف املقاصة بنسبة 43,7% لتصل إلى 21,0 مليار درهم على إثر رفع الدعم عن املنتجات النفطية معوضا ارتفاع نفقات السلع واخلدمات )2,2%+( ومصاريف فوائد الدين )10,5%+(. من ناحية أخرى ارتفعت نفقات االستثمار بنسبة 7,6% لتصل إلى 55,5 مليار درهم. وبالنظر للفائض املسجل على مستوى رصيد احلسابات اخلاصة للخزينة واملقدر ب 9,3 مليار درهم بلغ عجز امليزانية 46,2 مليار درهم في سنة 2015 أي باخنفاض ناهز ملياري درهم مقارنة مع سنة تطور عجز امليزانية % من الناجت الداخلي اإلجمالي حذف دعم المنتوجات النفطية الس اءلة في 2015 التكاليف الا جمالية للمنتوجات الا خرى المدعمة دين اخلزينة تكاليف المنتجات النفطية الس اءلة املصدر : وزارة االقتصاد واملالية بلغ جاري الدين اإلجمالي للخزينة مع متم دجنبر 627, مليار درهم أي بتطور نسبته 6,9%. ويتضمن هذا التطور: ارتفاع حجم الدين الداخلي بنسبة 2,6% ليصل إلى 486,0 مليار درهم اخنفاض طفيف جلاري الدين اخلارجي بنسبة 4,1% ليصل إلى 140,6 مليار درهم وينتظر أن تشكل االستدانة العامة 63,4% من الناجت الداخلي اإلجمالي إلى غاية متم 2015 مسجال بذلك نفس الوثيرة خالل سنة تطور دين اخلزينة 37,4% ,1% ,3% ,7% ,7% ,5% 63,4% 63,4% E 2016 P الدين الداخلي (بمليارات الدراهم) الدين الخارجي (بمليارات الدراهم) دين الخزينة ب % من الناتج الداخلي الا جمالي 4,6% 6,0% 5,2% 4,9% 4,3% 3,5% 7,3% متيزت سنة 2015 بتحرير أسعار احملروقات في فاحت دجنبر 2015 عقب املصادقة على أسعار احملروقات بني يناير ونونبر.2014

12 12 الظرفية البنكية واملالية إفريقيا : التطور وأهم التوجهات شهد القطاع البنكي اإلفريقي إقالعا ملحوظا خالل هذا العقد األخير مع توسع املجموعات البنكية الكبرى التي تنشط على الصعيد اإلقليمي والقاري. في سنة 2014 مثل أكبر 200 بنك بإفريقيا إجمالي حصيلة قدره مليار دوالر أي بارتفاع نسبته 8,3% بينما وصل صافي إيراداتها املصرفية إلى 69,9 مليار دوالر أي بتطور نسبته 7,5%. وحتظى إفريقيا اجلنوبية بأهم حصة في القطاع البنكي بإفريقيا جنوب الصحراء إذ متثل 46,3% من إجمالي أصول أكبر 200 بنك بإفريقيا. تليها شمال إفريقيا بنسبة 31,4%. ومتثل هاتان املنطقتان معا أزيد من ثالث أرباع القطاع البنكي القاري. توزيع إجمالي احلصيلة ألكبر 200 بنك بالقارة حسب املناطق جنوب ا فريقيا 46,27% غرب ا فريقيا 4,35% وس ط ا فريقيا 1,74% شرق ا فريقيا 16,20% ش مال ا فريقيا 31,44% املصدر : مجلة «Afrique»Jeune في عددها اخلاص رقم 41 على صعيد اإلدماج املالي انتقلت نسبة االستبناك في إفريقيا جنوب الصحراء من 24% سنة 2011 إلى 29% سنة ففي منطقة االحتاد االقتصادي والنقدي لدول غرب إفريقيا حتسنت نسبة االستبناك لتبلغ 12,6% في 2014 مقابل 8,1% في وتطورت هذه النسبة بشكل طفيف في املجموعة االقتصادية والنقدية لدول وسط إفريقيا لتبلغ 11,8% في )0, نقطة مقارنة مع سنة 2011(. 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% ا فريقيا جنوب الص هراء شمال إفريقيا نسبة االستبناك في 2014 الشرق الا وس ط المجموعة الاقتص ادية والنقدية لدول وس ط ا فريقيا الاتحاد الاقتص ادي والنقدي لدول غرب ا فريقيا املصدر : البنك الدولي )فيندكس( باعتباره ميثل أزيد من 31% من إجمالي أصول 200 بنك إفريقي حسب تصنيف 2014 الذي قامت به مجلة جون أفريك يضطلع القطاع البنكي في شمال إفريقيا بدور مهم داخل القارة. ومتثل مصر لوحدها 14,2% من األصول اإلجمالية و ميثل املغرب 9,3% و اجلزائر 5,6% و متثل تونس 2,1%. دائما حسب تصنيف AfriqueJeune لسنة 2014 تتضمن أكبر 200 بنك بإفريقيا من حيث احلصيلة 55 بنكا في شمال إفريقيا. البنوك شبكة الوكاالت عدد الشبابيك واملوزعات اآللية البنكية نسبة االستبناك إجمالي األصول الودائع املستقطبة القروض املوزعة صافي مجموع اإليرادات املصرفية صافي األرباح 22 تونس % 83,2 مليار دينار تونسي 49,9 مليار دينار تونسي 56,1 مليار دينار تونسي 2,9 مليار دينار تونسي 565,9 مليون دينار تونسي موريتانيا أقل من 14% 454,3 مليار أوقية موريتانية 397 مليار أوقية موريتانية 345,2 مليار أوقية موريتانية غير مصرح به غير مصرح به املصدر : البنك املركزي التونسي و البنك املركزي املوريتاني االحتاد االقتصادي والنقدي لدول غرب إفريقيا يضم القطاع البنكي لالحتاد االقتصادي والنقدي لدول غرب إفريقيا إلى غاية 31 دجنبر مؤسسة ائتمان ( 118 بنكا و 14 مؤسسة مالية ذات طابع بنكي( أضيف إليها 5 مؤسسات جديدة مقارنة مع دجنبر على صعيد كثافة الشبكة ارتفع عدد الشبابيك والصرافات اآللية البنكية تواليا بنسبة و وحدة بارتفاع 179 وحدة و 299 وحدة. البنني بوركينا فاسو الكوت ديفوار غينيا بيساو مالي النيجر السينغال الطوغو البنوك 15 املؤسسات املالية املجموع 15 الشبكة 199 الشبابيك والصرافات املصدر : البنك املركزي لدول غرب إفريقيا النشاط بلغ إجمالي حصيلة مؤسسات االئتمان مليار فرنك إفريقي إلى غاية متم دجنبر 2014 أي بارتفاع نسبته 18,4% مقارنة مع السنة السابقة. من ناحية أخرى تطورت القروض بنسبة 15,5% لتبلغ مليار فرنك إفريقي. وارتفعت الودائع بدورها بنسبة 16,4% لتبلغ مليار فرنك إفريقي.)FCFA( النتائج بلغ صافي مجموع اإليرادات املصرفية للبنوك واملؤسسات املالية مليار فرنك إفريقي في 2014 مقابل مليار فرنك إفريقي في 2013 أي بارتفاع سنوي نسبته 12,4%. ومتثل الكوت ديفوار بحصتها التي بلغت 30% أول مساهم في صافي مجموع اإليرادات املصرفية ملنطقة االحتاد االقتصادي والنقدي لدول غرب إفريقيا متبوعة بالسينغال )20%( مالي )13%( بوركينا فاسو )13%( البنني...)10%(

13 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم صافي مجموع اإليرادات املصرفية حسب القطاعات البنكية في 2014 ومن جهة أخرى الزالت أهم املجموعات البنكية حترص على تعزيز حضورها خارج احلدود الوطنية السيما في إفريقيا جنوب الصحراء. وتسجل هذه البنوك حضورها باخلارج من خالل 40 شركة تابعة و 15 فرعا تابعا و ما يناهز خمسني مكتب متثيل كما تتوفر على وكالة بنكية في 22 بلد أفريقي و ما يفوق عشر دول أوروبية. 6% 1% 7% ويبقى القطاع البنكي من خالل 14 مؤسسة ائتمان مدرجة في البورصة ومن ضمنها 6 بنوك املساهم األول في رمسلة البورصة بحصة وصلت إلى 36,9% مع نهاية دجنبر % 30% 13% 13% 20% غينيا بيس او النيجر الطوغو البنين بوركينافاس و مالي الس ينغال الكوت ديفوار وبلغ صافي أرباح البنوك واملؤسسات املالية ذات الطابع البنكي 270 مليار فرنك إفريقي في سنة 2014 أي بارتفاع نسبته 43,6%. املجموعة االقتصادية والنقدية لدول وسط إفريقيا يضم القطاع البنكي للمجموعة االقتصادية والنقدية لدول وسط إفريقيا 44 بنكا نشيطا موزعة على 13 بنكا بالكامرون و 4 بنوك بإفريقيا الوسطى و 6 بنوك بالكونغو و 9 بالغابون و 4 بغينيا االستوائية و 8 بنوك بتشاد. وحسب تصنيف جون أفريك لسنة 2014 تأتي 13 بنكا من وسط إفريقيا ضمن أكبر 200 بنك إفريقي حسب حجم حصيلتها. ومتثل هذه البنوك 1,5% من مجموع أصول البنوك بإفريقيا أي 23,9 مليار دوالر من األصول من أصل إجمالي قدره 1 579,3 مليار في سنة 2014 بالنسبة للقارة بأسرها. كما تشكل الغابون والكامرون تواليا 0,6% من األصول اإلجمالية بينما متثل الكونغو وغينيا االستوائية 0,2%. وحسب البنك املركزي لدول وسط إفريقيا فقد بلغ مجموع حصيالت كافة البنوك التابعة للمجموعة االقتصادية والنقدية لدول وسط إفريقيا إلى غاية متم مارس مليار فرنك إفريقي بتطور نسبته 8,6% من سنة ألخرى. وبلغت الودائع املستقطبة مليار فرنك إفريقي )79,1% من إجمالي احلصيلة( أي بارتفاع سنوي نسبته 6,5%. وخالل هذه الفترة ارتفع جاري القروض اإلجمالية املقدمة للزبناء بنسبة 8,1% ليبلغ مليار فرنك إفريقي. املغرب : التطور وأهم التوجهات يتضمن القطاع البنكي املغربي 84 مؤسسة ائتمان موزعة على 19 بنكاو 34 شركة متويل وستة بنوك أوفشور و 13 جمعية للقروض الصغرى و 10 شركات لتحويل األموال وصندوق الضمان املركزي وصندوق اإليداع والتدبير. بنوك ذات را س مال با غلبية ا جنبية بنوك ذات را س مال با غلبية القطاع العام تركيز البنوك بحسب طبيعة بنية الرأمسال ( ب %( بنوك ذات را س مال خاص بمس اهمين ا غلبيتهم مغاربة 18,8 28,6 52,6 17,4 16,5 66,1 18,1 15,8 66,1 20,3 14,1 65,6 قروض وداءع ا ص ول ش بابيك تعميم اخلدمات املصرفية وتطوير الشبكات البنكية تواصل البنوك املغربية جهودها لتعميم اخلدمات املصرفية على مختلف شرائح املواطنني من خالل فتح 193 شباكا بنكيا إضافيا في الفترة املمتدة ما بني يونيو 2014 ويونيو 2015 مما رفع مجموع الشبكة البنكية إلى فرع أي بتطور نسبته 3,3%. وارتفع عدد الشبابيك اآللية البنكية إلى وحدة أي بزيادة قدرها 295 شباكا آليا جديدا إلى غاية 31 دجنبر تطور الشبكة البنكية يونيو 15 بيد أن هذه الكثافة البنكية تظل غير متكافئة إذ تتركز في أهم التجمعات احلضرية على حساب املناطق القروية. في مجال اإلدماج املالي ساهم تطوير الشبكة البنكية في الرفع من نسبة االستبناك إلى 65% إلى غاية نهاية يونيو وإلى غاية متم دجنبر 2015 وصل عدد البطاقات التي أصدرتها البنوك املغربية منحاه التصاعدي مرتفعا بنسبة 8,1% مقارنة مع نهاية دجنبر 2014 ليصل إلى 11,8 مليون بطاقة بنكية. وتطور عدد املعامالت املتعلقة بالتجارة اإللكترونية بنسبة 22,0% منتقال من 1,9 مليون عملية مع متم دجنبر 2014 إلى 2,4 مليون عملية مع متم دجنبر تنظيم القطاع البنكي تعزيز املتطلبات االحترازية أدى دخول اإلطار التنظيمي اجلديد احملدد في بازل IIIحيز التنفيذ ابتداء من 2014 إلى حتفيز البنوك على الرفع من أموالها الذاتية االحترازية وتعزيز أصولها السائلة والقابلة للتحقيق من أجل التقيد مبقتضيات اإلصالحات التي ينص عليها البنك املركزي. حقوق املساهمني عدل اإلصالح تعريف حقوق املساهمني االحترازية. وأضحت هذه األخيرة تتشكل من حقوق املساهمني من الفئة 1 أي حقوق املساهمني األساسية وحقوق املساهمني اإلضافية عالوة على حقوق املساهمني من الفئة 2. بناء على ما سبق تعني على مؤسسات االئتمان على أساس فردي وموحد التوفر على حقوق مساهمني أساسية تساوي على األقل 8% من املخاطر املرجحة وحقوق املساهمني من الفئة 1 تساوي على األقل 9% وحقوق مساهمني من الفئة 1 و 2 تساوي على األقل 12%.

14 14 وإلى غاية 31 دجنبر 2014 بلغ معامل املالءة للقطاع البنكي 13,8% على أساس حسابات الشركات و 13,3% على أساس موحد متجاوزا بالتالي احلد األدنى البالغ 12%. نسبة السيولة ينص اإلصالح على نسبة دنيا للسيولة تبلغ 100%. ودخلت هذه النسبة حيز التنفيذ بديلة عن معامل السيولة اجلاري به العمل في فاحت يوليوز وعند هذا التاريخ حتددت النسبة الدنيا التي ينبغي مراعاتها من طرف البنوك في 60% ترفع تدريجيا بعشر نقط سنويا لتبلغ 100% في فاحت يوليوز وتتطلب هذه النسبة امتالك أصول سائلة جيدة ومتوفرة فعليا من أجل تغطية احتياجات السيولة قصيرة األجل في حالة وضعية أزمة خطيرة للسيولة متتد لثالثني يوما. وإلى غاية متم 31 دجنبر 2014 بلغت نسبة LCR للقطاع البنكي 130% وهو مستوى يفوق احلد األدنى املطلوب. نتائج نشاط القطاع البنكي برسم سنة 2015 تطور النشاط البنكي في ظل ظرفية متيزت مبواصلة التباطؤ املسجل على مستوى طلب القروض وصرامة القوانني البنكية. وارتفعت ودائع الزبناء للقطاع البنكي مع متم دجنبر 2015 إلى مليون درهم مسجلة بذلك تطورا نسبته 5,8% من سنة ألخرى. وإلى غاية متم دجنبر 2015 ال زالت بنية املوارد البنكية تغلب عليها الودائع بدون فائدة 61,9%. أما الودائع بفائدة فتمثل 38,1% من إجمالي املوارد. السوق النقدية على صعيد السوق النقدية متيزت سنة 2015 مبواصلة حتسن احلاجة للسيولة لتبلغ 16,5 مليار درهم مقابل 40,6 مليار درهم في السنة السابقة. وترتبط هذه الوضعية أساسا بارتفاع احتياطيات الصرف لسنة 2015 التي مسحت بتغطية 6,7 أشهر من واردات السلع واخلدمات مقابل 5,3 أشهر سنة لهذا الغرض واصل بنك املغرب سياسية النقدية املواتية محافظا على نسبة فائدته الرئيسية بدون تغيير طيلة السنة املالية 2015 لتستقر في 2,5% إلى جانب حتكمه في نسبة التضخم في حدود 1,6% خالل سنة وبغية احلفاظ على توازن السوق واإلبقاء على نسب الفائدة بني البنوك في مستوى قريب من نسبة الفائدة الرئيسية تدخل بنك املغرب أساسا من خالل صنفني من العمليات. ومتثلت في العملية األولى طلبات العروض ملدة 7 أيام التي ارتفعت إلى 19,0 مليار درهم كمعدل أسبوعي في 2015 مقابل طلب بنكي قدره 61,1 مليار درهم في سنة أما العملية الثانية فتتعلق بعمليات حفظ األوراق املالية والسلفات املضمونة واألدوات النقدية األخرى بغية إنعاش منو القروض. وواصلت اخلزينة بدورها أداءها الديناميكي على صعيد السوق النقدية بالنظر للوضعية املريحة للمالية العمومية مع غلبة التوظيفات املرفقة بعميلة احلفظ مقارنة مع التوظيفات على بياض. وتدعمت ودائع املغاربة املقيمني باخلارج بنسبة 5,1% لتصل إلى مليون درهم في سنة 2015 مساهمة في حدود 21,3% من مجموع الودائع املصرفية. من ناحية أخرى حتسن جاري القروض لالقتصاد في سنة 2015 بنسبة 1,9% ليبلغ مليون درهم )2%+ بني 2013 و 2014 و 7%+ بني 2008 و 2013 (. ويعزى تباطؤ منو القروض البنكية أساسا الخنفاض القروض املمنوحة للمقاوالت بنسبة 0,1% لتصل إلى مليون درهم ارتباطا مع : اخنفاض قروض اخلزينة بنسبة% 2,5 لتصل إلى مليون درهم )66,1% من مجموع القروض( تراجع القروض العقارية بنسبة 7,7% لتبلغ مليون درهم 12,8%( من مجموع القروض(. تطور عجز السيولة في سنة 2015 عجز في السيولة البنكية (بمليارات الدراهم) احتياطيات الصرف بحسب ا شهر استيراد السلع والخدمات 7,8 5,7 5,2 6,7 4,4 4,5 4,2 16,5 35,6 40,6 64,5 76, e 7,0 وبلغت نسبة التحويل للقطاع )القروض/الودائع( 99,5% مع متم دجنبر 2015 باخنفاض قدره 3,8 نقطة مقارنة مع املستوى املسجل إلى غاية متم دجنبر )103,4%( من جهتها بلغت التعهدات بإمضاء توقيع مليون درهم بتحسن نسبته 6,1% مقارنة مع السنة السابقة. ويغلب عليها تعهدات الضمان بنسبة 59,8%. وبخصوص مخاطر االئتمان سجلت الديون معلقة األداء ارتفاعا نسبته 8,5% مقارنة مع 31 دجنبر 2014 لتصل إلى مليون درهم. وسجلت املخصصات االحتياطية والعموالت املخصصة ارتفاعا نسبته 12,4% لتصل إلى مليون درهم. ونتيجة لذلك بلغت نسبة تعثر األداء 7,37% بينما وصلت نسبة التغطية إلى 67,93%. سوق السندات املصدر : التجاري للوساطة قامت اخلزينة بتنشيط السوق األولية خالل سنة 2015 بشكل جد ديناميكي على الرغم من تباطؤ خفيف في طلب املستثمرين الذين ضعف إقبالهم قليال على سندات اخلزينة. فبلغت تعهدات املستثمرين 516 مليار درهم في 2015 مقابل 549 مليار درهم في 2014 أي باخنفاض نسبته 6,0%. موازاة مع ذلك حتسنت بشكل ملحوظ وتيرة اإلصدارات في السوق احمللية للدين العمومي في غياب إصدار لسندات اخلزينة على الصعيد الدولي في سنة وانتقلت بالتالي اكتتابات اخلزينة من 79,0 مليار درهم في سنة 2014 إلى حوالي 125,0 مليار درهم في سنة 2015 أي بارتفاع ملحوظ نسبته 58,0%.

15 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم بيد أن هذا اللجوء املهم للسوق األولية لم ينتج عنه ارتفاع نسب الفائدة. بل على العكس عرف منحنى نسب السندات في السوق احمللية اخنفاضات متباينة في مختلف األشطر مع تفاقم هذا املنحى في الربع األخير من سنة وتعود هذه الوضعية لعاملني أساسيني وهما : ارتفاع ملحوظ لطلب املتدخلني في الربع األخير من سنة 2015 بالنظر للسيولة املريحة في األسواق املالية من جهة ومن جهة أخرى اخنفاض الضغوط على امليزانية ارتباطا بإصالح نظام اإلعانات في 2015 مع رفع الدعم الكلي عن املنتجات النفطية السائلة. إضافة إلى ذلك واصلت أسعار غاز البوتان عموما نفس التوجه مثل النفط اخلام مما ترتب عنه اقتصادا إضافيا في تكاليف املقاصة. وانتقل غالفها املالي من 32,7 مليار درهم في 2014 إلى 22,9 مليار درهم في وفق هذه الظروف مت التخفيف من عجز امليزانية في سنة 2015 متاشيا مع توقعات قانون املالية البالغة 4,3% من الناجت الداخلي اإلجمالي. هكذا وخالل سنة 2015 مت تسجيل تراجع ملحوظ ملتطلبات املستثمرين من حيث املردودية على هامش الوضعية املريحة خلزينة الدولة. وهم االخنفاض األبرز السندات ألجل : 30 سنة التي اخنفضت بنسبة 71 نقطة أساس لتبلغ 4,99%. بينما عرفت باقي السندات األخرى تراجعا تراوح بني )10 20 نقطة أساس( عدا السندات ألجل 10 سنوات و 13 أسبوعا التي ظلت شبه ثابتة. من ناحية أخرى متيزت سياسة إصدار اخلزينة في 2015 بتعزيز اإلصدارات من فئتي السندات املتوسطة و الطويلة األمد. إذ مثلت هذه األخيرة 72,0% من اإلصدارات الكلية. ويعزى تفضيل الفاعلني للسندات متوسطة وطويلة األمد للعوامل التالية : تسجيلهما لثنائية جاذبية املردودية/ املخاطر في ظرفية تتميز باخنفاض نسب الفائدة إرادة اخلزينة احلفاظ على املدة املتوسطة لدينها الداخلي في حدود خمس سنوات استباق اخنفاضات نسب املردودية األكثر بروزا على مستوى السندات طويلة األمد من ناحية أخرى فإن توزيع جاري الدين العمومي الذي ناهز في سنة 2015 مبلغ 650,0 مليار درهم موزعا بني استدانة خارجية وداخلية أبرز إرادة صارمة من طرف الدولة لتقليص الضغط على السيولة احمللية وتنويع موارد متويلها. وللتذكير تظل هذه البنية مطابقة للمعايير الدولية التي توصي بتوزيع حسب»القياس املقارن«بني الدين الداخلي واخلارجي يصل على التوالي إلى ]75,0% 25,0%[. تطور املنحنى األولي في ,50% 2,75% 2,63% 2,90% 2,51% 2,55% 2,53% 2,71% 3,24% 3,12% 3,65% 3,63% 4,22% 4,03% 4,59% 4,42% 5,70% 13w 26w 52w 2y 5y 10y 15y 20y 30y 4,99% املصدر : التجاري للوساطة 8 925,7 نقطة سوق البورصة واصل سوق األسهم في 2015 توجها تنازليا في العمق. فبلغ مؤشر مازي أضعف مستوى له في السنة بتاريخ 15 دجنبر 2015 ليصل إلى 8796,65 قبل أن يختتم السنة على وقع تراجع ملحوظ بنسبة 7,2% ليبلغ 8925,7 نقطة. ومن جهته سلك مادكس مؤشر القيم األكثر سيولة نفس التوجه متراجعا بنسبة 7,5%. بيد أن أداء سوق البورصة في املغرب يفوق أداء األسواق املماثلة على الصعيد الدولي من خالل تراجع محدود نسبيا مقارنة مع أداء األسواق «الناشئة» و «احلدودية«)17,0%(. وميكن تفسير تراجع سوق األسهم في سنة 2015 بعوامل أساسية و سيكولوجية. فمن جهة هناك توقف النمو الربحي للشركات املدرجة ( بخالف تلك املسجلة لعجز( الذي عرف شبه استقرار في سنتي 2014 R و E ومن جهة أخرى تولد إحساس بالشك والتردد ليخيم على البورصة عقب صعوبات التدبير التي واجهتها قطاعات رئيسية في السوق مثل : القطاع العقاري والتكرير والسياحة. وانعكست هذه الوضعية على وتيرة املبادالت. وهكذا بلغ احلجم املتوسط اليومي في السوق املركزية 117,3 مليون درهم فقط في سنة 2015 وهو املستوى املسجل عموما في سنة 2014 لكنه أقل بكثير من املستويات املعيارية التي ميكن أن تناهز 300,0 مليون درهم. ومت استقطاب ثلثي املبادالت في السوق املركزية من طرف 8 قيم جتاوزت مبادالتها عتبة مليار درهم. وحتتل مجموعة التجاري وفابنك الرتبة األولى بحجم 6,9 مليار درهم ميثل 24,1% من احلجم اإلجمالي متبوعة باتصاالت املغرب )11,5%( والبنك املركزي الشعبي )9,2%( والبنك املغربي للتجارة اخلارجية )7,0%( والضحى )6,8%( وكوسومار) 5,1% ( و البنك املغربي للتجارة والصناعة )4,4%( وطاقة املغرب )3,9%(. ويواصل افتقاد السوق للجاذبية والدينامية تأثيره على رمسلة السوق التي اخنفضت حتت العتبة الرمزية ل 500,0 مليار درهم مسجلة 453,3 مليار درهم. وهكذا لم تلتحق بالسوق سوى شركتني من حجم»متوسط«في سنة 2015 وهما طوطال املغرب و أفما برمسلتني إجماليتني بلغتا تواليا 4,9 مليار درهم و 0,8 مليار درهم. وميكن تقسيم تطور سوق األسهم في سنة 2015 لثالث مراحل وهي : 02/01/2015 9,0% فترة 4,0% 3 فترة +7,0% 2 فترة 1 02/02/ /03/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/ ,9 نقطة موءشر مازي الهجم المتوس ط اليومي ,1 نقطة 9 643,2 نقطة املصدر : التجاري للوساطة الربع األول من سنة : 2015 مواصلة الطفرة التقنية املسجلة في سنة 2014 بعد الطفرة التقنية بنسبة 5,5% املسجلة في سنة 2014 عقب ثالث سنوات متتالية من االخنفاض واصل مؤشر مازي انتعاشه في الربع األول من سنة 2015 مسجال ارتفاعا نسبته 7,0%. وتدعم هذا األداء أساسا بفضل قطاع اإلمسنت الذي أعلن عن توجه جديد لسياسته في توزيع أرباح األسهم بشكل اكثر سخاء مما كان عليه احلال في السابق.

16 16 وفي ظل هذه الظروف حتسن مؤشر اإلمسنت بحوالي 18,0% خالل نفس الفترة. مارس يوليوز : 2015 عكس التوجه أحدثت عدة إعالنات سلبية بخصوص شركات مدرجة في البورصة انقالبا في توجه السوق. ويتعلق األمر بشكل مفصل ب: أوال استقرار النمو الربحي ( باستثناء حاالت العجز( في سنة 2014 بشكل أقل من التوقعات ثانيا رقم قياسي من اإلنذارات املتعلقة باألرباح والتي وصل عددها ل 13 إنذارا أتت أغلبيتها متأخرة وأخيرا العجز الثقيل املسجل في شركة سامير مببلغ 2,5 مليار درهم وأليانس مببلغ 1,0 مليار درهم. وفي ظل هذا السياق غير املالئم فقد مؤشر مازي طيلة هذه الفترة 4,0%. غشت دجنبر 2015 نهاية السنة : تأكيد التوجه التنازلي لم تترتب عن النتائج النصف السنوية للشركات املدرجة في البورصة التي مت اإلعالن عنها في شتنبر 2015 عودة اهتمام املستثمرين ببورصة القيم. وساهم استقرار كتلة األرباح إلى جانب تفاقم صعوبات التسيير لكل من سامير وأليانس في مناخ انعدام الثقة داخل السوق. في هذا اإلطار اكد مؤشر مازي منحاه التنازلي منذ الربع الثالث من سنة 2015 بأداء سلبي بلغ 9,0% طيلة هذه الفترة. حتليل نشاط ونتائج مجموعة التجاري وفا بنك النشاط )في املغرب( موارد الزبناء سجلت ودائع زبناء التجاري وفابنك خالل سنة 2015 ارتفاعا نسبته 5,4% لتصل إلى 200,1 مليار درهم. ونتج هذا التطور عن ارتفاع الودائع بدون فائدة بنسبة 6,6% لتصل إلى 130,1 مليار درهم وارتفاع الودائع بفائدة بنسبة 3,1% لتصل إلى 70,0 مليار درهم. وهكذا حقق البنك حصة من سوق الودائع بلغت 26,2%. وشهدت موارد زبناء التجاري وفا بنك هيمنة الودائع بدون فائدة التي وصلت حصتها إلى 65,0%. وسجلت هذه الودائع تطورا في احلسابات اجلارية الدائنة بنسبة 17,3% لتبلغ 35,2 مليار درهم وحتسنا في حسابات الشيكات بنسبة 3,2% لتصل إلى 86,1 مليار درهم. وبخصوص املوارد بدون فائدة بلغت حصة البنك من السوق 27,5%. أما املوارد بفائدة فشكلت 35,0% من مجموع الودائع. ويعود تطورها الرتفاع الودائع ألجل بنسبة 9,9% لتصل إلى 42,6 مليار درهم وحتسن احلسابات على الدفتر بنسبة 3,3% لتصل إلى 25,9 مليار درهم. ونتج عن ذلك امتالك البنك حلصة من السوق نسبتها 24,0%. قروض منجزة بالدفع املباشر مع متم السنة املالية 2015 سجلت القروض املمنوحة لالقتصاد من طرف التجاري وفابنك تراجعا بنسبة 3,9% لتبلغ 189,6 مليار درهم. ويعد هذا التطور نتيجة باألساس الخنفاض قروض التجهيز بنسبة 5,2% لتصل إلى 54,6 مليار درهم وتراجع قروض اخلزينة بنسبة 6,8% لتصل إلى 39,2 مليار درهم. في املقابل استقرت القروض العقارية في 54,6 مليار درهم مع حتسن قروض االستهالك بنسبة 1,1% لتصل إلى 10,0 مليار درهم. وفي ظل ظرفية اتسمت بارتفاع املخاطر على مستوى القطاع البنكي خالل السنتني األخيرتني ارتفعت الديون املتعثرة بنسبة 7,6% لتصل إلى 10,4 مليار درهم. وفي نفس السياق سجلت املخصصات االحتياطية ارتفاعا نسبته 10,7% لتصل إلى 7,4 مليار درهم وذلك ما رفع نسبة التغطية إلى 70,7%. وحتدد نسبة التعثر في األداء في 5,5% بينما تقدر تكلفة املخاطر بنسبة 0,70%. التعهدات بواسطة توقيع مع متم سنة 2015 ارتفعت التعهدات بواسطة توقيع بنسبة 13,4% لتبلغ 61,9 مليار درهم مما جعل حصة البنك تصل إلى 31,1%. املصدر : املجموعة املهنية لبنوك املغرب نتائج البنك إلى غاية 31 دجنبر 2015 صافي مجموع اإليرادات املصرفية إلى غاية 31 دجنبر 2015 بلغ صافي مجموع اإليرادات املصرفية 10,8 مليار درهم مسجال بذلك اخنفاضا نسبته 5,3% )607,9 مليون درهم( مقارنة مع السنة السابقة. وتعزى هذه الوضعية أساسا الخنفاض أرباح عمليات السوق بنسبة 29,9% لتصل إلى 2,2 مليار درهم وذلك بفعل األرباح االستثنائية املسجلة في سنة وتتوزع بنية صافي مجموع اإليرادات املصرفية على الشكل اآلتي : احلصة / صافي مجموع اإليرادات املصرفية مباليني الدراهم التغيرات % 3,0% 65,3% 6,8% 29,9% 11,6% 4,2% احلصة / صافي مجموع اإليرادات املصرفية ,3% ,3% هامش الفائدة 0,9% 100 0,3% 35 نتيجة عمليات القرض اإليجاري واإليجار 11,1% ,5% هامش العموالت 27,4% ,2% نتيجة عمليات السوق 11,1% ,1% )+( إيرادات مصرفية متنوعة أخرى 7,7% 884 8,5% 922 )( تكاليف مصرفية متنوعة أخرى صافي مجموع 100,0% اإليرادات املصرفية 5,3% ,0% هامش الفائدة باعتباره ميثل حوالي 62,3% من صافي مجموع اإليرادات املصرفية بلغ هامش الفائدة 6,8 مليار درهم مسجال بذلك تطورا نسبته 3,0%. وميكن تقسيم هامش الفائدة كما يلي : تراجع الفوائد واإليرادات املماثلة بنسبة 4,5% لتصل إلى 10,8 مليار درهم. وذلك إثر اخنفاض الفوائد واإليرادات املماثلة على العمليات اخلاصة بالزبناء )3,3%( و الفوائد واإليرادات املماثلة على العمليات مع مؤسسات االئتمان )3,1%(. وتعزى هذه الوضعية لتراجع جاري القروض لالقتصاد بنسبة 3,9% ليصل إلى 189,6 مليار درهم. تراجع الفوائد والتكاليف املماثلة بنسبة 15,0% لتصل إلى 4,0 مليار درهم. وذلك إثر تراجع الفوائد والتكاليف املماثلة على العمليات مع مؤسسات االئتمان بنسبة 40,1% لتصل إلى 799,6 مليون درهم. وذلك ارتباطا باخنفاض منحنى النسب.

17 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم نتيجة عمليات اإليجار والكراء بلغت أرباح عمليات اإليجار والكراء 34,7 مليون درهم إلى غاية متم سنة 2015 مقابل 100,0 مليون درهم مع متم سنة الهامش على العموالت ارتفع الهامش على العموالت مع متم دجنبر 2015 إلى 1,4 مليار درهم بتحسن نسبته 6,8% مقارنة مع السنة السابقة. نتيجة عمليات السوق بلغت نتيجة عمليات السوق 2,2 مليار درهم باخنفاض نسبته 29,9% مقارنة مع متم سنة وذلك إثر تراجع نتيجة العمليات على سندات التوظيف و املعاملة بنسبة 58,0% لتصل إلى 1,4 مليار درهم. ويفسر هذا األداء باإليرادات االستثنائية املنجزة في سنة 2014 إثر االخنفاض القوي لنسب فوائد السندات في سنة إيرادات وتكاليف مصرفية متنوعة أخرى إلى غاية متم دجنبر 2015 ارتفعت اإليرادات املصرفية األخرى بنسبة 11,6% مقارنة مع السنة السابقة لتستقر في 1,4 مليار درهم. ويعزى هذا التطور أساسا الرتفاع أرباح األسهم التي حصلت عليها الشركات واملصارف التابعة للمجموعة. بينما ارتفعت التكاليف املصرفية األخرى بنسبة 4,2% لتصل إلى 921,6 مليون درهم. التكاليف العامة لالستغالل برسم سنة 2015 بلغت التكاليف العامة لالستغالل 4,1 مليار درهم مسجلة بذلك ارتفاعا نسبته 5% مقارنة مع سنة ويعد هذا التطور نتيجة باألساس الرتفاع تكاليف املستخدمني بنسبة 4,6% لتصل إلى 1,9 مليار درهم وارتفاع تكاليف االستغالل بنسبة 6,7% لتصل إلى 1,7 مليار درهم. وعليه استقر معامل االستغالل في 38,0%. مصاريف عامة نكاليف املستخدمني تكاليف االستغالل واجبات القرض اإليجاري العقاري مخصصات اإلهالك الناجت عن االستغالل* التكاليف العامة لالستغالل دجنبر دجنبر )مباليني الدراهم( التغيرات مباليني % الدراهم 5,6% 4,6% 6,7% 3,6% 0,2 5,0% , النتيجة اإلجمالية لالستغالل * أصول ثابتة ملموسة وغير ملموسة تراجعت النتيجة اإلجمالية لالستغالل بنسبة 9,7% لتبلغ 6,7 مليار درهم في سنة 2015 مقابل 7,4 مليار درهم في سنة وجنم هذا التراجع عن اخنفاض صافي مجموع اإليرادات املصرفية )5,3%( وارتفاع التكاليف العامة لالستغالل )5,0%+(. النتيجة اجلارية إلى غاية متم دجنبر 2015 بلغت النتيجة اجلارية 5,2 مليار درهم بتراجع نسبته 4,2% مقارنة مع السنة السابقة. واخنفضت املخصصات االحتياطية الصافية من االسترجاعات بنسبة 22,1% لتصل إلى 1,7 مليار درهم وذلك ارتباطا مبا يلي : مخصص إجمالي عام قدره 2,8 مليار درهم في سنة 2015 مقابل 3,0 مليار درهم في سنة 2014 استرجاع عام للمخصصات االحتياطية قدره 1,1 مليار درهم في سنة 2015 مقابل 813,4 مليون درهم في سنة وفي سنة 2015 بلغت نسبة تغطية الديون املتعثرة األداء بواسطة املخصصات االحتياطية 71,1%. صافي األرباح ختاما بلغ صافي األرباح 3,7 مليار درهم مع متم سنة 2015 مرتفعا بنسبة 3,5% مقارنة مع السنة السابقة. مجموع حقوق املساهمني بلغ مجموع حقوق املساهمني برسم السنة املالية 2015 دون احتساب صافي األرباح 27,0 مليار درهم مقابل 25,4 مليار درهم في سنة 2014 أي بارتفاع نسبته 6,0%. مجموع احلصيلة إلى غاية نهاية دجنبر 2015 بلغ مجموع احلصيلة 288,1 مليار درهم وهو نفس املستوى تقريبا احملصل في السنة السابقة. الصعوبات املواجهة : ال توجد آجال األداء : يستجيب البنك ملقتضيات القانون 1032 ولنصوصه التطبيقية كما ليست لديه أية ديون جتاه ممونيه أو زبنائه تزيد عن شهرين. ختصيص النتائج صافي أرباح السنة املالية احتياطي قانوني احتياطي استثماري مرحل من السنوات املالية السابقة األرباح القابلة للتوزيع التوزيع أرباح أسهم نظامية 6% املبلغ الالزم لرفع ربح السهم الواحد إلى 11 درهم أي مجموع األرباح املوزعة احتياطيات استثنائية مرحل من جديد ,90* , , , , , , ,30 * صافي األرباح للتجاري وفابنك باملغرب )باستثناء الفروع املتواجدة خارج املغرب(. يبلغ صافي األرباح املجمعة ألف درهم.

18 18 نشاط ونتائج أهم الشركات التابعة للمجموعة شركات التمويل املتخصصة وفا سلف في ظل املنافسة احملتدمة التي تعرفها السوق متكنت وفاسلف من حتقيق منجزات جتارية ومالية مرضية برسم سنة وفي هذا السياق حتسن اإلنتاج العام لشركة وفاسلف املتخصصة في قروض االستهالك إلى غاية 31 دجنبر 2015 بنسبة 7,3% ليصل إلى 11,7 مليار درهم. وذلك إثر ارتفاع اإلنتاج املباشر للشركة بنسبة 13,2% ليصل إلى 4,5 مليار درهم عالوة على ارتفاع اإلنتاج حتت التدبير بنسبة 3,9% ليصل إلى 7,1 مليار درهم. من جهته تطور اجلاري العام بنسبة 3,9% ليسجل 25,8 مليار درهم بفعل ارتفاع اجلاري املباشر بنسبة 1,5% ليصل إلى 11,5 مليار درهم وتطور اجلاري الذي تديره وفاسلف بنسبة 5,8% ليصل إلى 14,3 مليار درهم. التطور مباليني الدراهم 7,3% , ,0 اإلنتاج العام 3,9% , ,0 اجلاري العام وداخل سوق تشهد منافسة محتدمة متكنت وفاسلف من تعزيز مكانتها في معظم القطاعات الفرعية مدعمة بذلك موقعها الريادي إذ بلغت حصتها في السوق 30,3% على مستوى اإلنتاج إلى غاية متم دجنبر ومن جهة أخرى تضم شبكة وفاسلف 44 وكالة إلى غاية نهاية 2015 وهو نفس عدد الوكاالت في كما متيز نشاط وفاسلف ب : برم شراكة مع مؤسسة الدارالبيضاء للنقل تقضي بتغيير إسم محطة طرامواي «املستشفيات سابقا» إلى إسم محطة وفاسلف. احتضان الدورة األولى من معرض السيارات املستعملة مساهمة بالتالي في إنعاش وهيكلة هذه السوق ذات اإلمكانات الواعدة تعزيز تواجد العالمة التجارية للشركة في الشبكات االجتماعية لتفاعل أفضل مع زبناء اليوم والغد وبخصوص النتائج تراجع صافي مجموع اإليرادات املصرفية بنسبة 2,2% ليبلغ 968,7 مليون درهم. في حني حتسن صافي األرباح املالية بنسبة 0,5% ليصل إلى 350,3 مليون درهم مستفيدا من اخنفاض تكلفة املخاطر )21,6%(. وفا باي على الرغم من الظرفية االقتصادية الصعبة سجلت وفاباي منجزات مرضية برسم سنة هكذا ارتفع إنتاج هذه الشركة املختصة في التأجير بنسبة 2,1% ليصل إلى 3,9 مليار درهم. أما اجلاري املالي فقد ارتفع بنسبة 2,5% ليصل إلى 12,3 مليار درهم. وارتفع بدوره عدد امللفات بنسبة 18,1% ليصل إلى ملفا. التطور مباليني الدراهم 2,1% اإلنتاج العام 2,5% اجلاري العام وعززت الشركة التابعة للمجموعة موقعها في السوق بحصة نسبتها 27,7% إلى غاية متم دجنبر 2015 أي بارتفاع قدره 20 نقطة أساس مقارنة مع دجنبر وبغية تعزيز قربها من الزبناء اطلقت وفاباي موقعها اإللكتروني وتطبيقها على الهاتف النقال «وفاباي «. كما مت إطالق حملة تواصلية بشعار»اآلن حنن في خدمتكم 24/24 ساعة«. وبخصوص املردودية بلغ صافي مجموع اإليرادات املصرفية املالية 320,6 مليون درهم بتحسن نسبته 8,2% مقارنة مع السنة السابقة. كما بلغ صافي األرباح املالية 107,8 مليون درهم بارتفاع نسبته 33,1%. وفا إموبليي بفضل االستفادة من أوجه التكامل مع مجموعة التجاري وفابنك سجلت وفا إموبليي خالل سنة 2015 منجزات مستحسنة سواء على مستوى اإلنتاج أو جاري القروض. وسجل جاري قروض السكن تطورا نسبته 4,6% منتقال من 43,4 مليار درهم سنة 2014 إلى 45,4 مليار درهم سنة موازاة مع ذلك سجل جاري قروض اإلنعاش العقاري ارتفاعا طفيفا نسبته 1,1%+ ليصل إلى 7,130 مليار درهم إلى غاية متم سنة 2015 مقابل 7,049 مليار درهم في السنة السابقة. وعلى مستوى امللفات مت تدبير ملف من طرف قروض السكن التي تديرها وفا إموبليي مقابل ملف في السنة السابقة أي بتطور نسبته 6% وإضافي قدره 8907 ملف. اجلاري العام )عدد امللفات( التطور 6,0% ومكنت هذه املنجزات وفا إموبليي بفضل توجهاتها االستراتيجية وقوتها املتنقلة للبيع واالستشارة وبشراكة مع شبكة التجاري وفا بنك من إقفال السنة بحصة من سوق قروض السكن في حدود 23,7%. وبخصوص النتائج ارتفع صافي مجموع اإليرادات املصرفية لشركة وفا إموبليي إلى 289 مليون درهم مع نهاية دجنبر 2015 بتطور نسبته 6% مقارنة مع السنة السابقة. و بلغ صافي األرباح املالية 92 مليون درهم مقابل 87,6 مليون درهم في سنة 2014 أي بارتفاع نسبته 5%. وجددت وفا إموبليي التزامها بنهج مساطر اجلودة الشاملة. في هذا السياق حصل النطاق الثاني للنشاط ( خدمة ما بعد البيع( على شهادة للجودة بعدما كان حصل عليها في السابق نشاط منح القروض. واعترافا بالتزامها جتاه اجلودة والريادة والتكنولوجيا واالبتكار حصلت وفا إموبليي على اجلائزة الدولية للجودة IQC في فئتها املاسية على هامش امللتقى الدولي للجودة املنعقد في لندن الذي ضم ستني بلدا حققت جناحات على مستوى اجلودة والتميز. وفاكاش تطور نشاط وفاكاش بشكل إيجابي في سنة 2015 متجاوزا وتيرة منو السوق. وهكذا سجل عدد املعامالت تطورا نسبته 14,0% ليبلغ 22,7 مليون معاملة. وبدورها تطورت التدفقات العامة بنسبة 14,0% لتبلغ 56,4 مليار درهم. التطور مباليني الدراهم 14% 22,7 19,9 عدد املعامالت )باملاليني( 14% 56,4 49,6 التدفقات العامة )مباليير الدراهم( وبدورها سجلت املبيعات التجارية مع متم سنة 2015 تطورا نسبته 21,0% وحتسن عدد زبناء»حساب بخير«بنسبة 20%. و متيز نشاط وفاكاش في سنة 2015 باملستجدات التالية : فتح 78 وكالة جديدة إطالق خدمة Allo Cash مع Azzimo

19 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم احلصول على اجلائزة الثانية خالل جوائز املغرب 2015 في فئة «العالمات التجارية» االحتفاء بعشرين سنة من الشراكة بني وفاكاش ووسترن يونيون ووضع حل حتت اسم LABFT يغطي نشاط حتويل األموال على الصعيد الوطني ومن حيث املؤشرات املالية بلغ صافي مجموع اإليرادات املصرفية 342 مليون درهم بتطور نسبته 7%. ومكن التطور املضبوط للمصاريف العامة بفضل سياسة كسر املصاريف costcutting««إضافة إلى حتسني النشاط من حتقيق منو في صافي األرباح نسبته 11% ليرتفع إلى 123 مليون درهم في سنة التجاري فاكتورينغ املغرب حافظت شركة التجاري فاكتورينغ على رتبتها األولى في نشاط خصم املستندات ضمن سوق متيزت مبنافسة محتدمة من طرف مصاحل البنوك املختصة في هذا املجال وذلك بفضل سياستها التي ترتكز على عروض متنوعة ومنتجات متخصصة ذات قيمة مضافة عالية. وعلى الرغم من التراجع القوي ملخاطر االئتمان واملستوى القياسي إلخالل الشركات بالتزاماتها والتراجع امللحوظ لنشاط السوق حققت التجاري فاكتورينغ تطورا في إنتاجها بنسبة 1,0%. )15% بالنسبة للعمليات املتكررة(. ويعزى هذا التوجه أساسا لألداء اجليد للعمليات املتكررة للنشاط احمللي والتقومي امللحوظ لنشاط التصدير وللتطور اجليد لنشاط الكونفيرمينغ.» Confirming «وفا ل.ل.دي املتخصصة في كراء السيارات ملدة طويلة عرفت السوق املغربية للسيارات ازدهارا جديدا في سنة فحققت مبيعات السيارات اجلديدة رقما قياسيا وصل إلى سيارة في متم 2015 مقابل سيارة في السنة السابقة. مباليني الدراهم األسطول العام حتت التدبير التطور 4,1% من هذا املنطلق أقفلت وفا ل ل دي السنة بأسطول قدره سيارة مع تشغيل 791 سيارة جديدة و بيع 973 سيارة. من ناحية أخرى جند في محفظة هذه الشركة التابعة املختصة في التأجير طويل االمد كبريات الشركات واملؤسسات العمومية باملغرب وتصل حصتها في السوق إلى 18%. ومن حيث النتائج سجلت الشركة ارتفاعا في رقم معامالتها بنسبة 2,1% ليصل إلى 191,4 مليون درهم. دار الصفاء متثل التمويالت التشاركية حلوال تنموية مهمة. وقد تبوأت مجموعة التجاري وفا بنك مكانة مهمة في هذا امليدان منذ سنة 2010 عبر شركتها التابعة دار الصفاء. وإلى غاية متم سنة 2015 حققت دار الصفاء نتائج مرضية. فتطور اجلاري العام لتمويالتها بنسبة 30% ليصل إلى 1,3 مليار درهم. وتراجعت الودائع املستقطبة بنسبة 4% لتبلغ 183 مليون درهم.وبلغ جاري خطوط التمويل املمنوحة من طرف مجموعة التجاري وفابنك لدار الصفاء على شكل مضاربة 670 مليون درهم مقابل 550 مليون درهم في سنة ومن حيث استقطاب الزبناء حتتوي محفظة دار الصفاء إلى غاية متم سنة 2015 على زبون أي زبون إضافي مقارنة مع السنة السابقة. وتواصل دار الصفاء سياستها للتغطية الترابية بفتحها وكالة جديدة في القنيطرة في سنة 2015 مما رفع عدد وكاالتها إلى 11 وكالة. وعلى مستوى النتائج حتسن صافي مجموع اإليرادات املصرفية بنسبة 20,5% ليبلغ 29,8 مليون درهم. بينما تراجع صافي األرباح بنسبة 31% ليبلغ مليوني درهم عقب ارتفاع التكاليف املترتبة عن الورش االستراتيجي املتعلق بإحداث البنك التشاركي وكذا تطور الكلفة الصافية للمخاطر التي سجلت ارتفاعا بنسبة 103% لتبلغ ألف درهم مع نهاية السنة. الشركات التابعة املتخصصة في بنك التمويل واالستثمار متويل الشركات الكبرى : التجاري فينانس كور خالل السنة املالية 2015 حافظ بنك األعمال التجاري فينانس كور على ريادته في تقدمي خدمات استشارية للشركات في مجال االندماج و شراء املساهمات وعمليات البنيات التحتية من خالل جناحه في إجناز العمليات االستراتيجية التالية : عمليات االندماج وشراء املساهمات تقدمي خدمات استشارية ملركز النقديات في إطار تفويت نشاطه «سويفت«ملجموعة HPS تقدمي خدمات استشارية لشركة SANOFI في إطار شراء Sanofi Aventis Maroc لرامسال شركتها التابعة Maphar اململوك من طرف مساهمني يشكلون أقلية تقدمي خدمات استشارية للشركة امللكية لتشجيع الفرس في إطار استثمار خاص في حديقة معارض محمد السادس تقدمي خدمات استشارية لشركة الفارج في إطار مشروع مشترك بني الفارج املغرب وشركة Moongypse )شركة تابعة ملجموعة Saint.)Planchister وشركة Gobain البنيات التحتية تقدمي خدمات استشارية للوكالة املغربية للطاقة الشمسية في إطار عملية اختيار مشرف على تطوير املشروع الشمسي نور PV I تقدمي خدمات استشارية للدولة اإليفوارية في إطار متويل أشغال إعادة تأهيل خليج كوكودي تقدمي خدمات استشارية لوزارة البنيات التحتية االقتصادية اإليفوارية في إطار إعداد مخطط للطرق السيارة بكوت ديفوار وعلى صعيد عمليات السوق حافظت التجاري فينانس كور خالل السنة املالية 2015 على حضورها في سوق األسهم وسوق الدين اخلاص من خالل إجناز العمليات التالية بنجاح : تقدمي خدمات استشارية لشركة طوطال في إطار ولوجها للبورصة عبر تفويت 15% من رأمسالها مببلغ 719 مليون درهم تقدمي خدمات استشارية للتجاري وفابنك في إطار إصدار اقتراض للسندات الثانوية مببلغ مليار درهم. التجاري أنفيست تعتبر التجاري أنفيست شركة تابعة للتجاري وفابنك متخصصة في األصول اخلاصة. ويتمحور عملها حول مد املستثمرين بفرص لالستثمار عبر قنوات جتمع بني مردودية مالية مرتفعة وتدبير أمثل للمخاطر. ترتكز التجاري أنفيست في نشاطها على ثالثة أقطاب للنشاط : حقوق امللكية اخلاصة والتنمية العقارية والبنيات التحتية. ويهم نطاق نشاطها مجاالت : خدمات الهيكلة املالية ( التصور والتصميم( ورفع أموال لدى مستثمرين وطنيني أو أجانب مؤسساتيني أو خواص مؤهلني التدبير الفعلي لألدوات االستثمارية.

20 20 ومن خالل تدبيرها حلوالي 4,5 مليار درهم من التعهدات وإدارتها ألزيد من عشرة صناديق استثمارية بشكل مباشر أو غير مباشر تؤكد التجاري أنفيست موقعها كفاعل أساسي في قطاع الرأمسال االستثماري باملغرب. وال تقتصر الصناديق االستثمارية التي تديرها التجاري أنفيست على تقدمي حلول متويلية خاصة وإمنا تشمل كذلك دعما لوضع مخططات تنظيمية شفافة وفعالة. ويسمح تنوعها من حيث احلجم واستراتيجية االستثمار بتلبية احتياجات التمويل ألكبر عدد من الشركات الباحثة عن وسيط محفز للنمو. وواصلت التجاري أنفيست في سنة 2015 ضخ دينامية تنموية حول األدوات االستثمارية التي تديرها. وهم نشاطها أساسا : إغناء محفظتها مبساهمتني صناعيتني جديدتني تطوير تدفق مهم للمعامالت في مجال العقار اإليجاري وحول املقاوالت والصناعات الصغرى واملتوسطة ذات املؤهالت العالية محصلة على نسبة حتويل جيدة مرتقبة في سنة 2016 توجيه وتتبع أزيد من عشرين مساهمة في احملافظ االستثمارية جلب أموال استثمارية جديدة ال سيما فيما يتعلق بالنجاعة الطاقية. وفي هذا الصدد حصلت التجاري أنفيست في نونبر 2015 على جائزة» Iberdrola Awards for International Energy Cooperation «في فئات املقاوالت. وكثمرة للتعاون بني اململكة اإلسبانية و مؤسسة Iberdrola تتوج هذه اجلوائز أهم مبادرات التعاون الدولي في مجال الطاقة. تدبير األصول : وفا جيستيون أقفلت شركة وفا جيستيون سنة 2015 بتسجيلها جلاري حتت التدبير قدره 89,6 مليار درهم بتطور نسبته 4,8% مقارنة مع السنة السابقة. وعززت بذلك موقعها الرائد في سوق تدبير األصول بحصة من السوق نسبتها 27,1%. ومتيزت سنة 2015 مبا يلي : تأكيد وكالة فيتش رايتينغ لتصنيف وفا جيستيون اخلاص بتدبير األصول على الصعيد الوطني (mar(«.»highest Standards ويكرس هذا التنقيط سنوات التجربة الطويلة لشركة «وفا جيستيون» وموقعها الرائد على صعيد السوق املغربية على مستوى اجلاري حتت التدبير وعرض املنتجات واملستوى العالي لتأهيل واستمرارية الفرق والتقدم املتواصل املقدم للمحيط التشغيلي وصرامة مناهج التدبير. ويعتبر تصنيف Standards Highest أفضل تنقيط على الصعيد الوطني متنحه وكالة FITCH تأكيد وكالة FITCH للتصنيف (mar(aaammf املمنوح للصندوق االستثماري النقدي «Jour» Attijari Monetaire الذي تديره وفا جيستيون. ويشير هذا التصنيف األفضل على سلم التنقيط Fitch Ratings للقدرة القوية لهذه الهيئة املكلفة بالتوظيف اجلماعي للقيم املنقولة للحفاظ على رأس املال واإلبقاء على السيولة من خالل احلد من مخاطر االئتمان والسوق والسيولة على صعيد السوق املغربية حصول وفاجيستيون على جائزة» مؤسسة سنة 2015 في تدبير األصول باملغرب «من طرف «ISF» Global Investor وحصول وفا جيستيون على جائزة «أفضل شركة لتدبير األصول» من طرف «Finance.» EMEA التجاري للتسنيد التجاري للتسنيد هي شركة تابعة ملجموعة التجاري وفابنك وتتخصص في هيكلة حلول التسنيد وفي تدبير صناديق التوظيف اجلماعي للسندات. وعلى إثر املصادقة على القانون اجلديد اخلاص بالتسنيد في شتنبر 2013 أمت التجاري وفابنك تشكيلته من منتجات التمويل بعرض خاص بالتسنيد. فقد ساعد اإلطار التنظيمي اجلديد على توسيع نطاق الشركات الراغبة في التمويل من خالل التسنيد لدى أي نوع من الشركات ( ليس فقط املؤسسات البنكية أو املؤسسات العمومية( وكذا في أي فئة من فئات األصول. ومنذ حصولها على ترخيص في يناير 2015 تقدم التجاري للتسنيد حلوال متويلية مبتكرة للشركات مع احلرص على تقدمي عروض درجة أولى للمستثمرين جتمع بني اجلودة والسيولة والبساطة. الوساطة في البورصة : التجاري للوساطة إلى غاية متم سنة 2015 استقطب سوق البورصة حجما إجماليا قدره 104,0 مليار درهم. وعلى صعيد سوق األسهم عززت التجاري للوساطة حصتها في السوق لتصل إلى 26,8%. ومتيز نشاط التجاري للوساطة خالل سنة 2015 باألحداث التالية : توظيف لدى مؤسساتيني محليني وأجانب للحصة املتبقية للشركة الوطنية لالستثمار في رأمسال كوسومار املوافقة ل 9% من رأس املال أي 680 مليون درهم احلصول على جائزة»القيمة األكثر تداوال«في بورصة الدارالبيضاء التي مينحها االحتاد العربي للبورصات للسنة الثانية على التوالي مقدم عملية العرض العمومي للبيع لطوطال املغرب. األبحاث والدراسات في ظل ظرفية متيزت بتراجع األحجام املتداولة واخنفاض هيكلي للمؤشر ضمن فريق األبحاث والدراسات مواكبة للمستثمرين على اختالف فئاتهم. وهكذا همت إصدارات سنة 2016 تتبع األصول واقتراح أفكار جديدة لالستثمار وحتليل احمليط العام. الوساطة في البورصة : وفا بورس وعيا منها باألهمية التي بات يكتسيها اليوم احملمول في عادات املستهلكني و ارتفاع االتصاالت مع قاعدتها عبر هذه القناة التواصلية واصلت وفابورس استراتيجيتها التي تعتمد على التكيف واالبتكار من خالل تزويد زبنائها بأول تطبيق على الهاتف احملمول خاص حصريا بالبورصة اإللكترونية في املغرب. ويتضمن هذا التطبيق جميع العمليات املتوفرة في موقع األنترنت ال سيما مترير أوامر خاصة باألسهم وهيئات التوظيف اجلماعي للقيم املنقولة والتحويالت حلسابات الشيك واالطالع على احملافظ بعد إكساب القيمة لها وكذا معطيات السوق في الزمن الفعلي وكل ذلك يتم بطريقة موثوقة وآمنة.

21 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم قطاع التأمينات تأمني الوفاء سجل قطاع التأمينات عدة تطورات تنظيمية في سنة : 2015 مسح القانون اجلديد حول التعويض عن حوادث الشغل الذي مت إصداره في يناير 2015 بتكييف القانون السابق مع نصوص تشريعية وتنظيمية أخرى جاري بها العمل ( مدونة الشغل مدونة التأمينات ومدونة املساطر املدنية( كما يهدف للحماية االجتماعية لضحايا هذا النوع من احلوادث وذوي حقوقهم مت في 16 يوليوز 2015 إصدار منشور يؤطر العالقات بني وسطاء التأمني وشركات التأمني. ويحدد هذا املنشور الذي يدخل حيز التنفيذ في فاحت أبريل 2016 الشروط الدنيا املتعلقة بتحصيل األقساط وأداء احلوادث. مت في يوليوز 2015 التوقيع على بروتوكول اتفاق بني مديرية التأمينات واالحتياط االجتماعي والصندوق الوطني للتقاعد والتأمني من أجل حتديد كيفيات حتويل تعويضات حوادث الشغل لفائدة الصندوق الوطني للتقاعد والتأمني. ويأتي هذا االتفاق عقب إصدار نص القانون الذي أقر بإجبارية واملفعول الفوري لتحويل تعويضات حوادث الشغل لفائدة الصندوق الوطني للتقاعد والتأمني في غشت وقعت شركات التأمني املنضوية حتت لواء الفيدرالية املغربية لشركات التأمني وإعادة التأمني في دجنبر 2015 على ميثاق للوساطة في التأمني يتم مبقتضاه عرض النزاعات التي تهم اخلواص بشكل حصري على دراسة الوسيط على أن تتم في إطار عقد للتأمينات يتم اكتتابه لدى إحدى الشركات املوقعة على هذا امليثاق. وال ميكن اللجوء للوسيط إال بالنسبة للشكايات التي يقدر مبلغها بخمسة آالف درهم على األقل. على الصعيد اجلبائي متيزت السنة املالية 2015 أساسا بإدراج مقتضيات جديدة تهم عقود التأمني والتقاعد التي من خاللها : حتديد سقف قابلية إسقاط االشتراكات في الضريبة على املداخيل في 50% من األجر الصافي ورفع السقف املتعلق باملداخيل العامة من 6% إلى 10% بالنسبة للعقود املكتتبة ابتداء من سنة وإخضاع التسبيقات على عقود تأمني التقاعد إلى نظام ضريبة الشراء كلما متت هذه العملية قبل نهاية العقد و/أو قبل سن اخلمسني. نشاط تأمني الوفاء واصلت تأمني الوفاء توسيع شبكتها احلصرية للتوزيع عبر رفعها من 223 وكيال ومكتبا مباشرا إلى. 271 وفي سنة 2015 بلغ عدد العاملني بالشركة 547 موظفا أي بزيادة 25 موظفا عن سنة كما استفاد 70% من املوظفني من عملية تكوين واحدة على األقل. من ناحية أخرى حصلت تأمني الوفاء في 3 يوليوز 2015 على ترخيص جديد لتأمينات احلياة بالنسبة لشركتها التابعة في الكامرون بغية ممارسة نشاط التأمني البنكي اعتمادا على شبكة التوزيع للشركة الكامرونية التابعة ملجموعة التجاري وفابنك. ورفع هذا الترخيص عدد الشركات التابعة لتأمني الوفاء في إفريقيا إلى أربع شركات. في السينغال وفي الوقت الذي أقفل فيه فرع التأمينات العامة سنته األولى للنشاط شرع فرع تأمينات احلياة في مبيعاته في شتنبر 2015 عبر شبكة الشركة البنكية لغرب إفريقيا التابعة ملجموعة التجاري وفا بنك في السينغال. النتائج رقم املعامالت مع متم سنة 2015 تطور رقم املعامالت بنسبة 5,4% ليصل إلى مليون درهم بفعل نشاط تأمينات احلياة الذي ارتفع بنسبة 13,3% ليصل إلى مليون درهم. ونتج تطور تأمينات احلياة بنسبة تناهز 78% عن نشاط االدخار الذي ارتفع رقم معامالته بنسبة 18,1% خالل السنة ليبلغ مليون درهم. وظل نشاط التأمني مستقرا نسبيا برقم معامالت قدره 754 مليون درهم. في املقابل وفي ظل منافسة محتدمة على صعيد سوق املقاوالت سجل قطاع التأمينات العامة تراجعا نسبته 2,4% مسجال رقم معامالت قدره مليون درهم مع متم سنة وحقق نشاط السيارات منوا مستداما بنسبة 6,8% ليصل إلى مليون درهم. النتائج ارتفعت نتيجة التأمينات العامة بنسبة 3,3% لتصل إلى 660 مليون درهم بفعل اخنفاض النتيجة املالية. ومت خفض حتسن النتيجة التقنية بفعل تراجع النتيجة املالية. واخنفضت نتيجة التأمني عن احلياة مببلغ 85 مليون درهم لتصل إلى 324 مليون درهم بفعل اخنفاض الهامش املالي من جهة وارتفاع تكاليف العموالت وكلفة إعادة التأمني من جهة أخرى. أما النتيجة غير التقنية فسجلت عجزا قدره 21 مليون درهم وتاخذ بعني االعتبار في سنة 2015 تكاليف فوائد مببلغ 40 مليون درهم. وبالنظر لتكاليف الضرائب على الشركات مببلغ 163 مليون درهم حققت الشركة ربحا صافيا في السنة املالية 2015 قدره 800 مليون درهم مقابل 839 مليون درهم برسم السنة املالية السابقة أي باخنفاض نسبته 4,7%. على صعيد التطور الدولي ملواكبة تطور الشركات التابعة لتأمني الوفاء على الصعيد الدولي مت في يوليوز 2015 إحداث مديرية لدعم وتوجيه الشركات التابعة على الصعيد الدولي.

22 22 نشاط الشركات التابعة وفا إميا أسيستانس بخصوص وفا إميا أسيستانس ارتفعت األقساط املصدرة في سنة 2015 إلى 183 مليون درهم بارتفاع نسبته 30% مقارنة مع سنة 2014 أي 42,5 مليون درهم. وساهمت هذه األقساط ب 158 مليون درهم في األعمال املباشرة املكتتبة في املغرب والتي تستمد منوها من تطور بنسبة 26% في سوق اخلدمات املقدمة للمغاربة املقيمني باخلارج وبنسبة 42% في سوق اخلواص. ومت العمل بقبول إعادة التامني الذي يهم نشاط توزيع عقود اإلجناد للمغاربة املقيمني بأوروبا في ثالث دول أوروبية مسجال تطورا بنسبة 22% ليصل إلى 25,1 مليون درهم. وارتفع صافي أرباح السنة املالية 2015 إلى 15,1 مليون درهم بتطور قدره 2,6 مليون درهم. التجاري تأمني في تونس أقفل التجاري تأمني سنته الثانية للنشاط بتطور في رقم املعامالت نسبته 17% ليصل إلى 47,6 مليون دينار تونسي. وتطور بشكل قوي رقم معامالت نشاط االحتياط ليبلغ 5,1 مليون دينار تونسي بفعل تطور املبيعات املتعلقة بالقروض البنكية. وتطور رقم معامالت االدخار مببلغ 37,3 مليون دينار تونسي ليصل إلى 39,3 مليون دينار تونسي. وتضاعف وزن االحتياط في رقم املعامالت ليبلغ 17%. وحقق صافي األرباح نتيجة ربحية ألول مرة بلغت 1,4 مليون دينار تونسي. تأمني الوفاء للسينغال في السينغال أنهى فرع التأمينات العامة لشركة تأمني الوفاء للسينغال سنته األولى الكاملة من النشاط برقم معامالت إجمالي قدره مليون فرنك إفريقي نتج بنسبة 41% عن تأمينات السيارات. وحقق فرع تأمينات احلياة لشركة تأمني الوفاء للسينغال في ظرف أقل من أربعة أشهر من النشاط رقم معامالت قدره 382 مليون فرنك إفريقي نتج بنسبة 97% عن االدخار. املصارف والشركات التابعة في إفريقيا يتميز التجاري وفابنك باعتباره بنكا ممتد اجلذور في القارة اإلفريقية من حيث له حضور قوي على صعيد املغرب العربي ومنطقتي االحتاد االقتصادي والنقدي لغرب إفريقيا واملنطقة االقتصادية والنقدية لوسط إفريقيا. وطبقا لتوجهاتها االستراتيجية على الصعيد الدولي واصلت مجموعة التجاري وفابنك تعزيز حضورها القوي بإفريقيا. مما قوى توجهها كفاعل إقليمي رائد يحفز على التعاون جنوبجنوب. وأقفلت الشركات التابعة املختصة في خدمات التقسيط على الصعيد الدولي سنة 2015 مبنجزات إيجابية. املغرب العربي تسجل مجموعة التجاري وفابنك حضورها في املغرب العربي من خالل املصارف التابعة لها : التجاري بنك تونس والتجاري بنك موريتانيا. حسابات الشركة 2015 الودائع القروض اإلجمالية مجموع احلصيلة صافي مجموع اإليرادات املصرفية صافي األرباح عدد الفروع املساهمة * ديون جتاه الزبناء سلفات وديون على الزبناء مجموع احلصيلة صافي مجموع اإليرادات املصرفية صافي األرباح التجاري بنك تونس )مباليني الدراهم( التجاري بنك موريتانيا التجاري بنك تونس التجاري بنك موريتانيا 0,5% 0,4% 0,5% 0,7% 1,0% 8,7% 8,1% 7,2% 7,3% 8,9% * ااملساهمة في املجموعة )حسابات طبقا للمعايير الدولية إلعداد التقارير املالية( منطقة االحتاد االقتصادي والنقدي لغرب إفريقيا تعمل مجموعة التجاري وفابنك في السينغال عبر الشركة البنكية لغرب إفريقيا ومصرف السينغال. كما تتواجد املجموعة في الكوت ديفوار ومالي والطوغو من خالل الشركة اإليفوارية للبنك البنك الدولي ملالي والبنك الدولي إلفريقيا بالطوغو. حسابات الشركة 2015 الودائع القروض اإلجمالية مجموع احلصيلة صافي مجموع اإليرادات املصرفية صافي األرباح عدد الفروع الشركة البنكية لغرب إفريقيا السينغال مصرف السينغال الشركة اإليفوارية للبنك البنك الدولي ملالي )مباليني الدراهم( البنك الدولي إلفريقيا بالطوغو املساهمة * ديون جتاه الزبناء سلفات وديون على الزبناء مجموع احلصيلة صافي مجموع اإليرادات املصرفية صافي األرباح الشركة البنكية لغرب إفريقيا السينغال 3,8% مصرف السينغال 0,7% الشركة اإليفوارية للبنك 3,3% البنكالدولي البنكالدولي إلفريقيا ملالي بالطوغو 0,4% 0,3% 0,3% 0,4% 0,2% 1,8% 0,9% 1,5% 1,4% 0,3% 3,3% 3,1% 3,7% 4,4% 0,6% 0,7% 0,8% 0,5% 3,4% 3,4% 4,7% 2,7% * املساهمة في املجموعة )حسابات طبقا للمعايير الدولية إلعداد التقارير املالية( منطقة االحتاد االقتصادي والنقدي إلفريقيا الوسطى تسجل مجموعة التجاري وفابنك حضورها في منطقة املجموعة االقتصادية والنقدية لوسط إفريقيا عبر املصارف التابعة اآلتية : االحتاد الغابوني للبنك مصرف الكونغو والشركة الكامرونية للبنك.

23 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم حسابات الشركة 2015 الودائع القروض اإلجمالية مجموع احلصيلة صافي مجموع اإليرادات املصرفية صافي األرباح عدد الفروع االحتادالغابوني للبنك مصرف الكونغو )مباليني الدراهم( الشركة الكامرونية للبنك املساهمة* ديون جتاه الزبناء سلفات وديون على الزبناء مجموع احلصيلة صافي مجموع اإليرادات املصرفية صافي األرباح االحتاد الغابوني للبنك مصرف الكونغو الشركة الكامرونية للبنك 2,1% 1,8% 1,9% 3,4% 3,5% 1,5% 0,9% 1,1% 2,0% 2,2% 1,9% 1,9% 1,9% 3,1% 2,3% * املساهمة في املجموعة )حسابات طبقا للمعايير الدولية إلعداد التقارير املالية(

24 24 حملة عن التجاري بنك تونس األحداث البارزة في 2015 توزيع رأمسال التجاري بنك تونس في 2015 ا خرون 20,2% تتويج التجاري بنك تونس بلقب «أفضل بنك في السنة«من طرف مجلة ذي بنكر للسنة الثانية على التوالي اعترافا بأدائها املتميز الناجت عن استراتيجيتها املوجهة للزبون. التوقيع على اتفاقية شراكة مع مبادرة الشرق األوسط لالستثمار و مؤسسة االستثمار اخلاص ملا وراء البحار ترمي لدعم تطوير املقاوالت الصغرى واملتوسطة إصدار اقتراض للسندات الثانوية مببلغ 60 مليون دينار تونسي. التجاري وفا بنك 59,0% مجموعة المزابي 11,1% مجموعة ادريس 9,7% أهم مؤشرات القطاع البنكي التونسي بنية ودائع القطاع البنكي في سنة 2014 عدد البنوك عددالفروع عدد السكان حسب الوكالة البنكية )باآلالف( نسبة الفائدة الرئيسية املصدر : البنك املركزي التونسي 22 ND ND 4,25% ,9 4,75% ,2 4,50% وداءع تحت الطلب 38,5% ش هادات الا يداع 9,6% وداءع لا جل 23,7% وداءع الادخار 28,2% أهم املؤشرات املالية للتجاري بنك تونس (مبليارات الدراهم) 22,2 20,0 مجموع الودائع 19,4 18,3 مجموع القروض اإلجمالية 26,2 24,4 مجموع احلصيلة 1,3 1,3 صافي مجموع اإليرادات املصرفية )حسابات الشركة( 0,37 0,41 صافي األرباح )حسابات الشركة( 22,1% 27,1% العائد على حقوق املساهمني 10,0% 9,5% حصة السوق من الودائع 8,1% 8,0% حصة السوق من القروض عدد الفروع سعر صرف الدينار التونسي مقابل الدرهم املغربي : 4,93114 مع متم سنة 2015 ارتفعت ودائع التجاري بنك تونس إلى 24,0 مليار درهم مقابل 22,2 مليار درهم في السنة السابقة أي بارتفاع نسبته 8,1%. موازاة مع ذلك تطور جاري القروض بنسبة 6,2% ليصل إلى 20,6 مليار درهم في سنة وبلغ صافي مجموع اإليرادات املصرفية للبنك التابع للمجموعة بتونس 1,4 مليار درهم بتحسن نسبته 4,6% مقارنة مع سنة كما ارتفع صافي األرباح بنسبة 24,8% ليصل إلى 461,4 مليون درهم ,0 20,6 29,8 1,4 0,46 26,4% 10,5% 8,1% 201

25 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم حملة عن الشركة البنكية لغرب إفريقيا األحداث البارزة في 2015 توزيع رأمسال الشركة البنكية لغرب إفريقيا في 2015 دولة الس ينغال 8,03% ا خرون 8,90% إطالق دورات تكوينية ملخطط التحويل «متيز» 2017 ويهدف هذا األخير للرفع من املردودية وتطوير الشبكة من خالل إحداث منتجات جديدة تنظيم الشبكة من خالل توزيعها على عدة فروع بغية تدبير أمثل للزبناء وتتبع وتوجيه جتاري فعال تنفيذ مشروع مكتب املعلومات حول القروض طبقا ملقتضيات البنك املركزي لدول غرب إفريقيا بغرض حتسني مناخ األعمال داخل الدول األعضاء في االحتاد االقتصادي والنقدي لدول غرب إفريقيا. التجاري وفا بنك 83,07% أهم مؤشرات القطاع البنكي السينغالي بنية ودائع القطاع البنكي في سنة 2014 ا خرون 0,3% وداءع لا جل 96,6% س ندات الص ندوق 3,0% ,50% 3,50% 5,60% ,50% 3,50% 5,51% ND 2,50% 3,50% 5,46% عدد البنوك عدد الفروع النسبة الدنيا للمشاركة في طلبات عروض ضخ السيوالت نسبة فائدة الشباك للسلف الهامشي معامل االحتياطيات اإلجبارية املصدر : البنك املركزي لغرب إفريقيا أهم املؤشرات املالية للشركة البنكية لغرب إفريقيا 2015 (مبليارات الدراهم) 10,4 مجموع الودائع 9,5 مجموع القروض اإلجمالية 13,3 مجموع احلصيلة 0,96 صافي مجموع اإليرادات املصرفية )حسابات الشركة( 0,18 صافي األرباح )حسابات الشركة( 14,7% العائد على حقوق املساهمني 17,3% حصة السوق من الودائع 16,9% حصة السوق من القروض 160 عدد الوكاالت سعر صرف الفرنك اإلفريقي مقابل الدرهم املغربي : 0, مع متم سنة 2015 ارتفعت ودائع الشركة البنكية لغرب إفريقيا إلى 10,4 مليار درهم بارتفاع نسبته 14,2%. وانتقل جاري القروض اإلجمالية من 8,3 مليار درهم في سنة 2014 إلى 9,5 مليار درهم في سنة أي بتطور نسبته 14,0%. وبلغ صافي مجموع اإليرادات املصرفية للبنك التابع للمجموعة بالسينغال 955,3 مليون درهم بتحسن نسبته 4,9% مقارنة مع سنة كما ارتفع صافي األرباح إلى 184,7 مليون درهم في سنة 2015 مقابل 12,7 مليون درهم في السنة السابقة ,6 7,7 11,6 0,92 0,17 15,1% 19,4% 17,7% ,1 8,3 12,1 0,91 0,01 1,1% 18,0% 16,5% 160

26 26 النتائج املوطدة تصدر مجموعة التجاري وفابنك منذ 30 يونيو 2007 نتائجها املوطدة وفق املعايير الدولية إلعداد التقارير املالية. وذلك عن شركاته التابعة في املغرب شرع البنك في تطوره اإلقليمي منذ 2005 من خالل شرائه لنسبة 53,54% من رأمسال بنك اجلنوب بتونس بتشارك مع مجموعة سانتاندير فباتت هذه املساهمة حتمل إسم التجاري بنك تونس. وفي يوليوز 2006 قام التجاري وفا بنك باستثمار جديد في السينغال من خالل إنشاء بنك جديد فتح من خالله أربعة فروع في داكار واضعا اللبنة األولى ملشروع كبير يفسح املجال للمجموعة لالستقرار في إفريقيا جنوب الصحراء. وفي يناير 2007 امتلك التجاري وفابنك 66,67% من رأمسال البنك السينغالي التونسي وقام بدمج الهيئتني معا ليترتب عن ذلك نشأة التجاري بنك السينغال. وفي نونبر 2007 اشترى التجاري وفابنك 79,15% من رأمسال الشركة البنكية لغرب إفريقيا. وفي دجنبر 2008 أفضى االندماج بني هذه األخيرة و التجاري بنك السينغال عن تأسيس الشركة البنكية لغرب إفريقيا مجموعة التجاري وفابنك. وفي سنة 2009 امتلك التجاري وفا بنك مواكبا من طرف مساهمه املرجعي املتمثل في الشركة الوطنية لالستثمار 51,0% من رأمسال البنك الدولي ملالي في إطار خوصصته. وخالل نفس السنة افتتح البنك مكتبا متثيليا له في طرابلس. وفي دجنبر 2009 أنهت املجموعة عملية شراء 95% من مصرف السينغال و 58,7% من االحتاد الغابوني للبنك و 91% من مصرف الكونغو و 51% من الشركة اإليفوارية للبنك. وفي سنة 2010 عززت املجموعة موقعها كفاعل مرجعي إقليمي من خالل افتتاح فرع الشركة البنكية لغرب إفريقيا ببوركينا فاسو. وخالل سنة 2011 توطد النطاق من خالل إنهاء عملية شراء 51,0% من الشركة الكامرونية للبنك والتحكم في 80% من شركة.BNP Paribas Mauritanie وبرسم الفصل الرابع من سنة 2013 ضمت مجموعة التجاري وفابنك إلى نطاق توحيدها البنك الدولي إلفريقيا ( الطوغو( عقب شراء نسبة 55% من رأمساله. كما عرفت نفس السنة افتتاح فرع الشركة البنكية لغرب إفريقيا بالنيجر. في شتنبر 2015 أنهت املجموعة عملية شراء 39% من رأمسال الشركة اإليفوارية للبنك التي متتلكها دولة الكوت ديفوار. وهكذا رفعت مجموعة التجاري وفابنك مساهمتها في رأمسال هذه الشركة إلى 90% مع متم هذه العملية على أن تدرج نسبة 12% في البورصة و تفوت 3% ملوظفي الشركة ( ويظل التجاري وفابنك مالكا لنسبة 75% من رأمسال الشركة اإليفوارية للبنك(. وعزز التجاري وفابنك كذلك مساهمته في رأمسال الشركة البنكية لغرب إفريقيا )السينغال( لرفعها إلى 83,0% )مقابل مساهمة بنسبة 51,9% سابقا(. أهم الشركات التابعة املندرجة في نطاق التوحيد البنك في املغرب أوروبا واملنطقة احلرة التجاري وفا بنك التجاري وفا بنك أوروبا البنك التجاري الدولي التجاري فينانس كور وفا جيستيون التجاري للوساطة بنك التقسيط على الصعيد الدولي الشركة البنكية لغرب إفريقيا التجاري بنك تونس البنك الدولي ملالي مصرف السينغال االحتاد الغابوني للبنك مصرف الكونغو الشركة اإليفوارية للبنك الشركة التجارية للبنك بالكامرون التجاري بنك موريتانيا البنك الدولي إلفريقيا بالطوغو شركات التمويل املتخصصة وفاسلف وفاباي وفا إموبليي التجاري إموبليي التجاري فاكتورينغ لبمغرب وفاكاش وفا ل ل دي التأمينات تأمني الوفاء حتليل النشاط املوطد مجموع احلصيلة مع متم السنة املالية 2015 ارتفع مجموع حصيلة مجموع التجاري وفابنك إلى 411,1 مليار درهم بارتفاع نسبته 2,3% مقارنة مع متم سنة وحسب املناطق اجلغرافية تركز مجموع احلصيلة في حدود 77,0% باملغرب. بينما يتوزع الباقي على تونس وإفريقيا جنوب الصحراء وأوروبا. على صعيد احلصيلة يتوزع مجموعها بنسبة 61,5% من السلفيات والديون على الزبناء وبنسبة 14,2% من األصول املالية بقيمتها العادلة حسب النتيجة وبنسبة 8,2% من األصول املالية املتاحة للبيع. وتساهم هذه العناصر جميعها بنسبة 84,0% من مجموع احلصيلة. ا خرى س لفيات وديون على موءس س ات الاءتمان وما يعادلها ا ص ول مالية متاحة للبيع ا ص ول مالية بقيمتها العادلة حس ب النتيجة س لفيات وديون على الزبناء بنية االستعماالت 10,9% 5,2% 8,2% 14,2% 61,5% 10,8% 4,8% 7,9% 13,0% 63,5% ويرجع ارتفاع األصول بنسبة 2,3% )أي مببلغ 9,2 مليار درهم( أساسا إلى العوامل التالية : ارتفاع األصول املالية بقيمتها العادلة حسب النتيجة بنسبة 11,3% ليصل إلى 58,3 مليار درهم ارتفاع قيم الصندوق والبنوك املركزية واخلزينة العامة ومصلحة الشيكات البريدية بنسبة 42,3% لتصل إلى 12,6 مليار درهم ارتفاع األصول املالية املتاحة للبيع بنسبة 6,8% لتصل إلى 33,9 مليار درهم ا خرى مخص ص ات احتياطية تقنية لعقود التا مين ديون ثانوية س ندات الدين المص درة ديون تجاه موءس س ات الاءتمان وما يعادلها ديون تجاه الزبناء بنية املوارد 13,4% 5,8% 2,8% 3,3% 7,9% 66,8% 64,2% 14,0% 5,5% 2,5% 3,5% 10,3% في املقابل يعزى االرتفاع في اخلصوم أساسا إلى: ارتفاع الديون جتاه الزبناء بنسبة 6,5% لتصل إلى 274,5 مليار درهم حتسن املخصصات االحتياطية التقنية لعقود التأمني بنسبة 7,5% لتصل إلى 23,9 مليار درهم.

27 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم املوارد باعتبارها متثل 66,8% من مجموع احلصيلة بلغت ودائع الزبناء برسم سنة 274, مليار درهم مقابل 257,9 مليار درهم في السنة السابقة. ويعزى هذا التوجه إلى : ارتفاع ودائع التجاري وفابنك في املغرب وأوروبا واملنطقة احلرة بنسبة 5,3% لتصل إلى 203,8 مليار درهم حتسن ودائع بنك التقسيط على الصعيد الدولي بنسبة 9,7% لتصل إلى 68,0 مليار درهم ارتفاع ودائع الشركات املالية املتخصصة بنسبة 17,3% لتصل إلى 2,7 مليار درهم االستعماالت مع متم سنة 2015 سجلت السلفيات والديون على الزبناء اخنفاضا نسبته 0,8% لتبلغ 252,9 مليار درهم. ويعود هذا األداء أساسا لتراجع قروض زبناء البنك باملغرب )5,5%( وتطور قروض بنك التقسيط على الصعيد الدولي )13,7%+(. وعليه بلغت نسبة التحويل 92,1% مقابل 98,9% في السنة السابقة. مجموع حقوق املساهمني بلغ مجموع حقوق املساهمني 41,2 مليار درهم أي ما ميثل ارتفاعا بنسبة 2,0% مقارنة مع السنة السابقة. مالءة املجموعة على مستوى النسبة االحترازية أقفلت مجموعة التجاري وفا بنك سنة 2015 بنسبة الدعامة األولى تقدر ب 10,07% ونسبة مالءة تقدر ب 12,49% متجاوزة العتبات التنظيمية التي تقدر تواليا ب 9% و 12% املطبقة ابتداء من 30 يونيو حتليل نتائج مجموعة التجاري وفا بنك صافي مجموع اإليرادات املصرفية بتاريخ 31 دجنبر 2015 سجل صافي مجموع اإليرادات املصرفية للتجاري وفا بنك ارتفاعا ليصل إلى 19,0 مليار درهم مقابل 19,4 مليار درهم في السنة السابقة. ويشمل هذا االخنفاض بنسبة 2,3% : ارتفاع هامش الفائدة بنسبة 3,4% ليصل إلى 11,4 مليار درهم ارتفاع هامش العموالت بنسبة 4,3% ليصل إلى 4,0 مليار درهم تراجع نتيجة أنشطة السوق بنسبة 24,1% لتصل إلى 3,1 مليار درهم. وإلى غاية متم سنة 2015 تتوزع بنية صافي مجموع اإليرادات املصرفية كما يلي: وحسب أقطاب النشاط يوزع هذا التطور على النحو التالي : اخنفاض صافي مجموع اإليرادات املصرفية للتجاري وفابنك في املغرب وأوروبا واملنطقة احلرة بنسبة 5,7% ليصل إلى 10,5 مليار درهم ارتفاع صافي مجموع اإليرادات املصرفية للشركات املالية املتخصصة بنسبة 1,5% ليصل إلى 2,2 مليار درهم تطور صافي مجموع اإليرادات املصرفية للتأمني بنسبة 0,9% ليصل إلى 1,4 مليار درهم ارتفاع صافي مجموع اإليرادات املصرفية لبنك التقسيط على الصعيد الدولي بنسبة 3,7% ليصل إلى 5,4 مليار درهم النتيجة اإلجمالية لالستغالل تراجعت النتيجة اإلجمالية لالستغالل بنسبة 6,9% ليصل إلى 10,2 مليار درهم. ومن جهتها ارتفعت التكاليف العامة لالستغالل مبا في ذلك مخصصات اإلهالكات واخنفاضات القيمة بنسبة 3,5% لتصل إلى 8,8 مليار درهم. وبلغ معامل االستغالل 46,4%. كلفة املخاطر تراجعت كلفة املخاطر بنسبة 26,9% لتصل إلى 2,2 مليار درهم. ونسبة ملجموع اجلاري بلغت كلفة املخاطر 0,83% باخنفاض نسبته 0,3 نقطة مقارنة مع السنة السابقة. ومن جهتها بلغت نسبة تعثر الديون 7,1% بتحسن مقارنة مع متم سنة صافي األرباح املوطد مع متم سنة 2015 سجل صافي األرباح املوطد للمجموعة حتسنا نسبته 3,1% ليبلغ 5,3 مليار درهم. حصة املجموعة من صافي األرباح بلغت حصة املجموعة من صافي األرباح 4,5 مليار درهم بتطور نسبته.3,4% وبلغت مردودية الرساميل الذاتية ( العائد على حقوق املساهمني( 14,8% في وبلغ العائد على املوجودات 1,3%. تطور املساهمون في حصة املجموعة من صافي األرباح إلى غاية 3,8% البنك في املغرب وأوروبا واملنطقة احلرة +12,0% شركات التمويل املتخصصة 3,9% التأمني +30,6% بنك التقسيط على الصعيد الدولي بنية صافي مجموع اإليرادات املصرفية إلى غاية 31 دجنبر % 2% 21% 60% هامش الفاءدة هامش العمولات نتيجة ا نش طة الس وق نتيجة الا نش طة الا خرى

28 اإلدارة الشاملة للمخاطر

29 احملتويات مهمة و هيكلة إدارة املخاطر مقتضيات عامة املخاطر االئتمانية خطر السوق مخاطر الدول مخاطر التشغيل وخطة استمرارية النشاط تدبير املخاطر تدبير األصول واخلصوم الدعامة الثالثة : المعلومات الكمية والكيفية... 54

30 30 اإلدارة الشاملة للمخاطر مهمة و هيكلة إدارة املخاطر تلتزم منهجية التجاري وفا بنك في مجال إدارة املخاطر باملعايير املهنية والتنظيمية والقواعد احملددة دوليا وبتوصيات السلطات النقدية واملالية الوصية. وتقع إدارة املخاطر حتت مسؤولية قطب اإلدارة الشاملة للمخاطر املستقل عن األقطاب والتخصصات املهنية األخرى والتابع مباشرة للرئاسة. وترسخ هذه الهيكلة مبدأ الشمولية في إدارة املخاطر باملجموعة وتؤكد استقالليتها عن باقي أقطاب البنك وختصصاته املهنية. وتضمن هذه االستقاللية أقصى درجة من املوضوعية في دراسة مقترحات املخاطرة واملراقبة. وتتجلى أبرز مهام اإلدارة الشاملة للمخاطر في السهر على اإلحاطة بجميع املشاريع املرتبطة بأنشطة املجموعة واإلشراف عليها وقياسها ومراقبتها. وتقتضي هذه الوظيفة ممارسة مراقبة متواصلة تكون في غالب األحيان قبلية على عكس االفتحاص الداخلي الذي يتم بصفة دورية و يكون بعديا أي بعد إجناح العمليات البنكية. وتتلخص هذه املهام الدائمة خاصة في صياغة توصيات في مجال سياسات املخاطر وحتليل احملافظ االئتمانية من خالل مقاربة مستقبلية واملوافقة على قروض املقاوالت واألفراد واألنشطة التجارية وضمان اجلودة والنجاعة في تتبع املخاطر. وت صن ف أهم املخاطر في خمس مجموعات : اخلطر االئتماني و خطر الطرف املقابل : وهو خطر التعثر أو التخلف عن السداد كليا أو جزئيا من الطرف املقابل الذي أ برمت معه التزامات خطر السوق : وهو خطر اخلسارة املرتبط بالتطورات السلبية ملتغيرات السوق )نسبة الفائدة سعر الصرف سعر األسهم واملواد األولية...( خطر التشغيل : ويشمل اخلطر املعلوماتي واخلطر القانوني واخلطر البشري واخلطر اجلبائي واخلطر التجاري إخل. مخاطر الدول : متثل مخاطر الدول مجموع املخاطر األولية الناجمة عن احلساسية للمناخ االقتصادي واملالي والسياسي والقانوني واالجتماعي لبلد أجنبي قد تؤثر على املصاحل املالية للبنك. مخاطر تدبير األصول واخلصوم : تتعلق املخاطر البنيوية لتدبير األصول واخلصوم مبخاطر فقدان القيمة االقتصادية أو اخنفاض هوامش الفوائد املستقبلية بالنظر للفوارق بني النسب وآجال استحقاق أصول البنك وخصومه. وينتظم قطب اإلدارة الشاملة للمخاطر وفق النمط الذي حددته اتفاقيات بازل 2. فهو يتمحور حول خمس وحدات رئيسية: وحدة»خطر الطرف املقابل«قبلي ا : أي قبل املوافقة على التسهيالت والقروض املالية صياغة توصيات في مجال سياسة االئتمان حتليل و تقييم مدى املخاطرة املرتبطة بالعمليات الصادرة عن مختلف جهات البنك و ذلك من خالل منوذج الطرف املقابل/الصفقة تقييم كفاية وصحة الضمانات امل ق د مة تقدير حجم نشاط الزبون واملبررات االقتصادية للتمويالت املطلوبة. بعدي ا : أي بعد إعطاء التسهيالت والقروض املالية املراجعة الدورية ملجموع االلتزامات لتأهيل احملفظة حسب صنف اخلطر دراسة التقارير األسبوعية حول الترخيصات املالية للزبناء واالستخدامات رصد التجاوزات أي إعطاء تسهيالت تتجاوز ما رخصت به إدارة املخاطر واختاذ اإلجراءات الضرورية إلزاحتها ضبط الديون التي تظهر نوعا من التعثر و مراقبة احلوادث العرضية عند األداء تتبع استرداد هذه الديون بالتعاون مع شبكة الوكاالت توفير مؤن احتياطية عن الديون املصنفة ضمن الديون املتعثرة. وحدة»خطر السوق«تتجلى مهمتها في رصد وحتليل وتتبع مختلف وضعيات البنك بشأن معدالت الفائدة وأسعار صرف العمالت كما تعمل على عقلنة هذه الوضعيات من خالل منح موافقات ذات طابع رمسي وعلى التفاعل اليقظ لتصحيح أي اختالل لهذه الوضعيات وحدة»خطر التشغيل«تشرف على منظومة تدبير مخاطر التشغيل هيئة» املخاطر التشغيلية والقانونية واملعلوماتية والبشرية «احملدثة ضمن قطب» اإلدارة الشاملة للمخاطر». أعدت هيئة» املخاطر التشغيلية والقانونية واملعلوماتية والبشرية «لكل من احملاور املهنية خارطة مخاطر تعتمد على املراجع املتعلقة مبناهج البنك. وحتدد كل مخاطرة من مخاطر اخلارطة وفق وتيرة حدوثها و تأثيرها في حالة وقوعها.

31 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم وحدة»مخاطر الدول«تشخيص للمنظومة املوضوعة وتكييفها مع املقتضيات التنظيمية مع حتديد عمليات التقييم بقياس مقارن على الصعيد الدولي إعداد منوذج تصوري إلدارة مثلى ملخاطر الدول ( كتل وظيفية ونظام معلومات خاص( بغرض القيام بتنفيذ معلوماتي مع توسيع املنظومة لتشمل املصارف والشركات األجنبية التابعة للمجموعة وفق مقاربة تدريجية. وحدة «مخاطر تدبير األصول واخلصوم» يفضي تدبير األصول واخلصوم إلى مؤشرات لتتبع املخاطر واملردودية املتوقعة في مختلف منتوجات احلصيلة كما ينص على قواعد التدبير الكفيلة بتحديد تعرض حصيلة للبنك للمخاطر وإدارة الوضعيات بشكل أمثل. تواصل منهجية تدبير األصول واخلصوم مسارا لتحديد وتقييم وتدبير وضعيات املخاطر املتخذة. ويعتبر حتديد قواعد تصريف ومعاجلة أركان احلصيلة من خالل دراسات اقتصادية واملالية من أهم املراحل التي يعتمد عليها تدبير األصول واخلصوم. مقتضيات عامة 1 احلكامة والهيكلة يتم حتديد و التطبيق املنهجي ملبادئ اإلدارة التي تقررها الهيئات التابعة للبنك من خالل احلكامة والهيكلة اخلاصة بإدارة املخاطر. وقد مت بإحكام حتديد مسؤوليات أهم الفاعلني من أجل تنسيق أفضل لألعمال املشتركة : وهؤالء الفاعلون هم : 1. مجلس اإلدارة 2. اإلدارة العامة 3. اللجن املقررة 4. اإلدارة الشاملة للمخاطر دور مجلس اإلدارة يتولى مجلس اإلدارة املسؤوليات التالية في إطار مهمة إدارة و قيادة املخاطر : حتديد ومراجعة االستراتيجية التجارية واستراتيجيات إدارة املخاطر بصفة دورية إدراك املخاطر الرئيسية التي يتعرض لها البنك خالل مزاولته ألنشطته املصادقة على األسقف املالية للمخاطر والتي ال يجب جتاوزها والتأكد من اختاذ اإلدارة العامة وجلان القرار للتدابير الضرورية بهدف حتديد وقياس وتتبع ومراقبة هذه املخاطر إذ يجب وضع أسقف املخاطر مع أخذ نسبة األموال الذاتية في االعتبار املوافقة على البنية التنظيمية للبنك التحقق من اختباراإلدارة العامة ملدى جناعة آلية املراقبة الداخلية دور اإلدارة العامة متثل اإلدارة العامة العضو التنفيذي للبنك و تضطلع باملهام التالية: تنفيذ االستراتيجيات والسياسات التي يصادق عليها مجلس اإلدارة تفعيل اخلطوات والوسائل التي متكن من حتديد وقياس وتتبع ومراقبة املخاطر املرتبطة باألنشطة التجارية وضع و تطوير اجلهات املكلفة بإدارة األنشطة التجارية وتتبع املخاطر وضع معايير ومناهج املراقبة الداخلية موافاة مجلس اإلدارة بأبرز العناصر واخلالصات التي ميكن استخالصها من عمليات قياس ومتابعة املخاطر التي يتعرض لها البنك إشراك مجلس اإلدارة في قيادة أنشطة السوق من خالل عرض االستراتيجيات التي مت تطويرها بهدف إدارة املخاطر قصد املصادقة عليها من طرف مجلس اإلدارة. دور اللجن جلنة املخاطر الكبرى: )جلنة منبثقة عن مجلس اإلدارة( : يرأسها الرئيس املدير العام. وهي تتولى دراسة العمليات الكبرى والترخيص إلجرائها أي العمليات التي تد خل البنك في التزامات ضخمة تتجاوز عتبة معينة )كالقروض و عمليات التحصيل وعمليات االستثمارات و عمليات الشراء...(. وقد أصبحت هذه اللجنة تشرف على تطور مؤشرات املخاطر وحتدد التوجهات في مجال إدارة املخاطر على املدى القصير. جلنة التدقيق واحلسابات : داخل مجلس اإلدارة تضطلع جلنة التدقيق واحلسابات بدور أساسي في تقييم جودة آليات إدارة املخاطر واملراقبة الداخلية. وهي تتولى أساسا : دراسة انسجام اإلطار الداخلي لتتبع املخاطر مع املساطر والقوانني واألنظمة اجلاري بها العمل إصدار رأي حول سياسة التموين العام للمجموعة تتبع التطور العام للمحفظة وخصوصا كلفة. جلنة املخاطر االئتمانية للمجموعة : جلنة املخاطر االئتمانية للمجموعة جلنة مختصة في مجموع إلتزامات مجموعة التجاريوفا بنك في حدود 600 مليون درهم. وهي حتدد أيضا بناء على اقتراح املصارف املراسلة حدود مخاطر الطرف املقابل املمنوحة لهذه املصارف الدولية. جلنة مخاطر األسواق: هي الهيئة الداخلية املكلفة باختاذ القرار وتتبع مخاطر األسواق حسب مختلف أشكالها. وهي تتولى املهام التالية: تتبع وحتليل مخاطر األسواق وتطور هذه املخاطر التأكد من مراعاة مؤشرات املراقبة و من احترام القواعد اإلدارية اخلاصة واألسقف املعينة تعيين و منح األسقف ملختلف النشاطات واملنتجات في إطار االستراتيجيات التي يحددها البنك.

32 32 دور وحدة اإلدارة الشاملة للمخاطر يتمثل دور هذه الوحدة في اإلشراف على املناهج واملخاطر املتعلقة بالطرف املقابل والسوق والعمليات. وتتجلي أهم مسؤولياتها في : صياغة توصيات في مجال سياسات املخاطر دراسة الطلبات اخلاصة بأسقف القروض اخلاصة بالصفقات قبل عرضها على اللجنة املختصة تتبع مخاطر الطرف املقابل ومخاطر األسواق ومخاطر التشغيل من خالل توطيد مجموع املخاطر التي يتعرض لها البنك. املصادقة على املبادئ املعتمدة ضمن آلية و طرق قياس املخاطر من خالل التأكد من جتانسها مع مبادئ املجموعة املصادقة على النماذج الداخلية ومناذج البرمجيات املعلوماتية املستخدمة لتقييم األدوات املالية. 2 سلسلة عمليات إدارة املخاطر تتضمن سلسلة عمليات إدارة املخاطر أربع مراحل أساسية و تتدخل عدة وحدات على مستوى هذه املراحل: قياس املخاطر التعرف على املخاطر : حت د د املخاطر عن طريق إجراء جرد كامل ومفصل للمخاطر وللعوامل املرتبطة بكل خطر على حدة. ويتطلب هذا اجلرد حتيينا منتظما لإلملام بتطور العوامل املسببة للمخاطر وبالتغيرات املترتبة عن حتيني التوجهات والسياسات املتعلقة باإلدارة. وقد أ س ن دت هذه املهمة لوحدة املراقبة و طرق املراقبة سواء ضمن النشاط العادي أو عند إطالق منتجات أو أنشطة جديدة. وتعتمد هذه الوحدة أيضا في مهمتها هذه على تقارير ومذكرات املراقبة الداخلية. قياس املخاطر : يتعلق األمر بتقييم احتمال تردد املخاطر وعواقبها املالية على وضعيات و ممتلكات البنك. و تست وح ى طرق قياس املخاطر املعتمدة إلى حد كبير من»املمارسات السليمة«التي أقرتها جلنة بازل املطابقة للقواعد االحترازية وحتت قيادة جلان املخاطر وقطب اإلدارة الشاملة للمخاطر. يلتزم البنك باالستثمار بهدف إحداث تقنيات متقدمة في مجال إدارة املخاطر تشمل التطورات اجلديدة استعدادا منه لتطبيق املناهج الداخلية. التحكم في املخاطر : التعرف على املخاطر تتبع املخاطر مراقبة املخاطر يتم من خالل اإلجراءات التي يتخذها البنك بهدف إبقاء املخاطر في حدود مقبولة. مراقبة املخاطر : تضم هذه املرحلة األخيرة مراقبة و قيادة إدارة املخاطر ومت ك ن أيضا من حتديد مناطق اخلطر ومن ضبط حدود املخاطر حسب تطورهذه األخيرة. I املخاطر االئتمانية أ السياسة االئتمانية I مبادئ عامة تهدف السياسة االئتمانية العامة إلى حتديد اإلطار املرجعي الذي ينظم األنشطة املسببة للمخاطر الصادرة عن الطرف اآلخر. وميثل خطر الطرف املقابل خطر اخلسارة املالية بسبب عجز مدين ما عن الوفاء بالتزاماته التعاقدية. ويخص هذا اخلطر األنشطة االئتمانية واألنشطة األخرى التي تعرض البنك خلطر تعثر الطرف املقابل وخاصة الصفقات على سوق الرساميل أو عمليات األداء مقابل التسليم. وتشمل مقتضيات السياسة االئتمانية العامة نطاقا واسعا ويتم تطبيقها بصفة دائمة. وهي قابلة للتحيني إذا ما دعى إلى ذلك تطور الوضع االقتصادي واملالي لألسواق. وميكن استكمال هذه املقتضيات بسن سياسات خاصة تنصب على بعض أنشطة أو منشآت املجموعة تواكبها توجهات ائتمانية موازية قابلة للمراجعة الدورية. ترتكز السياسة االئتمانية للبنك على عشرة مبادئ أساسية: I.1 األخالقيات واملطابقة : تلتزم املجموعة باالمتثال الصارم للمبادئ األخالقية احملددة في قانونها الداخلي وللمقتضيات التنظيمية امل ن ظ مة ألنشطتها. I.2 االستقاللية الوظيفية لهيئات املخاطر عن الوحدات املشرفة على العمليات حتى حتافظ املجموعة على اإلدارة النوعية للمخاطر وعلى املوضوعية في اختاذ القرارات. I.3 مسؤولية املخاطر. تظل اجلهات املتصلة بالزبناء و التي تدير العالقة اليومية مع الزبون مسؤولة مسؤولية كاملة عن املخاطر االئتمانية التي هي حتت إدارتها. وتقع هذه املسؤولية كذلك على عاتق الهيئات املاحنة. I.4 اختاذ القرارات اجلماعية : تتطلب القرارات االئتمانية على األقل توقيعني وإشرافا مزدوجا: أحدهما من قبل األجهزة التجارية واآلخر من قبل وحدة املخاطر مما يساعد على إجراء حتليل و تقييم يعكس وجهة نظر الطرفني. وقد يكون من الضروري اإلحالة على مستوى أعلى من الهيئات بغرض التحكيم للبث في بعض القرارات املتباينة. ليس من املمكن اختاذ أي قرار أحادي مبنح قروض إال بتفويض خاص من هيئة مجلس اإلدارة. I.5 التعويض امل رضي : يجب أن يتم تعويض كل مخاطرة ي ق د م عليها البنك تعويضا مقبوال. ويجب أن يندرج وضع األسعار عن املخاطر بشكل منسجم ومتسق مع التصنيف االئتماني. I.6 املتابعة : يجب أن ختضع كل مخاطرة ي ق د م عليها البنك ملتابعة دائمة ومستمرة. I.7 فصل وظيفة اإلدارة عن وظيفة مراقبة املخاطر. I.8 يجب حتري احلذر ونهج التشاور في حالة اللبس أو الشك. I.9 التحليل القبلي : يتم من قبل جلنة املنتجات اجلديدة التي حتلل جميع مخاطر الطرف املقابل املرتبطة بإطالق منتجات أو أنشطة جديدة.

33 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم I.10 القاعدة امل قي دة : ال ميكن منح أي متويل لفائدة زبون سبق أن استفاد من إعفاء من الديون أو خضع لسحب التصنيف بسبب التقاضي. فآلية التصنيف تقصي هذا النوع من الزبناء )من خالل منح نقطة / درجة إقصائية(. II هيكلة خطر الطرف املقابل مبادئ عامة في املخاطرة يجب أن تندرج املخاطرة في إطار استراتيجيات املخاطر املصادق عليها. و يتم مالءمة االستراتيجيات مع كل ختصص مهني و مع اخلطة التي يعتمدها هذا األخير للتطوير و ترتكز هذه االستراتيجيات على: األسقف العامة معايير التدخل وعلى مخطط تفويضي وهذه اإلستراتيجية بدورها تتوزع حسب : التخصص املهني الوحدة أو املنشأة قطاع النشاط البلد. يشرف قطب التخصصات املهنية على احترام هذه االستراتيجيات التي ختضع ملراقبة قطب اإلدارة الشاملة للمخاطر. يتطلب كل قرار باملخاطرة حتليال معمقا خلطر الطرف املقابل و خلطر الصفقة. يجب أن يبرر هذا القرار تقدير نسبة اخلطر إلى الربح و أن يندرج ضمن إستراتيجية خطر التخصص املهني املعني باألمر وضمن آلية األسقف اجلاري بها العمل. 1II انتقاء الزبناء ال تتعامل املجموعة إال مع األطراف املقابلة التي تتمتع بسمعة حسنة. ويقع على عاتق ف ر ق املبيعات املكلفة بالعالقة مع الزبون مسؤولية جمع البيانات الالزمة عن الزبناء وجتنب الزبناء املصنفني في قواعد البيانات السلبية )أي ممن هم ممنوعني من احلسابات ومن دفاترالشيكات وممن هم في حالة تقاضي(. إذا لم يوف طرف مقابل بالتعهد الذي و ق ع عليه مع مجموعتنا أو مع النظام البنكي فليس له أن يحصل على قروض جديدة لدى املجموعة. وإذاختلف عن األداء السريع للدين موضوع التنازع فإن البنك ينهي تعاقده مع الطرف املقابل املتعثر. وإذا ما أفضت تسوية ودية إلى إعفاء من الديون فإن الطرف املقابل ال ميكن أن يطالب مجددا بتمويالت لدى التجاريوفا بنك )إال إذا قررت جلنة املخاطر الكبرى عكس ذلك(. ويجب على إدارات املبيعات أيضا التأكد من املصدر و الطبيعة القانونية السليمة ملوارد الزبناء. ويعتمد القرار النهائي بالتعاقد على النقطة / درجة التصنيف الداخلية وعلى رأي مستقل صادر عن قطب اإلدارة الشاملة للمخاطر. إال أن اللجنة تبقى هي الهيئة العليا املؤهلة الختاذ القرار. 2II بنية العمليات يفترض النشاط االئتماني حتكما جيدا في بنية العمليات االئتمانية وذلك حسب العناصر التالية: الغرض : يجب إثبات املبرر االقتصادي للعمليات االئتمانية البنية : يجب توضيح العمليات توضيحا وافيا و فهمها فهما جيدا وإخضاعها للمتابعة الالزمة حلول آجال االستحقاق: يجب إسناد االلتزامات االئتمانية إلى أغراضها وبالتالي يجب جدولة استحقاق القروض االستثمارية على 7 سنوات إال في حاالت قروض السكن املمنوحة في إطار سياسة إسناد املوارد إلى آجال استحقاقها. الشفافية : يجب أن تكون مسطرة منح القروض مطابقة لقواعد األخالقيات األمان: يجب أن يتم حتليل و إثبات قدرة األطراف املقابلة على السداد الضمانات و الكفاالت: يجب أن يقترن القرض بضمانات يصادق خبراء البنك أو املفوضون من طرف البنك على قيمتها االقتصادية و يجب أن ختضع هذه القيمة لتحيني منتظم كما يجب تفصيل و حتيني مساحة ممتلكات الضامنني و الكافلني اإلبالغ : يجب موافاة العمالء بقرارات البنك عن التسهيالت املمنوحة والشروط املرافقة رمسيا بشكل يحفظ مصاحل األطراف. III آلية تأطير النشاط االئتماني نظرا لألهمية احليوية للنشاط االئتماني وكذلك بسبب املخاطر املترتبة عنه يأطر هذا النشاط آلية تتمحور حول ثالث توجهات كبرى: مراعاة القواعد االحترازية التي ميليها بنك املغرب منح درجات لتصنيف األطراف املقابلة بهدف انتقاء املخاطر وتتبعها بصرامة التنويع القطاعي لقدرته على التخفيف من حدة خطر التركيزاالئتماني. 1.III القواعد االحترازية يتبع البنك مجموعة من القواعد االحترازية اخلاصة بتأطير اخلطر املرتبط بالنشاط االئتماني بهدف التخفيف من حدة وقع هذا اخلطر كونه ميثل اخلطر البنكي األهم. وختص هذه القواعد مراحل املخاطرة الثالثة: مرحلة ما قبل املخاطرة: في هذه املرحلة على البنك أن يحرص بانتظام على احترام املعامل األدنى للمالءة املالية احملدد في % 10. وهذا يعني املزاوجة بني تطور النشاط االئتماني وارتفاع األموال الذاتية )أي أن أي قرض ال يجب أن يتجاوز 10 مرات صافي األموال الذاتية للبنك( وذلك بهدف احلد من مستوى استدانة البنك الذي يعد بنفسه عامال من عوامل الهشاشة املصرفية. خالل مرحلة املخاطرة ختضع هذه املرحلة ملقتضيات تنظيمية ذات صلة ب: كيفية ملء طلبات القروض من خالل مراعاة شروط املطابقة الدنيا احترام السقف األقصى للتعرض للمخاطر احملدد في % 20 من األموال الذاتية لفائدة مستفيد واحد )سواء كان فردا أو مجموعة( ضرورة احلد من تركيز محفظة االلتزامات في مجموعة زبناء أو قطاع خاص بهدف التخفيف من عبء كلفة املخاطرة إجبارية مطابقة النشاط االئتماني ملختلف قواعد القانون واألخالقيات والضريبة وغيرها. مرحلة ما بعد املخاطرة ختضع املخاطر الكبيرة التي يتحملها البنك بسبب مستفيد واحد )سواء كان فردا و / أو مجموعات( ملتابعة خاصة فضال عن القيود التنظيمية التي حتكمها ( 20% CMDR من األموال الذاتية وتصريح لبنك املغرب ابتداء من 5% من األموال الذاتية(.

34 34 كما يجب أن ختضع املجموعات التي بلغت بصددها مجموعة التجاري وفا بنك السقف القانوني لاللتزامات إلدارة محددة مشتركة مع الوحدات التجارية و قطب اإلدارة الشاملة للمخاطر بحيث يتسنى للبنك االستفادة من فرص التمويل املمكنة. فتتحسن بالتالي مردودية التدخالت دون التعرض للمزيد من املخاطر. وكذلك األمر بالنسبة حملفظة االلتزامات فيجب أن ختضع بانتظام للمراجعة وإعادة التأهيل بهدف هيكلتها على شكل رصيد سليم ومستحقات حتت املراقبة ووختصيص احتياطات للمستحقات املتعثرة بهدف تغطية هذه احملفظة تغطية مالئمة. يجب ضمان جناعة هذه القواعد من خالل إحداث آلية للمراقبة الداخلية تشمل: قياس مدى تعرض البنك وفروعه بسبب التزاماته (املعبأة و املؤكدة غيراملستعملة ( وبسبب خطر الطرف املقابل على عمليات السوق التحكم في املخاطر و مراقبتها على مستوى املجموعة بفضل حتديد دقيق لألطراف الثالثة التي حتمل مخاطر محتملة من أجل ضمان ترابط و استفاضة التقارير اخلاصة مبتابعة املخاطر وختصيص أرصدة للمحافظ التي تنص عليها اتفاقيات بازل اختبار الضغط stress test كأداة حتاكي قدرة البنك على مواجهة تدهور محفظة االلتزامات الناجت عن االنقالب السلبي في الظرفية االقتصادية. 2.III خطر التركيز االئتماني يعد خطر التركيز االئتماني خطرا مهما ميكن أن تترتب عنه خسارات هامة قد تهدد التماسك املالي ملؤسسة ما أو تهدد قدرتها على مواصلة أنشطتها األساسية. وقد يتولد خطر التركيز عن منح تسهيالت ائتمانية : لألطراف املقابلة من األفراد ملجموعات ذات مصاحل مشتركة لألطراف املقابلة املنتمية لنفس القطاع أو لنفس املنطقة اجلغرافية لألطراف املقابلة التي تتأثر نتائجها املالية بنشاط واحد أو مبنتج أساسي واحد. تنهج مجموعة التجاري وفا بنك سياسة توسعية يترتب عنها من املخاطر ما هو مرتبط بتركز األطراف املقابلة املنتمية لنفس املنطقة اجلغرافية. و يصاحب هذا التركيز إدارة األسقف االئتمانية املمنوحة )بشأن التعرض للمخاطر وتفويض الصالحيات في آن واحد( و إدارة عتبات التنبيه عن املخاطر. ويخضع خطر التركيز على مستوى األفراد واملجموعات املتداخلة املصاحل ملقتضيات البنك املركزي في مجال توزيع املخاطر. وهذا يفترض إدارة املجموعات وفق نظام موحد يعتمد على حتديد مفهوم واسع جدا ملجموعة األعمال ومقاربة تشاورية مع مجموعات التخصصات املهنية بهدف: حتديد أسقف املخاطر املقبولة وخيارات املرافقة توطيد املعلومات املتوفرة عن مجموعات األطراف املقابلة في قاعدة واحدة للبيانات وفضال عن ذلك يأخذ تفعيل أية سياسة قطاعية في مجال توزيع القروض بعني االعتبار: 1. نسبة تداخل البنك في كل قطاع 2. نوعية أصوله )نسبة التعثر ودرجات التصنيف( 3. هوامش التطور حسب ما أشارت إليه الظرفية من توقعات )كاملعلومات االقتصادية اللجان االستشارية مع املهنيني الفيدراليات مقتضيات قانون املالية إخل(. بهدف رسم حدود العمل التجاري واحلفاظ على مواصفات مثلى للمخاطر في مجال التركيز القطاعي على مستوى محفظة التزامات البنك. مت ك ن املراجعة املنتظمة لتعرض البنك للمخاطر على ضوء التطورات الظرفية من توجيه صنع القرارات والتعديل الديناميكي للحدود الكمية بل وحتى النوعية في اجتاه : الرفع من عدد القطاعات ذات إمكانية و فرص التطور القوية توطيد األنشطة التي تعد نسبة التوغل فيها مرتفعة بشكل عميق أو التي نفتقر بصددها إلى رؤية واضحة االنسحاب من القطاعات التي تشهد تراجعا مقلقا ( آفاق غير مالئمة نسبة تعثر أداء مرتفعة...(. وختضع هذه األسقف القطاعية الكمية لتحديات تضعها بطريقة تشاورية الوحدات التجارية (انظر خطة العمل) و قطب اإلدارة الشاملة للمخاطر قبل املصادقة عليها من طرف الهيئات املؤهلة. ويتعني أن يتم تطبيق هذه األسقف على طلبات إعادة التقييم و عمليات الدخول في عالقات عمل. كما يتعني أن تبث نفس هذه الهيئات في جميع التجاوزات لهذه األسقف بهدف املصادقة عليها وحتديث العتبات. 1.2.III التنويع حسب األطراف املقابلة يعتبر التنويع الذي يأخذ بعني االعتبار في تقييمه مجموع التعهدات املتعلقة بنفس املستفيد عنصرا ثابتا في سياسة املخاطر التي ينهجها البنك. ومن شأن شمولية وتنوع أنشطة املجموعة أن تساهم في ذلك. وختضع التركيزات احملتملة لدراسة منتظمة تسفر عند االقتضاء على خطوات تصحيحية. مقاولات كبرى 45% المقاولات الص غيرة والمتوس طة 6% موءس س ات الاءتمان 7% موءس س اتيون 6% المقاولات الص غرى 1% مقترض ون س ياديون 9% زبناء التقس يط 26% 2.2.III التنويع القطاعي تولي املجموعة لتوزيع املخاطر حسب القطاعات االقتصادية نفس االهتمام كما يخضع هذا التنويع إلى حتليل توقعي يسمح بتدبير ديناميكي لتعرضات البنك. وتعتمد املجموعة في ذلك على دراسات تبدي رأيها حول تطور القطاعات وحتدد العوامل التي تشرح املخاطر التي قد يتعرض لها أهم الفاعلني في هذه القطاعات. ويتجسد توزيع التعهدات املمنوحة حسب القطاعات نسبة إلى مجموع تعهدات البنك في نهاية دجنبر 2015 على النحو التالي :

35 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم متثل املؤسسات املالية واملجموعات القابضة والتأمينات نسبة 15%. وتعتبر التسهيالت املمنوحة في هذا القطاع ذات مخاطر جيدة. ميثل قطاع البناء واألشغال العمومية ومواد البناء 9% و ميثل اإلنعاش العقاري نسبة 6% مسجال بذلك نفس الوثيرة خالل سنة قطاعات ا خرى 16% توزيع تعهدات البنك حسب قطاعات النشاط إلى غاية 31 دجنبر 2015 ا نش طة مالية 15% ا نتاج وتوزيع الكهرباء والغاز والماء 9% البناء والا ش غال العمومية 9% 3.2.III التوزيع اجلغرافي 0% الص يد 12% ا دارات عمومية 1% ص ناعات النس يج 1% ص ناعات كيمياءية وش به كيمياءية 1% الفلاحة والقنص والغابات 2% فنادق ومطاعم 3% ص ناعات غذاءية والتبغ 3% ص ناعات اس تخراجية ص ناعات معدنية وميكانيكية وكهرباءية 3% ص ناعات تحويلية متنوعة 6% الا نعاش العقاري 6% تجارة 6% النقل والمواص لات 6% يظهر توزيع التعهدات حسب املناطق اجلغرافية تركز مخاطر املجموعة في املغرب بنسبة 77,1% متبوعا بتونس. بينما يتوزع الباقي بني الدول اإلفريقية جنوب الصحراء. المغرب 77% ا فريقيا جنوب الص هراء 15% تونس 8% على الصعيد الوطني متثل جهة الدارالبيضاء الكبرى لوحدها 65% من تعهدات البنك متبوعة بجهة الشمال الغربي )% 20 ( الشمال الشرقي اجلنوب واجلنوب الغربي. ويعزى هذا التركيز للعاملني التاليني : متثل جهتا الدارالبيضاء والرباط»القلب االقتصادي واملالي واإلداري«للمملكة. توطني احلسابات في الدارالبيضاء والرباط ألهم مشاريع البنيات التحتية املنجزة في األقاليم األخرى. جهة الدارالبيض اء الكبرى 65% ب املساطر I اختاذ القرار 1.I االختصاصات : توزيع تعهدات البنك حسب اجلهات إلى غاية 31 دجنبر 2015 الجنوب الغربي 4% الجنوب 5% الش مال الشرقي 6% الش مال الغربي 20% تقوم آلية اختاذ القرار في مجال النشاط االئتماني على مجموعة من التفويضات التي تقتضي احلصول على موافقة املمثل عن وظيفة املخاطر امل عني باالسم. ومت نح املوافقة دائما خطيا سواء عن طريق جمع التوقيعات أو من خالل االنعقاد الرمسي للجنة ائتمانية. يتم تقسيم التفويضات عن االختصاصات حسب مبلغ املخاطر الذي يتغير بدوره حسب فئات نقط / درجات التصنيف الداخلي و حسب خصائص التخصصات املهنية. ويجب أن تراعي املقترحات االئتمانية مبادئ السياسة االئتمانية العامة للمصرف. ويتم إحالة االستثناءات على الهيئة األعلى من بني هيئات اختاذ القرار. وفيما يخص البنك تتمثل مختلف هيئات اختاذ القرار كما صادق عليها مجلس اإلدارة كالتالي: اللجان املختصرة لقطب اإلدارة الشاملة للمخاطر )ثالث مستويات( اللجنة االئتمانية لقطب الشركات اللجنة االئتمانية للمجموعة جلنة املخاطر الكبرى التي يرأسها الرئيس املدير العام و هي الهيئة العليا املقررة في مجال املخاطرة االئتمانية و في مجال الطرف املقابل. بالنسبة للشركات التابعة للمجموعة حت دد االختصاصات حسب مبلغ املخاطر. وفي حالة جتاوز العتبة يعود اختاذ القرار إلى مختلف جلان البنك. I.2 اإلجراء الطلب وتقدمي مقترح القرض بعد ربط االتصال بالزبون وإجراء تقييم أولي لنشاطه أو ملداخيله أو لهما معا يقدم املسؤول التجاري في الوكالة البنكية مقترحا متويليا من خالل برنامج معلوماتي مخصص لهذا الغرض. ثم يكون ملفا إداريا للمقترح املذكور يحتوي على قائمة مستفيضة بجميع الوثائق املطلوبة طبقا ملقتضيات بنك املغرب وللقانون الداخلي للمؤسسة في مجال االلتزامات االئتمانية.

36 36 ويجب أن يتضمن املقترح التمويلي جميع املعلومات الالزمة الختاذ القرار لدى قطب»اإلدارة الشاملة للمخاطر«. دراسة املقترح و اختاذ القرار يستلم احملللون لدى قطب»اإلدارة الشاملة للمخاطر«املقترح االئتماني ويشرعون في إجراء تشخيص أولي كامل للزبون من خالل فحص العناصر التالية: نشاط ومردودية العالقة مع هذا الزبون قدرة الطرف املقابل أي الزبون على السداد البنية املالية للمشروع تاريخ العالقة مع هذا الزبون نوعية الضمانات التي تغطي القرض مردودية العملية النقط / درجات التصنيف وفق نظام التصنيف الداخلي للبنك. وفضال عن هذه العناصر وبغية حتسني التحكم في املخاطر التي يتحملها البنك يتم تكملة حتليل امللفات االئتمانية من خالل الدراسات القطاعية التي تنجزها وحدة»الدراسات االقتصادية والقطاعية«. وتسعى هذه الدراسات أساسا إلى حتليل تطور احمليط املاكرو االقتصادي عن طريق إجراء دراسات محددة األهداف ختص مجموع القطاعات بحيث تساهم في حتديد التوجهات الكبرى للسياسة االئتمانية للبنك. ثم ي عر ض هذا التشخيص ملصادقة خبير في إدارة املخاطر )ممثل عن قطب اإلدارة الشاملة للمخاطر( الذي يتخذ القرار املناسب ضمن الصالحيات املخولة له شخصيا ثم ي ع رض املقترح على الهيئة املكلفة باختاذ القرار. إبالغ القرار : ألنها تندرج ضمن مشروع اعتماد اإلجراءات االئتمانية مكنت هذه املسطرة اجلديدة من منح طابع رمسي جلميع بنود قرارات مجموعة التجاريوفا بنك االئتمانية موضحة العالقات مع عمالئها حرصا منها على الشفافية وعلى حفظ املصاحل املشتركة جلميع األطراف. و على هذا املستوى هناك حتسينات قيد التنفيذ بهدف إحداث عقد فتح قرض أو خطاب إشعار خاص أو هما معا لبعض أنواع التمويل وخاصة التمويل العقاري. املراجعة : وعلى غرار مقترح إحداث اخلطوط االئتمانية ينبثق مقترح مراجعة اخلطوط االئتمانية عن الوحدات التجارية. غير أن مقترح املراجعة قد يصدر إثر طلب من وحدات اإلدارة الشاملة للمخاطر وخاصة عندما تكشف أدوات املتابعة عن وجود اختالالت تبرر إجراء مراجعة في اجتاه رفع أو خفض األسقف املرخص بها. وختضع دورة الدراسة واختاذ القرار لنفس املخطط املعتمد خالل مرحلة منح القروض. األشخاص املعنويون / االعتباريون املتقاربون يخضع منح القروض لألشخاص املعنويني/ االعتباريني املتقاربني لنفس القواعد واملساطر املطبقة على غيرهم من العمالء العاديني. I.3 إدارة امللفات االئتمانية محتوى وإدارة امللفات االئتمانية يتكون امللف املادي للزبون من: ملف العالقة مع الزبون ملف الضمانات امللف اإلداري ملف اخلدمات العملية. وباإلضافة إلى ذلك وطبقا ملقتضيات املذكرة التوجيهية لبنك املغرب الصادرة بتاريخ 2005/04/1 يتم استكمال امللفات االئتمانية من خالل توفير العناصر التالية : محضر اجلمعية العامة التي بثت في حسابات السنة املالية القوائم املالية التركيبية السنوية تقرير مدققي احلسابات أو شهادة تفيد بانتظام و صدق احلسابات وصل إيداع القوائم املالية التركيبية وتقرير مدقق احلسابات لدى كتابة الضبط باحملكمة التجارية. يتم حفظ امللفات االئتمانية في الوكالة البنكية. و لغرض دراستها يتم إرسال نسخ من الوثائق األصلية لهذه امللفات االئتمانية إلى مختلف املصاحل املركزية املعنية قصد صياغة القرار االئتماني. جتدر اإلشارة إلى أنه يتم أرشفة املقترحات االئتمانية والقرارات والوثائق املرتبطة بها لدى قطب اإلدارة الشاملة للمخاطر. باملوازاة مع إدارة امللفات املادية يعرض نظام األرشفة اإللكترونية للتجاريوفا بنك وضع تواريخ ملجموعة من القوائم والوضعيات على امتداد عدة سنوات بهدف إجراء بحوث معمقة انطالقا من معايير محددة مسبقا. I.4 إدارة الضمانات تقترح الوحدة التجارية الضمانات ضمن املقترح االئتماني و يتم التداول بصددها مع الزبون قصد تغطية اخلطر االئتماني. ويتم تقييم هذه الضمانات باملوازاة مع تقييم املقترح االئتماني و تتم عملية التقييم عن طريق عدد من املعلومات والوثائق املطلوبة ضمن عملية جمع املعلومات عن أي مقترح ائتماني. وأهم الضمانات التي يعتمدها البنك ويقوم بتقييمها هي: الكفالة الشخصية و يتم تقييمها على أساس مساحة املمتلكات املفصلة حديثا واملطابقة للنموذج احملدد مسبقا الضمان الرهني و يتم تقييمه على أساس: تقرير خبرة يحرره خبير م عتم د لدى التجاريوفا بنك بالنسبة للضمانات التي تساوي أو تتجاوز مليون درهم تقرير مسؤول من املؤسسة ي د ع م ه محضر زيارة بالنسبة للضمانات التي تقل عن مليون درهم. ومبناسبة التجديد السنوي للملف االئتماني يحرص احمل ل ل على حتيني خبرة املمتلكات املخصصة للرهن إن اقتضى احلال.

37 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم من املمكن أن يدعم تقرير خبرة قيمة الرهن احليازي على األصل التجاري يصاحب دوريا البضائع املرهونة حيازيا تصريح باملخزون وإن اقتضى احلال تراقبها األجهزة املخولة بذلك ت ع ز ز الفواتير وإثباتات األداء التجهيزات املمولة واملرهونة حيازيا. إدارة ملفات الضمانات : يتم االحتفاظ بالوثائق األصلية للضمانات حتت مسؤولية إدارة الضمانات باملقر الرئيسي للبنك. و على غرار املقترحات االئتمانية ختضع طلبات رفع اليد عن الضمانات لنفس املسطرة املعاجلة بعد احلصول على تأشيرة وحدة مراقبة االلتزامات. و يتأثر مستوى القروض بكل تعديل قد يطرأ على الضمانات املقترحة. بهدف التحكم التام في العمليات تتم معاجلة إجراءات رفع اليد عن الرهن لدى إدارة الضمانات بحيث مت حتديد التوقيعات املعتمدة لهذا الغرض حتديدا صارما. يهدف مشروع أغما AGMA الذي أطلقه البنك سنة 2007 إلى إعادة هيكلة نظام إدارة الضمانات وذلك من خالل مركزة إدارة ملفات الضمانات وإحداث نظام معلوماتي إلدارة الضمانات و إجراءات رفع اليد عن الرهن. II املراقبة وفق الهيكلة التنظيمية اجلديدة ملجموعة التجاريوفا بنك تقع مسؤولية مراقبة و رصد الديون املتعثرة أساسا على عاتق وحدة»رصد ومراقبة املخاطر االئتمانية«. تسهر وحدة»رصد ومراقبة املخاطر االئتمانية«باستمرار على سالمة وجودة التزامات البنك و ذلك من منطلق وقائي. و بصفتها وظيفة رئيسية تؤثر بالضرورة في مسلسل التحكم في املخاطر تركز اإلدارة الوقائية في استباق حاالت تدهور املخاطر و إدخال التعديالت املناسبة ملعاجلتها في حينها. و في إطار ممارسة هذه الوظيفة تضطلع هذه الوحدة باملهام التالية: مراقبة صحة االلتزامات: من خالل مطابقتها للغرض االئتماني ومراعاتها للنسب املرخص لها مع دراسة سير وتعثر األداء و مراجعة امللفات املستحقة الدفع... رصد الديون التي تالزمها عالمات ضعف مستمر )الديون املسماة م عس رة( باالعتماد على عدد من اإلشارات املنبهة تتبع تطور أهم املخاطر مع الشبكة املصرفية )الديون املعسرة االلتزامات األكثر أهمية أو حساسية أو كلتيهما معا( حتديد امللفات املعرضة للسحب من التصنيف مراعاة لللوائح التنظيمية اجلاري بها العمل في مجال الديون املعسرة متابعة تسوية بعض املخاطر اخلاصة مع شبكة التجاريوفا بنك وحتديدا عمليات اخلاصة باجلمارك والتسبيقات على الصفقات العمومية و على السلع. وتتهيكل هذه الوحدات في ثالث وحدات فرعية على غرار الهيكلة التنظيمية احلالية للشبكة : بنك التقسيط بنك األعمال / الشركات املصارف والشركات التابعة وتتوخى أشكال املراقبة حتقيق هدف الوقاية من املخاطر التي قد تنشأ عن جتاوزات أو تعثرات األداء أو عن االخنفاض احلاد في العمليات التي ع ني الزبون محل إقامتها. و تتحقق هذه الوقاية بفضل التفاعل السريع الذي يسمح مبواجهة املشاكل التي يتعرض لها الزبون في الوقت املناسب وبتزويده باحللول املناسبة. III تكوين املخصصات االحتياطية من أجل حتديد الديون احلساسة والديون املعرضة لتكوين مخصصات احتياطية طبقا لللوائح التنظيمية اجلاري بها العمل ختضع محفظة البنك ملراجعة دورية مستفيضة على أساس فصلي )كل ثالثة أشهر( باالعتماد على مجموعة من اإلشارات اإلنذارية و التي صممت بالرجوع إلى معايير تصنيف الديون املعسرة املنصوص عليها في دورية بنك املغرب رقم 19 و بالرجوع إلى معايير تكميلية أخرى للسالمة االئتمانية يعتمدها البنك. املنبهات اخلاصة بها اللوائح التنظيمية اجلاري بها العمل أساسا إلى أربع مجموعات أساسية هي كالتالي: إشارات اإلنذار املرتبطة بالتجاوزات أي جتاوز أسقف التسهيالت املالية املمنوحة إشارات اإلنذار املرتبطة بالتعثر / التخلف عن األداء )اخلصم التجاري و القروض القابلة لإلهالك( إشارات اإلنذار املرتبطة بتجميد احلساب إشارات اإلنذار املرتبطة باملعايير املالية. وباإلضافة إلى املعايير املعتادة للرصد من املالئم إضافة مجموعة من النسب االستباقية املدرجة حديثا في قائمة إشارات اإلنذار واحملددة باملقارنة مع بعض بنود أسفل املوازنة. متنح هذه النسب إمكانية الرصد املبكر للعالمات السابقة لتدهور اخلطراالئتماني. يتم فحص الديون التي مت رصدها و تصنيفها مسبقا للمرة الثانية من قبل جلان تتبع الديون املتعثرة بالتشاور مع أجهزة البنك األخرى )شبكة الوكاالت اللجن االئتمانية هيئة التحصيل(. وتتابع هذه اللجن دوريا تطور الديون املعسرة الذي قد ينتهي باختاذ أحد اإلجراءات التالية: التسوية وفي هذه احلالة يتم إعادة تصنيف الديون املعنية ضمن الفئة العادية إعادة اجلدولة أو الهيكلة بالنسبة لألعمال ذات القابلية االقتصادية واملالية للتطبيق السحب النهائي لتصنيف الدين من إحدى فئات الديون املعسرة بعد توجيه إخطار رمسي قبلي للزبون املعني بسحب التصنيف اإلبقاء على الدين قيد املتابعة بالنسبة للحاالت التي رغم أنها ليست بعد معرضة لسحب التصنيف حسب املعايير التنظيمية إال أنها تتطلب نوعا من املواكبة من طرف الوحدات املعنية نظرا حلساسيتها و التي ميكن تغطيتها إن اقتضى احلال مبخصصات احتياطية عن املخاطر العامة. يتم تقييم و قيد الديون امل تعثرة محاسبيا طبقا لللوائح التنظيمية املصرفية اجلاري بها العمل. وهي تتوزع على ثالث فئات مختلفة: الديون التي تبرز إشارات تعثر مسبقة الديون املشكوك في حتصيلها الديون املعرضة للمخاطر.

38 38 كما توجه الوحدات املعنية في البنك إخطارا رمسيا مسبقا باألداء للملفات املعرضة لتكوين مخصصات احتياطية. وأخيرا ختضع الضمانات الرهنية التي يساوي مبلغها أو يتجاوز مليون درهم لتقييم تلقائي قبل أخذها بعني االعتبار عند احتساب املخصصات االحتياطية. وفضال عن ذلك يجدر اإلشارة إلى أن سياسة املجموعة تنص حرصا منها على التعامل احلذر على أن الديون املتعثرة في أساسها ت صن ف مباشرة ضمن فئة الديون "املعرضة للمخاطر" و تفضي بالتالي إلى تكوين مخصصات احتياطية خاصة بها. واجلدير بالذكر كذلك أن جلنة املخاطر واحلسابات تفحص بانتظام خالل اجتماعاتها الدورية وضعية االلتزامات املصنفة ضمن االلتزامات امل تعثرة وااللتزامات التي ختضع ملتابعة خاصة إثر ظهور مؤشرات قد تكون سلبية. IV اإلدارة التصحيحية للمحفظة سعيا لتحسني جناعة حتصيل املستحقات املتعثرة و ض عت آلية حتصيل ودية داخل البنك. وهي آلية تتكون من بنيتني األولى مخصصة ألنشطة الشبكة املصرفية اخلاصة بالشركات والثانية مخصصة ألنشطة الشبكة املصرفية اخلاصة باألفراد/واملهنيني. وتقوم هاتني البنيتني التابعتني لوحدات املخاطر والتحصيل اخلاصة بالشركات واألفراد و املهنيني التابعة بدورها لقطب اإلدارة الشاملة للمخاطر باملهام التالية: السهر املتواصل على انتظام وجودة مجموع التزامات البنك املتابعة عبر الشبكة أساسا أو مباشرة مع الزبائن املعنيني بهدف تسوية أي اختالل أو قصور اعتماد مقاربة استباقية بغية جتنب أي تدهور في نوعية املخاطر. II خطر السوق تشكل أنشطة السوق مجاال تتصدر فيه إدارة املخاطر أهم انشغاالت البنك و تعد إحدى الرافعات الهامة التي تساعد على توجيه املردودية واألداء. وقد وضع البنك عددا من املقتضيات واإلجراءات للوقاية من املخاطر وختفيفها وحتسني التحكم فيها. أ إدارة مخاطر السوق I أصناف مخاطر السوق تتجلى أبرز مخاطر السوق في : مخاطر أسعار الفوائد مخاطر أسعار الصرف مخاطر األسهم املخاطر على املنتجات األساسية. مخاطر أسعار الفوائد و هي تعكس تغير قيمة الوضعيات أو تغير التدفقات النقدية املستقبلية ألداة مالية ما بفعل تطور معدالت الفائدة في السوق. مخاطر أسعار الصرف و هي تعكس تغير وضعية ما أو أداة مالية ما بفعل تطور أسعار صرف العمالت في السوق. تقنيا بواسطة وضعية الصرف التي تشمل: الصرف املباشر الصرف ألجل مقايضة العمالت خيارات الصرف. تتمثل حدود خطر الصرف في: وضع سقف مخاطرة أقصى لكل عملة في نهاية اليوم وضع سقف مخاطرة إجمالي أقصى في نهاية اليوم وضع سقف مدين ال ميكن جتاوزه وضع سقف أقصى للخسارة. يتم حتديد هذه األسقف انطالقا من األسقف التنظيمية. أما الوضعيات الهيكلية املرتبطة باستثمارات البنك االستراتيجية بالعمالت الصعبة فإنها ال ختضع ألية تغطية. في نهاية دجنبر 2015 بلغت وضعية الصرف اآلجل 20,536 مليار درهم موزعة كما يلي: األرقام مباليني الدراهم تغطية النتائج أقل من أشهر أشهر 6 أشهر أكثر من 6 أشهر في نهاية دجنبر 2015 بلغت وضعية خيارات الصرف 15,702 مليارات درهم. مخاطر األسهم يترتب هذا اخلطر عن التغير الطارئ على قيمة محفظة األسهم إثر التطور السلبي ألسعار البورصة. املخاطر على املواد األساسية تنشأ هذه املخاطر عن تقلبات الوضعيات إثر تطور أسعار املواد األولية تطورا سلبيا في مختلف األسواق محل تدخل البنك. II آلية التتبع واملراقبة تتم مراقبة مخاطر السوق من خالل مقارنة مختلف عمليات قياس املخاطر مع األسقف املرتبطة بها بحيث تتحمل خطوط منتجات قاعة تداول العمالت بيعا و شراء دائما مسؤولية مراعاة هذه األسقف. تتولى وظائف املراقبة املتعلقة بتتبع مخاطر السوق األجهزة التالية : وحدة العمليات وتدبير املخاطر لبنك األسواق وحدة العمليات وتدبير املخاطر وحدة املراقبة الداخلية. ترتبط وحدة العمليات وتدبير املخاطر ببنك األسواق و لكنها تبقى مستقلة عن املسوقني املباشرين Front office واملسؤولني عن الفرق التجارية. ترتبط العمليات وتدبير املخاطر من حيث التسلسل الهرمي ببنك األسواق ومن الناحية الوظيفية بقسم املطابقة التابع للمجموعة.

39 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم أدوار مختلف املتدخلني : III إدارة األسقف املسموح بها مراقبة من المس توى الشالش التدقيق والمطابقة مراقبة من المس توى الشاني الا دارة الش املة لمخاطر المجموعة مراقبة من المس توى الا ول العمليات وتدبير المخاطر (الوظاءف الا مامية) المراقبة الذاتية الوظاءف الا مامية حتدد جلنة مخاطر السوق األسقف لكل نوع من املخاطر التي يتعرض لها البنك عن مدة ثالثة أشهر ولكنها قد تقوم مبراجعتها حسب ما تتطلبه كل أصناف التسهيالت و مواكبة لتطورات السوق. مراقبة دورية مراقبة المخاطر البعدية مراقبة التش غيل الداءمة العمليات وتدبير املخاطر لبنك األسواق تتولى وحدة عمليات وتدبير املخاطر لبنك األسواق مسؤولية املراقبة من املستوى 1 وهي تضطلع بوظائف عملياتية مرتبطة بالتطبيقات التي تشرف على إدارتها. وتتجلى أهم اختصاصاتها في : إصدار و حتليل النتائج واملخاطر بشكل يومي التأكد من وثوقية متغيرات السوق املساعدة على إعداد النتائج و احتمال حدوث املخاطر )سعر الفائدة سعر الصرف أسعار البورصة أسعار املواد األولية وضع األسعار وفق االعتمادات املتبادلة بني البنوك املركزية )... swap اقتراح ط ر ق احتساب املخاطر والنتائج مع التأكد من مدى شموليتها ومالءمتها مع طبيعة املخاطر التي قد يتعرض لها البنك تصور و تصميم آلية األسقف وطرق احتساب املخاطر و ذلك بالتعاون مع قطب إدارة املخاطر الشاملة املتابعة و اإلبالغ عن كل جتاوز حلدود السوق التأكد من أن العمليات التي تبادر بها فرق التسويق املسؤولة مسؤولية مباشرة على العمالء مطابقة ملمارسات السوق و للقواعد التي وضعها البنك املصادقة على طريقة احتساب سلم األسعار في إطار عقد تنشيط السوق أو PRICER التي تستعملها الفرق التسويقية. اإلدارة الشاملة للمخاطر )مخاطر السوق( تتولى اإلدارة الشاملة للمخاطر دور املكون املالي للمراقبة من املستوى 2 و حتديدا شأن اإلشراف على املناهج و على مخاطر السوق. وتتجلى أبرز مهامها في : املصادقة على اآللية و الطرق التي تقترحها وحدة العمليات وتدبير املخاطر مع احلرص على جتانس طرق املراقبة داخل املجموعة وإصدار توصيات بهذا الصدد إن اقتضى احلال توفير تقارير شاملة داخلية وخارجية عن مخاطر السوق املصادقة على الطرق امل طو رة داخليا وعلى مناذج البرامج املعلوماتية املستعملة لرفع قيمة املنتجات داخل احملافظ. املصادقة على مختلف التراخيص و األسقف املطلوبة ملختلف أنواع التسهيالت. جلنة مخاطر السوق تنعقد هذه اللجنة بانتظام كل ثالثة أشهر حيث يجتمع املسؤولون عن مختلف مستويات املراقبة ومسؤولو الفرق التسويقية. تصادق اللجنة على األسقف اجلديدة و ختطيطات األسقف املقترحة و تراجع مختلف التجاوزات التي متت مالحظتها. يتم التعبير عن طلبات األسقف من خالل مختلف أصناف التسهيالت في قاعة تداول العمالت بيعا و شراء ويجب إرسالها لوحدة العمليات وتدبير املخاطر مرفقة مبذكرة توضح : األسقف املطلوبة وطبيعة املخاطر املطابقة لها دوافع وضع هذه األسقف و مستوياتها املقترحة. وجتدر اإلشارة إلى أن جلنة مخاطر السوق وضعت نظام stop loss لكل منتج أو نظام إيقاف التداول إليقاف اخلسارة )سعر الصرف سعر الفائدة األسهم...(. وهو نظام يقوم على اإلغالق الفوري للوضعية في حالة راكم املتعامل اخلسارات القصوى التي حددتها اللجنة. تتبع األسقف ومعاجلة التجاوزات تسهر على مراقبة مراعاة األسقف : وظيفة العمليات وتدبير املخاطر لبنك األسواق قطب اإلدارة الشاملة للمخاطر تراقب وحدة العمليات وتدبير املخاطر بصفة مستمرة مختلف حاالت التعرض للمخاطر وتقيس املخاطر وتقارنها باألسقف. وتصدر تقارير يومية بذلك توجهها إلى : اإلدارة قطب اإلدارة الشاملة للمخاطر و جلنة املراقبة الداخلية. تتم مراجعة حدود الطرف املقابل بناء على طلبات مراجعة احلدود الصادرة عن قاعة تداول العمالت. وتهم هذه املراجعة أساسا: التجديد: حيث تقوم وظيفة العمليات وتدبير املخاطر لبنك األسواق بدراسة احلدود املوضوعة وتقوم مبقارنتها مع منجزات السنة السابقة. وتقترح بتشاور مع أسواق الرساميل والوظائف التجارية األخرى التعديالت الالزمة بالنسبة للسنة املقبلة. وميكن أن تهم هذه املراجعة الرفع من أحد احلدود أو تقليصها أو إلغاؤها. املراجعة املنتظمة: ميكن للفاعلني املتدخلني في وضع احلدود طلب مراجعة احلدود املمنوحة لطرف مقابل من أجل مواجهة ظروف جديدة. وتتم مركزة جميع طلبات املراجعة من طرف تداول العمالت وتدبير املخاطر لبنك األسواق التي تدرس أثرها على عمليات قاعة تداول العمالت قبل توجيهها لإلدارة الشاملة للمخاطر. IV النظام المحدث بهدف إدارة مخاطر السوق استجابة للشرط التنظيمي القاضي برفع التقارير اختار التجاريوفا بنك اقتناء حل معلوماتي يدعى»فيرماتFermat«لتلبية االحتياجات الداخلية والتنظيمية الضرورية الحتساب متطلبات األموال الذاتية املرتبطة بخطر السوق وخطر الصرف املقابل لعمليات السوق. عالوة على احلل املعلوماتي «Fermat «وضع البنك تطبيق Murex لتحديد وقياس مخاطر السوق وكذا مخاطر الطرف املقابل عبر أداة MLC وذلك بالنسبة ملختلف منتجات قاعة تداول العمالت بيعا وشراء.

40 40 ب منهجية قياس مخاطر السوق )النموذج الداخلي( يرتكز التحكم في املخاطر املتعلقة بأنشطة السوق على قياس عدة مؤشرات وهي : VaR قياس القيمة املعرضة للخطر I ميثل قياس القيمة املعرضة للخطر VaR قياسا للتغي ر األقصى لقيمة محفظة من األدوات املالية مع احتمالية محددة على مدة معينة من الوقت حسب الظروف العادية للسوق. وقد اضطلع قطب اإلدارة الشاملة للمخاطر التابع للتجاريوفا بنك مبهمة تطوير منوذج قياس القيمة املعرضة للخطر )VaR( وهو يشمل خطر سعر الفائدة بالدرهم وخطر سعر الصرف نقدا و سعر الصرف اآلجل وكذلك اخلطر على صكوك امللكية. وهو عبارة عن تطبيق داخلي يقوم على تفعيل منهجية قياس املخاطرة Risk Metrics التي طورها بنك األعمال العاملي.JP Morgan وتتسم هذه املنهجية بعدة مزايا : بحيث أنها أوال سهلة التنفيذ و التفعيل و ثانيا أنها تراعي التالزم القائم بني أسعار األصول ثالثا تأخذ في االعتبار آخر تقلبات األسعار و السجل التاريخي لهذه التقلبات. تقوم منهجية قياس املخاطرة RiskMetrics على مجموعة من املتغيرات واملتغيرات املرافقة ملردودية أصول احملفظة و كذا مكونات هذه األصول داخل احملفظة. ويصدر قطب اإلدارة الشاملة للمخاطر يوميا تقارير مفصلة تعيد تعقب مسار احتساب و تطور القيمة املعرضة للخطر و مراقبة األسقف التنظيمية والداخلية. النشاط (بالدراهم) مو شرات الحساسية الرا سمال الاقتصادي القيمة المعرضة للخطر اختبار الضغط الا ختبار البعدي الوضعية بالدرهم صرف العمالت صكوك امللكية املعدالت باستثناء هيئات التوظيف اجلماعي في القيم املنقولة القيمة املعرضة للخطر )يوم واحد( القيمة التنظيمية املعرضة للخطر ( 10 أيام( II االختبار البعدي أو اختبار استراتيجيات التداول backtesting يسمح النموذج بإجراء اختبار بعدي الذي يعد تقنية تتيح اختبار صالحية منوذج احتساب القيمة املعرضة للخطر. وهو يرتكز على العمليات املنجزة اخلاصة باحتساب القيمة املعرضة للخطر ويالحظ إذا ما كانت اخلسارة احملتملة احملققة تدخل فعال في إطار هذه القيمة من خالل مقارنتها مع احلساب النظري لألرباح و اخلسائر. Stresstesting اختبار الضغط III تتم برامج اختبارات الضغط الداخلية والتنظيمية كل ستة أشهر كما نص على ذلك بنك املغرب في نشرته التقنية رقم.2012/DSB/01 IV مؤشرات احلساسية تقوم مؤشرات احلساسية بقياس سعر أحد األصول حتت تأثير تغيرات السوق. وهكذا يستعمل مؤشر دلتا للمحفظة من أجل قياس حساسية قيمة احملفظة الرتفاع القيمة الكامنة بنقطة أساس. مثال بالنسبة ملخاطر النسب : احلساسية بنقطة أساس ( دلتا( هي تغير القيمة بسعر السوق عندما ترتفع النسب بنقطة أساس. أما مؤشر فيكا فيستخدم لقياس حساسية قيمة احملفظة لتغير أحد األصول الكامنة. V الرأمسال االقتصادي يقوم الرأمسال االقتصادي بقياس املخاطر العامة ( مخاطر السوق ومخاطر الطرف املقابل( من سنة ألخرى. ويتعلق األمر بتقدير اخلسارة املتربة عن سيناريوهات أسوء حاالت اخلسارة. III إدارة مخاطر الدول حافظت هيئة مخاطر بنك التقسيط على الصعيد الدولي على جهودها الرامية إلدماج وظيفة املخاطر بغية مواكبة تسريع تنمية األنشطة التجارية ومواجهة دينامية تعميق اإلطار اخلاص بتقنني املخاطر العابرة للحدود. من ناحية أخرى مت تدعيم جهد توطيد آليات إدارة مخاطر الدول بغية تأطير تطور أنشطة البنك على الصعيد الدولي. 1 إدماج الفرع اخلاص مبخاطر بنك التقسيط على الصعيد الدولي جعل التنظيم اجلديد لقطب اإلدارة الشاملة للمخاطر للمجموعة من نشاط تدبير املخاطر ركيزة تنموية واضعا تصور املخاطر في قلب مناهجه التدبيرية. وبفضل إعادة التنظيم هذه أدمجت وحدة توجيه وتقرير املخاطر كافة مكونات فرع مخاطر بنك التقسيط على الصعيد الدولي ابتداء من عملية املنح إلى عملية التتبع واملراقبة من خالل إدماج إدارة مخاطر الدول باعتبارها عنصرا ال يتجزأ من التعرضات على املستوى الدولي. كما تعززت مقاربة التقييم الفردي مبقاربة عامة ( احملفظة الشركة التابعة والبلد( من أجل تقييم أوسع للمخاطر. ومسح هذا التوجه بتجاوز تأطير املخاطر العتماد توجيه ديناميكي بتشاور مع املصارف التابعة للمجموعة ال سيما من خالل املراجعات الدورية للدول والشركات التابعة ودعم عمليات الهيكلة التجارية. من ناحية أخرى يعزز اعتماد سياسات للقروض والتنفيذ التدريجي لعمليات التصنيف استجابة املصارف التابعة للمجموعة للمعايير املركزية. 2 تعميق إطار ضبط املخاطر العابرة للحدود بالنظر لألهمية املتزايدة للجاري العابر للحدود في حصيلة البنك دعمت الهيئة املكلفة بضبط هذا النوع من املخاطر إطار اشتغالها. ومتاشيا مع هذه الدينامية اجلديدة استجابت اإلدارة الشاملة للمخاطر للمجموعة للمتطلبات االحترازية اجلديدة السيما : املساهمة في املراجعة األولى للمخاطر املطلوبة من طرف مجموع املراقبني في مختلف الدول التي تشتغل بها املجموعة

41 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم مهام التفتيش احمللية املنجزة بشكل مشترك بني مصاحل بنك املغرب واللجنة البنكية للبنك املركزي لدول االحتاد االقتصادي والنقدي لغرب إفريقيا وذلك على مستويني : على مستوى الشركات التابعة وعلى املستوى املركزي تبليغ التقارير التنظيمية اجلديدة اخلاصة مبخاطر الدول. وجتدر اإلشارة إلى الرفع من صعوبة األنظمة في مجال تصنيف الديون إلى درجات أقل ضمن املنطقة االقتصادية والنقدية لدول وسط إفريقيا من خالل توسيع التصنيف االعتيادي للتعثر في األداء ( املبالغ املجمدة وغير املؤداة( لتشمل تعريفا أوسع نصت عليه جلنة بازل ( التجاوزات التي لم تتم تسويتها والترخيصات التي حل استحقاقها(. وسبق لهيئة تدقيق تعهدات بنك التقسيط على الصعيد الدولي إدراج هذه اإلشارات ضمن آلياتها اإلنذارية وحتيني كشف محفظة التعهدات. 3 تقوية التدابير املتعلقة بإدارة مخاطر الدول بدعم من مكتب استشارة خارجي قامت هيئة مخاطر الدول بإجناز دراسة بغية التدبير اآللي ملخاطر الدول. وهمت هذه الدراسة : تشخيص التدابير املوضوعة وتكييفها مع املتطلبات التنظيمية مع حتديد عمليات التطور مقارنة مع ما هو جاري به العمل في هذا املجال دوليا إعداد منوذج تصوري إلدارة مثلى ملخاطر الدول ( كتل وظيفية ونظام معلوماتي موجه( بغية القيام بتنفيذ معلوماتي وتوسيع التدابير املتخذة لتشمل الشركات التابعة للمجموعة في اخلارج حسب مقاربة تدريجية. وكان لدينامية تقوية إطار ضبط املخاطر وتنزيل التنظيم اجلديد أثر مزدوج يتمثل في تعزيز تتبع مخاطر بنك التقسيط على الصعيد الدولي وتدعيم تدابير إدارة مخاطر الدول. أ تتبع ومراقبة مخاطر الطرف املقابل على مستوى املجموعة يجري اليوم هذا النشاط الذي كان ميارس سابقا بشكل منفصل في إطار وحدة مخاطر بنك التقسيط على الصعيد الدولي على نطاق أوسع : أوال تتبع شهري جلودة أصول كل من البنوك التابعة لبنك التقسيط على الصعيد الدولي من طرف قسم تدقيق تعهدات هذا البنك والذي يتدخل في إطار املراقبة من املستوى الثاني ويحدد بشكل مبكر ومتقابل كل تراجع ملخاطر الطرف املقابل. وسيتم تعزيز الفعالية التشغيلية لهذه املراقبة عبر الولوج املباشر للمعلومات ثانيا تتبع أوسع حسب كل بنك تابع يتم إجنازه بشكل دوري بغية مواكبة تطور األنشطة والتأكد من أن التطور التجاري يسلك توجها سليما ومربحا وبدون مخاطر تركيز في قطاع خاص على مستوى محفظة التعهدات وكل ذلك ضمن تقيد صارم بالقوانني. ويسمح إعداد هذا التقرير في إطار املراجعة الدورية للمصارف التابعة للمجموعة بإجراء تشخيص فعلي لهذه الوحدات ما دام يوجه أساسا صوب حتديد مبكر ملناطق املخاطر وصياغة توصيات التخفيف من هذه املخاطر. ب آلية إدارة مخاطر الدول إن وضع وتطبيق استراتيجية تطوير البنك على الصعيد الدولي و كذا مقتضيات التوجيه رقم 1/G/2008 لبنك املغرب كان هو الدافع وراء وضع آلية إلدارة مخاطر الدول نظرا للحجم املتصاعد للبعد الدولي في تعريض مجموعتنا إجماال للمخاطرة. ترتكز هذه اآللية على : أ السياسة العامة لتدبير مخاطر الدول : يتعلق األمر مبيثاق يهدف لتحديد إطار مرجعي ينظم األنشطة التي تترتب عنها مخاطر دولية بالنسبة للبنك من حيث هيكلة املخاطر وإدارتها وتتبعها وتوجيهها وتأطيرها. وبالنظر للطابع الدولي للعمليات البنكية ذاتها والناجمة عن ارتباط االقتصاديات بعضها البعض في ظل العوملة أضحت مخاطر الدول عنصرا رئيسيا في مخاطر االئتمان. في هذا الصدد ختضع هذه املخاطر بشكل مشترك إلى السياسة العامة ملخاطر االئتمان بالنسبة للجانب املتعلق مبخاطر الطرف املقابل ولهذا امليثاق فيما يخص اجلانب املتعلق مبخاطر الدول. وتطبق مقتضيات السياسة العامة لتدبير املخاطر بشكل دائم على املخاطر الدولية سواء على مستوى التجاريوفا بنك الشركة األم أو على مستوى املصارف التابعة لها. كما قد ختضع لتحيني متى اقتضى ذلك تطور الوضعية االقتصادية واملالية لألسواق. تتبع السياسة العامة ملخاطر الدول منهجية املصادقة من طرف األجهزة التقريرية للبنك. ب إحصاء وتقييم املخاطر الدولية : ت ف ع ل مجموعة التجاريوفا بنك أنشطتها املصرفية وشبه املصرفية في السوق الوطنية وكذلك في البلدان األجنبية عبر مصارف فرعية و حتى فروع لها. وهذا يعرض املجموعة ملخاطر دولية تشمل التزامات البنك بصفتها مؤسسة م قر ضة ألطراف مقابلة غير م ق يمة وذلك بالدرهم والعمالت األجنبية في نفس الوقت. ويتعلق األمر ب : 1. منح قروض الصندوق والتزامات حاملة لتوقيع لفائدة غير املقيمني 2. التعرض للمخاطر في إطار نشاط متويل التجارة Finance( )Trade : تأكيد خطابات االعتماد اخلاصة بالتصدير ألمر البنوك األجنبية ضمانات مقابلة م س ت ل م ة من البنوك األجنبية حساباتنا الدائنة لدى مراسلينا األجانب واحلسابات اخلاصة مبراسلينا األجانب املدينة لدينا على سجالتنا. 3. عمليات على األصول األجنبية املساهمات املالية األجنبية الضمانات املقابلة الصادرة عن التجاري وفا بنك لفائدة فروعها دعما لتطويرها التجاري ختصيص منح للشركات الفرعية األجنبية محفظة إدارة األصول و اخلصوم. 4. عمليات السوق التي ينشأ عنها خطر الطرف املقابل: الصرف الفوري والصرف اآلجل املنتجات املهيكلة املواد األولية عمليات الصرف املتقابلة بني األبناك املركزية أو SWAP الودائع بالعمالت. إلى غاية متم دجنبر 2015 ارتفعت املخاطر العابرة للحدود إلى ألف درهم تأتي في مقدمتها عمليات متويل التجارة التي متثل 56% من مجموع املخاطر العابرة للحدود وتليها العمليات على األصول األجنبية في حدود 42% مما يجسد طموحات تطور البنك على الصعيد الدولي في سياق انفتاح االقتصاد املغربي على االقتصاد العاملي.

42 42 املخاطر عبر احلدود إلى غاية نهاية دجنبر 2015 عمليات / ا ص ول ا جنبية 41,6% ا نش طة تمويل التجارة 56,2% عمليات الس وق 1,4% قروض لغير المقيمين 0,8% ج إعادة املعاجلة واحتساب التعرض ملخاطر الدول طبقا لمبدأ نقل أو حتويل اخلطر مما يساعد على تسليط الضوء على املناطق والبلدان التي تعرف أكبر نسبة تعرض للمخاطر )من حيث القيمة ونسبة األموال الذاتية للبنك( و على نوعية املخاطر املطابقة. ا س بانيا 4,0% الكونغو 3,2% مالي 2,9% الولايات المتهدة الكابون 5,5% الا مريكية 2,5% تركيا 2,5% الكمرون 2,1% ا يطاليا 1,7% موريتانيا 1,2% توغو 0,9% س ويسرا 0,8% البرتغال 0,6% الجزاءر 0,2% س احل العاج 6,1% الس نغال 5,9% تونس 12,7% ا لمانيا 8% فرنس ا 19,5% باقي دول العالم 17,4% المملكة المتهدة 14% في بلدان منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا MENA واالحتاد االقتصادي والنقدي ألفريقيا الغربية UEMOA واالحتاد االقتصادي والنقدي ألفريقيا الوسطى CEMAC إن املخاطر التي يتعرض لها البنك تكمن في اإلقدام على عمليات اقتناء الشركات البنكية التابعة كمصدر للنمو في إطار استراتيجية التطوير للتجاري وفا بنك. الاتحاد الاقتص ادي قدي لا فريقيا الغربية 36% توزيع التعرض ملخاطر الدول حسب املناطق إلى غاية نهاية دجنبر 2015 )مباليني الدراهم( الاتحاد الاقتص ادي والنقدي لا فريقيا الوس طى 20,4% دول ا خرى 8% منطقة منظمة التعاون والتنمية الا قتص ادية 6,3% منطقة الشرق الا وس ط وش مال ا فريقيا 28,9% د قواعد توطيد مخاطر الدول التي يتعرض لها البنك مما ميكن من التوفرعلى نظرة شاملة عن االلتزام اإلجمالي للبنك بعيدا عن أي حتليل فردي اللتزام البنك حسب بلد كل شركة تابعة وحسب املقر الرئيسي الكابون 7,6% مالي 6,4% الكونغو 5% فرنس ا 3,9% موريتانيا 2% توغو 1,7% بوركينا فاس و 1% النيجر 0,03% الس نغال 15% الكمرون 7,7% تونس 26% دول ا خرى 11% س احل العاج 11,7% ه إعداد تنقيط داخلي للبلدان يجسد مستوى احلساسية لكل بلد ويعتمد هذا التنقيط على مقاربة متعددة املعايير للتقييم جتمع بني : 1. تنقيط فرعي للمخاطر االقتصادية يرتكز على تقييم املؤشرات املاكرواقتصادية )رصيد عمومي دين خارجي احتياطيات الصرف والناجت الداخلي اإلجمالي( مما يسمح بتقييم االستقرار االقتصادي للبالد 2. تنقيط فرعي للمخاطر املالية يرتكز على تقييم املؤشرات املاكرواقتصادية )دين خارجي خدمة الدين احتياطيات الصرف والرصيد اجلاري( مما يسمح بتقييم سيولة البلدان.3 تنقيط فرعي مرتبط مبخاطر السوق وذلك أساسا عبر مقايضات تعثر القروض Swap( )Credit Default باعتبارها حماية ضد ختلف املصدرين عن األداء وفي هذا الصدد باعتبارها مقياسا الحتمال التخلف عن األداء املرتبط بكل دولة 4. تنقيط فرعي للمخاطر السياسية جتسد حساسية كل بلد لعدم االستقرار السياسي. ويرتكز هذا املؤشر على مقاربة متعددة املعايير للتقييم جتمع بني جودة القضاء واإلدارة وإعادة توزيع الثروات من خالل تقييم معدل الفقر ومؤشر الدميقراطية وكذا مستدل مناخ األعمال املتعلق بالقوانني واألنظمة التي تشجع النشاط االقتصادي وتلك التي تقف عائقا أمامه. ويحسب التنقيط الداخلي للدول عن طريق جمع مختلف النقط الفرعية املذكورة أعاله ويصنف في خمس درجات من الدرجة األولى التي ترمز ملستوى جيد جدا من املخاطر إلى الدرجة اخلامسة التي توافق املستوى األكثر حساسية لهذه املخاطر. ولقد أصبح منوذج التنقيط الداخلي للدول الذي بات يركز على املخاطر السيادية في طور التوسع ليشمل املكونات األخرى ملخاطر الدول وهي مخاطر التحويل ومخاطر الهشاشة البنكية واألزمات العامة. وسيتم تعزيز هذا النموذج بوحدة " احلذر" التي تسمح باالستعالم عن االنقطاعات الكبيرة أو كشف التوجهات الكبيرة املنذرة باألزمات. كما مت الشروع في منهجية لتحديد التعرضات حسب الدول بشكل موحد بفضل منوذج تطبيقي لتصريحات الشركات التابعة يتم توحيدها بعد ذلك لتشكل موضوع تقارير تنظيمية ترفع لهيئة الضبط والرقابة. وجتدر اإلشارة إلى أن ختفيض تصنيف إيطاليا وتونس أدى إلى رفع اجلاري الدولي للتجاري وفابنك في الفئة»ب«( مقبولة في املتوسط( إلى نسبة 52%.

43 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم توزيع التعرض ملخاطر الدول حسب سلم كوفاس Coface إلى غاية نهاية دجنبر 2015 ميثاق مخاطر الدول تحديد وتقييم طبيعة مخاطر الدول لكل بلد احتساب الالتزام اتجاه كل بلد و كل عملية توطيد إحداث و الا بقاء على مسلسل الا دارة المستمرة لمحفظة السلفيات الدولية اختبار الضغط تكوين مخصصات احتياطية وقاي ية عند تدهور الملاءة المالية لبلد ما رفع التقارير و الا نذارات على التجاوزات المسجلة ,4% 37,3% % 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% ,4% 4,4% 3,9% 2,1% 2,6% 0,8% D A1 A2 A3 A4 B C دول ا خرى س ويسرا المملكةالمتهدة فرنس ا ا س بانيا الكونغوالغابون ا طاليا تركيا مالي ا لمانيا البرتغال الكامرون نيجر تونس الجزاءر الولاياتالمتهدةالا مريكية الس نغال س احل العاج توغو موريتانيا على صعيد التصنيف الداخلي للدول )مؤشر احلساسية( تبلغ نسبة التعرضات للمخاطر في الدول ذات جودة متوسطة للمخاطر فما فوق 38% توزيع املخاطر الدولية إلى غاية دجنبر ,09 4,01 3,99 3,94 3,93 3,92 3,88 3,88 3,88 3,80 3,75 3,60 2,94 2,87 2,53 2,12 1,95 1,72 1,64 1,46 1, ,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 التعرضات التصنيف الداخلي ا س بانيا فرنس ا المملكة المتهدة ا لمانيا الولايات المتهدة الا مريكية س ويسرا تونس تركيا ا يطاليا البرتغال الس نغال بوركينا فاس و الجزاءر الكمرون س احل العاج الغابون مالي الكونغو النيجر توغو موريتانيا و إعداد وإصدار تقرير أسبوعي عن تطور مخاطر الدول يلخص جميع األحداث البارزة التي طرأت خالل األسبوع )حركات تنقيط الوكاالت املصرفية وغيرها...( مع حتيني قاعدة»العالم«في مجال تنقيط الدول وفق هيئات التصنيف الدولية (& Standard Coface, OCDE, (Poor s Moody s, Fitch وحسب نظام التنقيط الداخلي للبنك وحسب تبادالت التعثر االئتماني Swap( )CDS : Credit Default للبلدان. ط ختصيص األسقف متت معايرتها حسب صنف املخاطر لكل بلد وحسب حقوق املساهمني للبنك و مت تطبيقها حسب كل منطقة وبلد وقطاع ونوع النشاط وأجل استحقاق... ح تتبع ومراقبة احترام األسقف املمنوحة ز يؤثر مدى التدهور عند التعرض للمخاطر على عمليات تكوين مخصصات احتياطية عن مخاطر البلدان )جت س د اخلطر إعادة جدولة الدين التعثر عند األداء االستفادة من مبادرة ختفيف الدين...( ي اختبار الضغط وهو مترين يتمثل في التأكد من قدرة البنك على مقاومة عوامل خارجية ملخاطر قصوى )حالة جتسد اخلطر السياسي في تونس و ساحل العاج( و في قياس وقعها على الرأمسال واملردودية. ويتم اختبار الضغط بشكل نصف سنوي طبقا للمقتضيات التنظيمية ومتى اقتضى ذلك التطور احلاصل في البلد الذي يتعرض فيه البنك ملخاطر وأخيرا ختضع إدارة مخاطر الدول آللية تضمن تغطية املخاطر الدولية منذ نشوءها حتى تسويتها النهائية : السماح بوضع الا سقف من طرف لجنة خاصة مو قتة و مراقبة احترام هذه الا سقف و الاستراتيجيات المقررة IV مخاطر التشغيل وخطة استمرارية النشاط أ مخاطر التشغيل السياق واملنهجية يندرج وضع آلية إدارة مخاطر التشغيل ضمن نظام «بازل» 2 إلصالح املنظومة املالية وفي إطار تطبيقه في املغرب من خالل املذكرة التوجيهية رقم 29/G/2007/DN الصادرة عن بنك املغرب بتاريخ 13 أبريل يعر ف بنك املغرب مخاطر التشغيل على أنها»إمكانية حدوث خسائر نتيجة قصور أو عجز راجع إلى اإلجراءات أو املوظفني أو النظم الداخلية أو نتيجة أحداث خارجية«. ويشمل هذا التعريف اخلطر القانوني و يستثني املخاطر اإلستراتيجية و مخاطر السمعة. وتشرف على هذا املشروع وحدة»مخاطر التشغيل والقانونية واملعلوماتية والبشرية«. وأعدت وحدة»مخاطر التشغيل والقانونية واملعلوماتية والبشرية«لكل نشاط مهني خارطة للمخاطر تعتمد على مرجع آلليات عمل البنك. ويحدد كل خطر من املخاطر احملصية في اخلارطة حسب وتيرة التأثير في حالة الوقوع. وبالنسبة للمخاطر الرئيسية الواردة في خارطة املخاطر مت حتديد مخططات عمل للتخفيف أو الوقاية من هذه املخاطر. ومت حتيني خارطة املخاطر بشكل منتظم بناء على األحداث املكتشفة في كل هيئة و/أو إثر تغيير منتجات وخدمات البنك. وتتجسد املقاربة املنهجية إلعداد خارطة املخاطر التي تعتمدها مجموعة التجاري وفا بنك من خالل املراحل الستة أدناه : وضع خطة عمل للحد من اخملاطر تحديد مو شرات تتبع اخملاطر تجميع الحوادث العملياتية و تتبع اخملاطر اللازم توجيهها المراحل الستة لا دارة مخاطر التشغيل تحديد و تقييم اخملاطر الاختبار البعدي ا و اختبار استراتيجيات التداول back testing و ا عادة تقييم اخملاطر المصادقة على المعالجة العملياتية مقاربة مختلطة من الا على ا لى الا سفل و من الا سفل ا لى الا على خارطة اخملاطر لكل تخصص مهني لاي حة العمليات

44 44 املعاجلة التشغيلية التنظيمية يعتمد تنشيط آلية املعاجلة هذه على بنية مركزية «ROJIH» )مخاطر معلوماتية قانونية معلوماتية و بشرية( مرتبطة بقطب اإلدارة الشاملة للمخاطر مع وجود مستويني من اإلدارة متمايزين : المستوى الا ول : «ROJIH» المستوى الثاني : التخصصات المهنية املستوى األول / وحدة ROJIH )مخاطر معلوماتية قانونية معلوماتية و بشرية( : تتولى مسؤولية قياس و مراقبة مخاطر التشغيل. و هي مكلفة بتزويد التخصصات املهنية باملعلومات عن مستوى خطر التشغيل اخلاص بها و بإيضاح طريقة إعداد خطط العمل. املستوى / 2 التخصص املهني: ت ل ق ى مسؤولية رصد و جتميع احلوادث العملياتية و تنفيذ التدابير لتغطية املخاطر على التخصصات املهنية نفسها. و هكذا داخل كل ختصص مهني جند أن املتدخلني الرئيسيني في آلية إدارة مخاطر التشغيل هم: : RRO مكلفني مبخاطر التشغيل )على مستوى التخصصات املهنية( : CRO مراسل مخاطر التشغيل )على مستوى التخصصات املهنية( : RM مسؤول التخصص املهني : MRO مدير مخاطر التشغيل )على مستوى وحدة )ROJIH املسمى أيضا م س ي ر مخاطر التشغيل أو.GRO رصد و إنذار رصد الحوادث : تحديد الحوادث العملياتية التي تمت مواجهتها إنذار الشخص المكلف بالخطر العملياتي: مراسل اخملاطر العملياتية CRO نقل المعلومات الري يسية لتحديد الخطر إلى مراسل اخملاطر العملياتية CRO اللجان الرئيسية مراقبة و تسجيل مراقبة ملاءمة و استفاضة المعلومات الضرورية تسجيل و تزويد أداة التجميع بالحوادث العملياتية و الخسارات جمع المعلومات لتحديد نوعية و كمية اخملاطر مدير اخملاطر المعلوماتية نشر المعلومة يضم جهاز مخاطر التشغيل مجموعة من اللجان : المصادقة على الخطر العملياتي خلال انعقاد لجنة التخصص المهني المراقبة الدورية من خلال تسجيل الحوادث العملياتية/ الخسارات المصادقة مع التخصص المهني و مع الا ليات الا خرى و تحديدا المحاسبية منها على المعطيات المستخدمة كقاعدة لا عداد التقارير. جلنة مخاطر التشغيل ضمن التخصص املهني تنعقد في املتوسط بوتيرة فصلية و تتلخص أهدافها كالتالي : مراجعة اخلسارات و احلوادث العملياتية للفترة املالية املنصرمة تتبع املخاطر الالزم توجيهها من خالل املؤشرات و خطط العمل املواكبة تقييم التغييرات التي لها وقع على مخاطر التشغيل و إطالق خطط عمل خاصة و مؤقتة ad hoc املصادقة على التحديث احملتمل للوثائق املرجعية )العمليات اخلارطة(. جلنة ROJIH تنعقد بوتيرة شهرية و تتلخص أهدافها كالتالي: التحقق من انتشار و تطبيق آلية مخاطر التشغيل على مستوى جميع وحدات املجموعة. املصادقة على تطورات خارطة املخاطر )التي متت املصادقة عليها في جلنة مخاطر التشغيل للتخصص املهني métier(.)comité RO فحص املخاطر الرئيسية التي حدثت على مستوى املجموعة و اقتراح حتديث خلطط العمل املواكبة. إعداد التقارير املوجهة إلى اإلدارة العامة و إلى مختلف أجهزة اإلدارة اخلاصة بالبنك. جلنة نظامية ملخاطر التشغيل للتجاري وفا بنك: تنعقد مرة أو مرتني في السنة )بطلب من أعضاء مجلس اإلدارة و / أو من اإلدارة العامة( و تتلخص أهدافها فيما يلي: جرد لإلجنازات و املشاريع نطاق تغطية إدارة مخاطر التشغيل تتم تغطية كافة أنشطة البنك عبر منظومة إدارة مخاطر التشغيل باستثناء الهيئات التالية : التدقيق العام التقيد بالقوانني ( هيئات املراقبة( واالستراتيجية والتنمية. استراتيجية البنك في مجال تدبير مخاطر التشغيل ال تستجيب فقط إدارة مخاطر التشغيل التي وضعتها مجموعة البنك للمتطلبات التنظيمية التي تنص عليها منشورات بنك املغرب وإمنا تستجيب كذلك مليثاق إدارة مخاطر التشغيل. بحيث يحدد هذا امليثاق الذي صادقت عليه اإلدارة العامة مفاهيم اإلدارة الشاملة للمخاطر وكذا الفاعلني ومختلف مهامهم. ب. حتليل خارطة املخاطر وعوارض األداء برسم السنة املالية 2015 خارطة املخاطر»نطاق البنك«بالنسبة للسنة املالية 2015 ظلت خارطة مخاطر التشغيل مماثلة للسنة املالية فتحصي بالتالي خارطة املخاطر دائما 656 مخاطرة من ضمنها 161 مخاطرة ينبغي توجيهها مع إدراج 27 مخاطرة على أنها»غير مقبولة وحساسة«. وتشكل هذه األخيرة موضوع عناية خاصة. وجتدر اإلشارة إلى أن 4 مخاطر من خطة استمرارية النشاط ترد منذ اآلن في خارطة مخاطر البنك ال سيما : عدم جاهزية مركز املعطيات أو قاعة املعلوميات عدم جاهزية بناية إليواء املوظفني عدم جاهزية األعوان بفعل أزمة صحية عدم جاهزية اخلدمات األساسية ومن أهم عوامل حتيني خارطة املخاطر نذكر على اخلصوص : تغيير املناهج )منتوجات جديدة حتسني املناهج وضع نظم للمعلومات...( رفع احلوادث من طرف املهن : مقاربة تأثيرات ووتيرة املخاطر مع العوارض املرتبطة احلوادث "األحادية" حتديد مخاطر جديدة لكل حادث غير مرتبط بخطر سبق إحصاءه في خارطة مخاطر املهن. وضع مخططات عمل تسمح بالتخفيف أو الوقاية من املخاطر.

45 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم الوتیرة ضعیف متوسط قوي خطیر غیر مقبول داي م كثیر الوقوع متكرر قلیل الوقوع نادر نادر جدا التا ثیر المتوسط خطیر أزید من 100 ملیون درھم جسیم من 10 ملیون درھم إلى 100 ملیون درھم قوي من ملیون درھم إلى 10 ملیون درھم متوسط من درھم إلى ملیون درھم أقل من المتوسط من درھم إلى درھم توزيع مخاطر البنك حسب درجاتها 9% 2% 2% 66% ضعیف أقل من من درھم مخططات عمليات على املخاطر الرئيسية صارت مخططات العمليات قيد التحيني واإلدماج في أداة egroci )برنامج موحد إلدارة مخاطر التشغيل( ج. أدوات إدارة مخاطر التشغيل بغية التقيد مبقتضيات هيئة التقنني وكذا من أجل مواجهة نقص ومحدودية األدوات السابقة حتت تطبيق إكسيل ( خصوصا األحجام املهمة لعوارض التشغيل واحترام التدفقات اخلاصة مبعلومات املخاطر وعوارض األداء ومخططات األعمال والتحليل الدقيق للمخاطر العرضية( اختار التجاري وفابنك وضع برنامج موحد إلدارة مخاطر التشغيل. وانطلق مشروع التنفيذ بغالف قدره 884 يوم /شخص في يونيو 2014 مع إجناز اإلنتاج في مرحلتني : تنفيذ موقع منوذجي في يونيو 2015 مع تعميمه في شتنبر رهانات املشروع : حتسني التنظيم والطرق واملناهج احترام املقتضيات التنظيمية حتسني ختصيص حقوق املساهمني التحكم بشكل أفضل في املستوى املقدر للمخاطر للمجموعة الوحدات املكتسبة من متتالية Front GRC يهدف مشروع GROCI إلى تفصيل وتنفيذ احللول Risk,( FrontOp )FrontGRC Control, FrontReport املتعلقة بإدارة مخاطر التشغيل واملراقبة الداخلية للتجاري وفابنك. 21% توزيع مخاطر التشغيل حسب األسباب تبعا التفاقية بازل تنفيذ وتس ليم وتدبير المناهج 69% ممارس ات في مجال التوظيف والس لامة في مكان العمل ا ضرار في الا ص ول 2% الملموس ة 1% جمع العوارض»نطاق البنك«غش خارجي 3% زبناء منتجات وممارس ات تجارية 4% غش داخلي 5% انقطاع النش اط واختلال النظم 16% إن وضع آلية مسير مخاطر التشغيل قد مكن من جمع حادثا بالنسبة للسنة املالية 2015 أي قاعدة موطدة للحوادث تشمل حادثا منذ وضع هذه اآللية. التقارير Excel) (Front Report Front Analytics Front المكتبات المهنية لوحة عامة للقيادة التعرض لمخاطر المناهج تغطية المناهج المراقبة الداخلية مراقبة داءمة مطابقة المخاطر جمع العوارض خارطة المخاطر مراجع الهكامة (الوحدة المناهج المخاطر المراقبة المهام المعاينات التوص يات مخططات الا عمال) ا طار عمل تقني (تقارير تدبير مس تندي ا دارة تدفق ا عمال تحديد الشوابت ش كل غير مرتبط) التدابير املوضوعة من أجل إدارة مخاطر التشغيل واملرتبطة ببرنامج FrontRisk يشرف على تدابير إدارة مخاطر التشغيل فاعلون مختلفون ( أنظر الصورة أسفله( مدعوون الستعمال النظام املعلوماتي )frontrisk( ملخاطر التشغيل. ويتوفر كل فاعل على دور ضمن هذه املنظومة عدد الحوادث عدد الحوادث المتراكمة

46 46 التدابير املوضوعة من أجل إدارة مخاطر التشغيل الفئات املستهدفة والتكوين ارتفعت الفئات املستهدفة من هذا التطبيق واملسمى داخليا ب «egroci «إلى غاية شتنبر 2015 إلى أزيد من 360 شخصا موزعني كما يلي :. ملف املستعمل العدد توضيحات أشغال»egroci« املجموع : 364 Lecteur CRO RRO MRO MROC املجموع : 5 مستعملني مدراء الوظائف مدراء الشبكات مسؤول الدعم والوسائل مراسلو مخاطر التشغيل موظف داخلي بالوظيفة يعينه املدير. رؤساء املصاحل و/ أو أعوانهم من خالل تفويض مسيري مخاطر التشغيل داخل هيئة املخاطر التشغيلية والقانونية و البشرية املسيرين املركزيني ملخاطر التشغيل داخل هيئة املخاطر التشغيلية والقانونية و البشرية وضوح الرؤية حول نطاق التأهيالت إعداد تقارير عن مخاطر التشغيل املصادقة على املراجع )مناهج مخاطر مخططات عمل وتصنيف( عبر تدفقات األعمال إحداث وتتبع العوارض إعداد تقارير مخاطر التشغيل إحداث العوارض تتبع املؤشر/تتبع مخططات العمل إعداد تقارير مخاطر التشغيل إدارة املخاطر و منظومات التجكم في املخاطر )تتبع مخططات العمل ذات الصلة( املصادقة على العوارض التصنيف ( إطالق وتتبع احلمالت( التقرير اخلاص بالهيئة تدبير املستعملني ( إحداث وتفويض( حتيني/ املصادقة على املراجع التقرير العام تدبير املستعملني ( إحداث وتفويض( IV حتضيرات لالنتقال إلى الطرق املتطورة أكد التجاري وفا بنك عن إرادته لالنتقال إلى املقاربات املتطورة حلساب األموال الذاتية ( مقاربات معيارية ثم مقاربات متطورة( حسب جدول زمني يحدد الحقا تاريخ هذا االنتقال. إلى غاية 30 يونيو : 2015 املتطلبات من األموال الذاتية برسم مخاطر التشغيل على نطاق الشركة 009= ألف درهم. V. خالصة إدارة مخاطر التشغيل تبقى خارطة إدارة مخاطر التشغيل في 2015 مماثلة لنظيرتها في السنة السابقة. وبخصوص العوارض فتعكس أحجامها حتسنا يبقى مع ذلك أقل من املستوى املتوقع. فقط 50% من الهيئات املعنية تساهم في تزويد قاعدة العوارض بالنسبة للمهن املصرحة تبقى احلاالت املرفوعة أقل من التصريحات املتوقعة على أساس وتيرة مخاطر التشغيل احملددة ويبقى من املهم التركيز على حتسيس الوظائف بغية استقطاب تصريح شامل لعوارض التشغيل. كما يتعني تسهيل حترير عوارض التشغيل عبر األدوات املعلوماتية من خالل وضع برامج لتدفقات األعمال بقاعدة مشتركة بني أهم الفاعلني مع متكنيهم من ولوج مراجع الهيئات و املناهج واملخاطر. موازاة مع هذه العمليات تضع هيئة املخاطر التشغيلية والقانونية و البشرية قنوات لتقطيع املعلومات مع هيئات املراقبة األخرى وخصوصا مع املراقبة الدائمة مع اختيار حلول لنفس شركة اإلصدار املعلوماتي وبالتالي حتفيز تقاسم املعلومات )أساسا مراجع الهيئات ومناهج العمل( وبخصوص مشاريع تدبير مخاطر التشغيل املطلوب التخطيط لها بالنسبة للسنة املالية القادمة : إمتام ورش توجيه التغيير في مجال تأهيل املوارد البشرية التزود بوسائل لقيادة منظومة إدارة مخاطر التشغيل للشركات التابعة اإلبقاء على اجلهود الضرورية على مستوى املقاربة املعيارية ب. خطة استمرارية النشاط السياق تبعا لطلب عروض اختار التجاريوفا بنك في دجنبر 2009 مكتب Capgemini ملواكبته في إعداد خطة استمرارية النشاط طبقا للدعامة الثانية من بازل 2 والقوانني التي حددها بنك املغرب ملؤسسات االئتمان )الدورية 47/G/2007(. ومت تأكيد التزام مكتب Capgemini على أساس : عرض تقني مفصل خطة للتأمني واجلودة وشرعت مجموعة التجاريوفا بنك منذ 02 فبراير 2010 في تنفيذ مشروع خطة استمرارية النشاط. ومت التخطيط لهذا املشروع طيلة سنة حتت إشراف فريق مختص من التجاريوفا بنك مبواكبة من مكتب.Capgemini إن وضع خطة استمرارية النشاط املعهود بها لوحدة مخاطر التشغيل واملخاطر القانونية واملعلوماتية والبشرية سيسمح للبنك بتتميم آلية إدارة مخاطر التشغيل املوضوعة في سنة 2009 والتي أسفرت عن إعداد ميثاق وخارطة شاملة ملخاطر التشغيل. املتطلبات من األموال الذاتية برسم مخاطر التشغيل على نطاق موحد 109= ألف درهم.

47 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم خطة استمرارية النشاط واجب تنظيمي من طرف بنك املغرب مبوجب دورية بنك املغرب رقم 47/G/2007 ال بد من وضع خطة استمرارية النشاط و إدارتها. كما ميكن وضع خطة استمرارية النشاط من ضمان استمرارية ألنشطتنا واحترام تعهداتنا في حالة وقوع : أزمة أو اختالل رئيسي في التشغيل قد يؤثر على منطقة جغرافية أو حضرية كبيرة اختالل يؤثر على البنيات التحتية كارثة طبيعية هجوم خارجي عطب رئيسي في نظم املعلومات اختالل ناجت عن نسبة غياب كبيرة ( مثال وباء عام( عطب مبصلحة حساسة. ملاذا يضع التجاريوفا بنك خطته الستمرارية النشاط على خطة استمرارية النشاط أن مت ك ن التجاري وفا بنك من مواجهة مخاطر رئيسية قلما تكون هذه املخاطر محتملة الوقوع و لكن إذا ما حدثت فآثارها تكون وخيمة على البنك. تذكير باملراحل األساسية خلطة استمرار النشاط خطة استمرار النشاط ا ول ا صدار صيغة عملية (مختبرة) مخطط ا دارة الا زمة مخطط الا نقاذ المعلوماتي PSI ا صدار 1 مخطط التراجع و اللوجيستية تفعيل الخطة (ا صدار ا ول) مخطط الا نقاذ المعلوماتي التراجع و اللوجيستية e خطط استي ناف نشاط التخصصات المهنية V1 مخطط استي ناف نشاط التخصصات المهنية ا صدار 1 اختبارات الا بقاء في وضع تشغيلي ا و MCO و اختبارات تنفيذ الا صدار 1 من قبل لجنة التوجيه بتاريخ 01/06/2011 الا بقاء في وضع تشغيلي ا و MCO و اختبارات هدف و خارطة طريق خطة استمرارية النشاط بتاريخ 08 يوليوز 2010 المراحل الا ساسية لخطة استمرار النشاط هدف و خارطة الطريق لخطة استمرارية النشاط الاصطفاف الاستراتيجي بتاريخ 27/05/ 2010 حاجيات التخصص المهني التا طير الا صلي قياس الوقع نطاق المشروع التدبير الخاصبخطة استمراريةالنشاط لجنة التوجيه بتاريخ 12/03/ 2010 لجنة خطة استمرارية النشاط COPIL 5 ا كتوبر ا دارة الا زمة مراجعة مديري الا قطاب الحاجيات بعد مراجعتها و استكمالها المصادقة على مسو ولية الوحدات ورشة التجميع تذكير بخارطة الطريق خلطة استمرارية النشاط املعتمدة الهدف : V3 تحسينات : V2 ا سس : V1 خطةالتراجعمن خطة استمرارية الموقععنبعد النشاطV3 اختبارات V3 تحيينخطة استي نافنشاط المهن اختبارات V2 خطة استمرارية النشاطV2 خطة استمرارية النشاطV1 اختبارات V1 الا بقاء في وضع تشغيلي خطة ا دارة الا زمة في وضع معدل ا نجاد عنبعد ا نشاءموقع جديد ا نشاءموقع جديد توسيع من خلال مصادرات تنميطخطة استي نافنشاط المهن مواقعالحسنالثاني وادريسالحريزي خطة استي ناف نشاط المهن خطة ا دارة الا زمة فيوضعتشغيلي توسيع خطة الا نقاذالمعلوماتي خطةالا نقاذالمعلوماتي النسخةالحاليةفي وضعتشغيلي تراجع خطة ا دارة الا زمة فيوضعتشغيلي ا دارة الا زمة ا نقاذ معلوماتي قيادة التغيير اإلجنازات الرئيسية ملشروع خطة استمرارية النشاط مكن مشروع خطة استمرارية النشاط V1 من الوضع الفعلي لآلليات التقنية والتنظيمية التالية : مساطر وآليات تدبير األزمة مساطر اإلنذار والتعبئة مساطر تنفيذ خاليا األزمة ( التعبئة مع نهاية األزمة( املكونات الست خلطة استمرارية النشاط ا نذار تعبي ة جرد الوضعية مساطر تدبير األزمة شرط جزاي ي متعلق بخطة استمرارية النشاط و قواعد دقيقة للا نذار نهاية الا نذار فتح ورقة الا نذار تقييم الوقع حدث منتهي توصيف حدث غير متحكم فيه تحديد مستوى الا نذار تتبع التطور حدث تحت السيطرة القرار ا نذار الخلايا الا خرى للا زمة تعبي ة خلية الا زمة CCAWB تفعيل القرار التوجيه نهاية الا زمة تعبي ة عامة لخلايا الا زمة تعبي ة جزي ية لخلايا الا زمة وضعية تحت المراقبة وضعية غير مرتبطة بخطة استمرارية النشاط مراحل ما طرة و مزودة با دوات

48 48 حقائب األزمة حتتوي جميع هذه احلقائب على الوثائق الضرورية لتنفيذ خطة استمرارية النشاط على مفتاح.USB و ميكن نظام التصفح من الوصول إلى املعلومة العملية بسرعة. حلول اإلنقاذ املطبقة مت حتديد إستراتيجية استئناف النشاط لكل سيناريو من املخاطر حيث يتم تفصيل كل آلية خاصة بخطة استمرارية النشاط مع جدولة للمهام الالزم القيام بها. يعتمد استئناف أنشطة التخصصات املهنية على آليات تقنية و هيكلية يتأثر تطبيقها بنوع الكارثة أو النازلة. يتواصل خلال سنة 2015 وضع فرق التجاري وفا بنك للا ليات التقنية الا خيرة للا صدار 1 الخاصة بخطة استمرارية النشاط ا دارة ا زمة الموارد البشرية دعم التخصصات المهنية دعم المعاونين التواصل الداخلي الا نقاذ المعلوماتي تا رجح معلوماتي على موقع الا نقاذ ا عداد منصات الا نقاذ مخطط استي ناف نشاط التخصص المهني التواصل الخاص بالا زمة خطة التواصل الداخلي و الخارجي التراجع والاعتدادية مسطحات التراجع تراجع الوكالات وكالات الا غاثة الوكالات المتنقلة حلول اإلنقاذ املطبقة ل 26 ختصص مهني بنكية يحدد كل ختصص مهني : خليته اخلاصة بإدارة األزمة إجراءه الستئناف النشاط سير عملياته األساسية وفق منط التشغيل املتردي حلوله اخلاصة لتطويق األزمة و الرجوع إلى احلالة العادية حلول التطويق املتقاطعة باالتفاق مع التخصصات املهنية األخرى املعنية. خطة استمرارية النشاط : 2015 عوامل التغيير 1. تغيير النطاق واحمليط وضع مركز البيانات اجلديد موالي يوسف إدماج في القطب اجلديد لنظم املعلومات على صعيد االتصاالت إدماج الشركات اإلفريقية التابعة للمجموعة التي يتم إيواؤها في املغرب ضمن القطب اجلديد لنظم املعلومات ضم بنوك إفريقية جديدة من طرف مجموعة التجاري وفابنك االنتقال من AIDA إلى pilotage Borj ( إلغاء خوادم الفروع( تطوير جهاز العمل )من WXP صوب W7( 2. اإلكراهات التنظيمية و مطابقة الشركات التابعة مع معايير مجموعة التجاري وفابنك تفعيل أوجه التكامل بني مكونات املجموعة على مستوى مخطط استمرارية النشاط متيزت سنة 2015 أساسا بتعيل أوجه التكامل بني هيئات املجموعة على مستوى خطة استمرارية النشاط. وهكذا استفادت الشركات التابعة املغربية )وفاسلف وفاباي وفا إميا...( والشركات اإلفريقية التابعة للمجموعة ( الشركة الإليفوارية للبنك التجاري بنك تونس البنك الدولي ملالي...( من دعم تقني وجتربة الشركة األمل لتحديد خططها الستمرارية النشاط. ومتت مواكبة هذه الشركات على مستوى التكوين وتوجيه التغيير من خالل تنظيم ورشات عمل خاصة بخطة استمرارية النشاط. وقامت الوظائف ذات األولية بالبنك ( قاعة األسواق ونظم املعلومات...( بتحيني مخططاتها ومنظومتها خلطة استمرارية النشاط طبقا لسياسة اإلبقاء في شروط التشغيل ومتاشيا مع تنظيم البنك اجلاري به العمل. وشكل مركز البيانات موالي يوسف وكذا موقع تراجع قاعة األسواق أهم الورشات املنجزة بنجاح في سنة V تدبير املخاطر تعززت هيئة اإلدارة الشاملة للمخاطر للمجموعة بوحدة مختصة بنظم تدبير املخاطر متاشيا مع أجود املمارسات في مجال تدبير املخاطر املنصوص عليها في إصالح بازل.II وتتكلف هذه الوحدة بتصور وتوجيه مناذج التنقيط على صعيد املجموعة و اإلشراف على خارطة التنقيط والتحسني املستمر ملنظومة إدارة املخاطر. وفي إطار منهجية االنتقال من املقاربات املتقدمة التي اخنرط فيها البنك بإيعاز من البنك املركزي و الفريق املسير للبنك مت وضع تدابير بازل II حتت مسؤولية هيئة تدبير املخاطر : ويتمحور حول قاعدة رصد املخاطر ( قاعدة التخلف عن األداء( ونظام لتنقيط املقاوالت ( مت جتديده في سنة 2010( وقاعدة اجلهة الثالثة للمجموعة وقاعدة بيانات تسمح بقيادة املخاطر ومنهجية لإلدماج التشغيلي للتنقيط ضمن مخطط املناهج. قياس المخاطر 2 التنقيط الداخليللا فراد قاعدةالغيرللمجموعة 1 اتخاذ قرارات مطابقة للمخاطر التنقيط الداخلي للمقاولات التنقيط الداخلي للمنعش ين العقاريين التنقيط الداخلي للقرض الا يجاري بازل II الا دماج التش غيلي منه التجاوزات التس عيرية 4! 3 أ التنقيط الداخلي قاعدة التخلف عن الا داء خارطة المخاطر ا عداد التقارير (قاعدة البيانات) التخفيف رص د المخاطر توجيه المخاطر التنقيط هو أداة مساعدة على التقييم واختاذ القرار و املتابعة. إنه يشكل أحد األدوات التي تتيح رصد تدهور أو حتسن خطر ما عند إجراء عمليات املراجعة الدورية للمحفظة. وقد ط و ر جيل جديد من أنظمة التصنيف /التنقيط الداخلي لدى التجاريوفا بنك ابتداء من يونيو 2003 مبساعدة تقنية من شركة التمويل الدولية ومكتب ميرسر أوليفر واميان.Mercer Oliver Wyman وكان هذا النظام يحتسب متغيرين: سلم للتنقيط من ست نقط )E,A,B,C,D و F( و االحتماالت التقديرية للتعثر أو التخلف عن األداء.)PD( و كان النموذج األصلي مقتصرا على خمس عوامل مالية مبررة للخطر االئتماني.

49 تقرير التدبير التجاري وفابنك 2015 واثقون فيكم نظام جديد للتنقيط الداخلي يستجيب اعتماد مقاربة التنقيط الداخلي إلرادة مجموعتنا من أجل مطابقة إدارتها الشاملة للمخاطر و للمعايير الدولية ( بازل (. II وجتسدت هذه املقاربة بوضع نظام جديد للتنقيط "EDEN" في سنة 2010 الذي يأخذ بعني االعتبار فضال عن العناصر املالية عناصر نوعية وسلوكية. ويعتمد تصور هذا النظام الذي يغطي أهم تعهدات البنك على حتليل فئات متجانسة وعلى حتاليل إحصائية موثوقة. تقوم آلية التنقيط أساسا على النقطة املمنوحة للطرف املقابل : الزبون التي تعكس احتمال التعثر أو التخلف عن األداء على مدة سنة كأفق مقبول. ومت ن ح النقطة لفئة من فئات املخاطر على سلم التنقيط الذي يتكون من مثان فئات من بينها فئة التعثر أو التخلف عن األداء ),B,A.)C, D, E, F, G& H متيز نظام التنقيط املواصفات التالية : 1. املجال : يخص محفظة الشركات املتواجدة خارج اإلدارات العمومية و شركات التمويل املالي وشركات اإلنعاش العقاري فتتواجد خارج املجال 2. ترتكز آلية التنقيط ملجموعة التجاريوفا بنك أساسا على منح نقطة للطرف املقابل و التي تعكس احتمال التعثر أو التخلف عن األداء على مدة سنة كأفق مقبول 3. يتم احتساب نقطة النظام في مجموعه من خالل دمج ثالث أنواع من النقط أو الدرجات: النقطة املالية نقطة النوعية ونقطة السلوك. يتم منح الدرجة /النقطة املالية على أساس عدة عوامل مالية خاصة بالشركة مرتبطة باحلجم والدينامية ومستوى االستدانة و املردودية والبنية املالية للشركة. و يتم منح درجة /نقطة النوعية على أساس املعلومات التي تقوم الفروع بتوفيرها عن الشركة والتي ختص مكانتها في السوق واحمليط واملساهمني في الشركة ونوع اإلدارة. أما درجة /نقطة السلوك فيتم منحها على أساس العمليات املدرجة على احلساب و احترام األداء كما ووقتا. 4. يجب أن حتصل كل درجة /نقطة مينحها النظام للطرف املقابل )عند كل تنقيط( على رخصة من اللجنة االئتمانية حسب الصالحيات املعمول بها و املفوضة لهذه اللجنة 5. مي ك ن احتمال التعثر أو التخلف عن األداء فقط من تقييم املالءة املالية للطرف املقابل بغض النظر عن خصائص الصفقة )كالضمانات الترتيب البنود...( 6. يتم إجراء م عاي رة فئات املخاطر ضمن النموذج املعتمد لدى التجاريوفا بنك وفق فئات املخاطر لوكاالت التنقيط / التصنيف الدولية 7. يتم منح الدرجة /النقطة لفئة من املخاطر ضمن سلم التنقيط املكون من 8 أصناف موزعة على 3 فئات: األطراف املقابلة السليمة : من الصنف A إلى الصنف D األطراف املقابلة احلساسة : من الصنف E إلى الصنف G األطراف املقابلة امل تعثرة : الصنف H )مشكوك فيها معرضة للخطر للتوطيد للتحصيل و لتكوين مخصص احتياطي( 8. استخدام التنقيط الداخلي : يعد نظام التنقيط الداخلي حاليا جزءا ال يتجزأ من عمليتي التقييم واختاذ القرار في املجال االئتماني. إذ ي ؤ خ ذ فعال التنقيط بعني االعتبار عند معاجلة املقترح االئتماني كما أن مستوى تفويض االختصاصات من حيث اختاذ القرارات يتأثر تأثرا كبيرا بعملية تنقيط املخاطر. 9. حتديث درجة التصنيف : ت ف ح ص مجددا نقط األطراف املقابلة كل مرة يتم جتديد فيها امللف االئتماني ملنح أسقف التسهيالت و أنواعها و مرة واحدة على األقل في السنة. غير أنه بالنسبة للعمالء املتواجدين ضمن نطاق ملفات الشركات حتت املراقبة )الصنف F الصنف G أو صنف ما قبل التحصيل( يجب مراجعة نقطة الطرف املقابل بوتيرة نصفسنوية. بصفة عامة يتعني أن تشكل كل معلومة جديدة هامة مناس بة للتساؤل عن مدى مالءمة نقطة تصنيف الطرف املقابل تصاعديا أو تنازليا. يعد نظام التنقيط نظاما ديناميا بحيث من املتوقع أن مراجعته السنوية )اختبار استراتيجيات التداول أو ) Back Testing ست م ك ن من: اختبار القدرة االستشرافية لنموذج التنقيط التأكد من املعايرة السليمة الحتماالت التعثر أو التخلف عن األداء. بالنسبة ملراقبة نوعية املخاطر تسمح وحدة أنظمة إدارة املخاطر بإعداد تقارير دورية عن خريطة املخاطر حسب محاور حتليلية مختلفة )مثل التعهدات قطاع النشاط وضع األسعار الشبكات امللفات التي حلت آجال استحقاقها(. كما تسهر على حتسني نسبة تغطية احملفظة. على مستوى االلتزامات يتجلى توزيع املخاطر املرتبطة بنطاق الشركات على النحو التالي: كيفية توزيع التزامات البنك )نطاق الشركات( حسب أصناف املخاطر بالنسب إلى غاية 31 دجنبر % 24% 19% 23% 11% 4% A B C D E F G 1% وخلص توزيع التعهدات حسب أصناف املخاطر برسم سنة 2015 إلى نسبة 85% من جاري القروض السليمة مقابل 78% في سنة وتعتبر اإلدارات العمومية وشركات اإلنعاش العقاري وملفات املنازعات خارج النطاق. وتشمل كذلك هذه اخلارطة شركات التمويل املصنفة حسب حكم اخلبراء. تصنيف التجاريوفا بنك A B C D E F G H توصيف الفئات جيد جدا جيد ال بأس به متوسط ضعيف سيئ سيئ جدا تعثر أو ختلف عن األداء

50 50 تصنيف فئة زبناء التقسيط ( املقاوالت الصغرى املهن احلرة اخلواص...( بفعل التجربة التي راكمتها املجموعة في املقاربات الكمية لتنميط املخاطر و معرفتها بطرق اشتغال املقاوالت الصغرى أعد قطب اإلدارة الشاملة للمخاطر باملجموعة مناذج للتصنيف مالئمة لقطاع املقاوالت الصغرى ( مقاوالت صغرى ومهنيون( وللمساعدة على اختاذ القرار استنادا إلى معطيات كمية ونوعية وخاصة بسلوك الزبون. مما يسمح باختاذ القرار بشكل آلي والتحكم في املخاطر. وذلك بتعاون وثيق مع هيئات دعم وتسيير الشبكة. من ناحية أخرى مت القيام بعدة عمليات من أجل ضمان االستمرارية لهذه املنظومة عمليات تقومي القواعد التقريرية لتوجيه التغيير خالل هاتني السنتني األخيرتني. ومع متم هذه السنة مت بشكل ملحوظ حتسني قدرة املعاجلة وبلغت نسبة التنسيق بني محرك التصنيف والقرار البشري نسبة مقبولة. وهكذا مت إجناز أول عملية للتصنيف املسبق اعتمادا على أداة في عني املكان برسم دعم الشبكة. وهذا ما مسح للشبكة بتحسني مقاربة استقطاب الزبناء ونسبة حتويل الزبناء املفترضني في هذه الفئة. ومع متم سنة 2015 مت الشروع في ورش تصنيف املهن احلرة. وهذا ما يؤكد التزام املجموعة مبواصلة استراتيجيتها اإلرادية لتمويل زبناء التقسيط بشكل فعال. مستودع بيانات املخاطر تقدم مهم في مجال توجيه املخاطر بات من اآلن مستودع بيانات املخاطر الذي مت تثبيته في سنة 2015 حلقة أساسية في منظومة تدبير املخاطر. فهو يقدم صورة مركزية حملفظة البنك ويتيح تتبعا مقربا ملناطق املخاطر وفق مقاربة قطاعية. وفي مجال تتبع املخاطر يسمح هذا النظام للمشرفني على تدبير املخاطر بإعداد تقارير دورية حول خارطة املخاطر وتتبع نسبة تنقيط احملفظة واإلدالء مبؤشرات مخاطر وفق مختلف محاور التحليل ( قطاع النشاط مركز األعمال اجلهة السوق...(. ويسمح مستودع بيانات املخاطر كذلك بجرد للعمليات السابقة الالزمة لالختبارات اخللفية لنماذج التصنيف الداخلي وإجناز الدراسات و التحاليل اخلاصة... وارتباطا بنفس املوضوع مت إحداث مركز للمعلومات املالية. ويهدف هذا األخير الستخالص النسب املتوسطة حسب قطاع النشاط وتقييم تطور املؤشرات املالية ( دينامية رقم املعامالت املردودية االستدانة السيولة آجال األداء...( للمقاوالت املغربية. وسيتواصل هذا الورش في السنوات املقبلة من أجل حتسني مستوى املساعدة على اختاذ القرار واليقظة القطاعية. وال زالت تطبيقات أخرى تعتمد على نفس احمليط قيد اإلجناز من أجل تلبية احتياجات أخرى لتوجيه اإلدارة الشاملة للمخاطر السيما في مجال مراقبة املخاطر ( اإلشارات...( مستودع بيانات املخاطر )2015 التوجهات القطاعية واستراتيجية املخاطر اعتمادا على مقاربة التصنيف الداخلي املثبتة وعلى مستودع بيانات املخاطر مت إعداد أول خارطة قطاعية حملفظة البنك. وتتمثل في إجراء كشف لقطاعات النشاط األكثر متثيلية لالقتصاد املغربي. وتبرز هذه اخلارطة مالمح املخاطر ( تصنيف ديون معلقة األداء...( وكذا الفرص املطلوب اغتنامها حسب قطاعات النشاط مع مراعاة آفاق تطور كل قطاع ( مقاربة SWOT حسب كل قطاع(. وتسمح هذه اخلارطة متعددة األبعاد بتدقيق استراتيجية املخاطر حسب قطاعات النشاط وتشكل دعامة للمساعدة على اختاذ القرار من أجل إجراء التحكيمات األجدى في مجال نسبة ولوج قطاعات النشاط. وارتباطا بذلك مت الشروع في تصور منوذج كمي لتدبير احلدود. تطورات ورش بازل II في 2015 متت مراجعة منوذج التصنيف في نطاق املقاوالت الصغيرة واملتوسطة بناء على بيانات حديثة. وتستند مراجعة هذا النموذج إلى جتارب مدبري املخاطر وتعتزم حتسني قدرته التوقعية. كما مت إطالع الشبكة بهذه املستجدات خالل اجتماعات مخصصة لتقدمي كشف احملافظ قبل أن شكل موضوع مصادقة من طرف مسيري البنك. وسيتم تفعيلها خالل النصف األول من سنة 2016 على أن تهم املرحلة القادمة مراجعة منوذج التصنيف بالنسبة لنطاق الشركات الكبرى. مت وضع نظام للتصنيف متعلق مبشاريع اإلنعاش العقاري يعتمد على متغيرات نوعية وكمية. وسيتم استكمال هذا النموذج بنموذح للتصنيف خاص باملنعشني يقوم على بيانات خاصة بالزبناء ( حصيالت وسلوكات وجتارب...( وتصنيف املشاريع الداخلية. وفي نفس سياق التصنيف املزدوج للمنعش واملشروع يرتقب البدء في تصنيف فئة متويل املشاريع على ان متنح األولوية لقطاع الطاقة. كما مت الشروع في ورش عام يخص وضع نظام للتحصيل. فتمت املصادقة على خارطة عامة للمناهج املستهدفة تغطي مراحل التحصيل بشكل ودي أو موضوع منازعات كما مت حتديد احتياجات التحصيل اآللي. وفي هذا اإلطار مت التعبير عن احتياجات خاصة في مجال استقطاب حاالت التخلف عن األداء وتشكيل قاعدة للخسائر. في 2016 سيتم اختيار احلل املستهدف إلطالق مرحلة التنفيذ.